近年來，區(qū)塊鏈作為一個流行詞逐漸風靡全球。管理咨詢公司麥肯錫的研究數(shù)據(jù)顯示，區(qū)塊鏈技術是繼蒸汽機、電力和互聯(lián)網(wǎng)技術之后最有可能成為第五代革命浪潮的核心技術。區(qū)塊鏈作為一種分散的分散賬簿數(shù)據(jù)庫技術，對金融市場和經濟發(fā)展具有更大的意義。本文主要分析了區(qū)塊鏈的概念及其技術的應用方向，以探討其對金融市場和經濟發(fā)展的影響。
區(qū)塊鏈(BlockChain)這個術語再次進入我們的視野，各方的熱烈討論再次提高。然而，區(qū)塊鏈的發(fā)展已經積累了多年。本文重點關注區(qū)塊鏈技術對金融市場和經濟發(fā)展的影響，以及新興市場在發(fā)展過程中的優(yōu)勢和風險。
概念與應用區(qū)塊鏈
區(qū)塊鏈是由許多包含時間戳的信息塊相互連接而成的信息塊鏈。這樣的鏈形成了塊鏈數(shù)據(jù)結構。除了存儲數(shù)據(jù)的基本功能外，分布式節(jié)點共識算法還可以生成和更新數(shù)據(jù)，即每個信息塊都可以存儲和更新數(shù)據(jù)，因此，數(shù)據(jù)記錄是否一致也具有檢驗和檢驗的功能。簡單地說，記錄數(shù)據(jù)的操作由多方進行并不斷更新，不再依賴少數(shù)甚至單一但可信的單位進行整理和公告，所以我們經常看到「區(qū)塊鏈的核心是分散和信任的概念」據(jù)區(qū)塊鏈研究所創(chuàng)始人介紹。Melanie Swan目前區(qū)塊鏈技術帶來的過去和未來發(fā)展階段可分為三個部分：
作為世界第二大經濟體的發(fā)展中國家，中國近十年來的發(fā)展速度有目共睹，與各經濟體的頻繁聯(lián)系也擴大了中國在各個領域的影響力。例如，中國在2010年加入世界貿易組織后，以令人印象深刻的態(tài)勢發(fā)展了自己的經濟。2013年提出成立亞洲基礎設施投資銀行(亞投行)。2017年，中國提出建設自由貿易港和雄安新區(qū)，促進國內經濟發(fā)展。這些中國近年來的經貿協(xié)議、規(guī)劃和實際行動都表現(xiàn)出積極參與國際市場的意愿。
區(qū)塊鏈1.0 ─ 數(shù)字貨幣
區(qū)塊鏈1.0對應于數(shù)字貨幣，是區(qū)塊鏈技術的基本應用版本，是與轉賬、匯款和數(shù)字支付相關的密碼貨幣應用。這一層次的應用是區(qū)塊鏈技術形成新的交易媒介和方式。其中，具有代表性的數(shù)字貨幣：比特幣(Bitcoin,BTC)它在許多市場都得到了很好的接受。2015年，厄瓜多爾率先推出了國家數(shù)字貨幣，降低了發(fā)行成本，增加了便利性；突尼西亞還發(fā)行了數(shù)字貨幣，除了銷售商品外，還可以支付水電費。紐約證券交易所、高盛、芝士證券交易所、花旗、納斯達克等大型金融機構已逐漸進入數(shù)字貨幣交易領域。據(jù)世界經濟論壇預測，到2027年，世界GDP的10%將被存儲在區(qū)塊鏈網(wǎng)路上。2015年11月17日，倫敦證券交易所、倫敦清算所、法國興業(yè)銀行、瑞銀集團(UBS)，歐洲清算中心(Euroclear)等機構聯(lián)合成立區(qū)塊鏈集團，重點研究區(qū)塊鏈技術如何改變證券交易的清算結算方式。
區(qū)塊鏈2.0 ─ 應用于經濟、市場和金融領域
區(qū)塊鏈2.0對應于股票、債券、期貨、貸款、抵押、產權、智能財產、智能合約等區(qū)塊鏈技術在經濟、市場和金融領域的應用。Ripple Labs利用區(qū)塊鏈技術重塑銀行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)Ripple不需要仲介機構的協(xié)助，支付網(wǎng)絡可以讓多家銀行直接轉賬和外匯交易。2014年，Ripple Labs與兩家美國銀行和一家德國銀行簽訂合同Cross River銀行、CBW銀行和Fidor Bankin Germany，為客戶提供快速跨國匯款服務。BTCjam基于區(qū)塊鏈的分散化P2P借貸網(wǎng)站。Paypal聯(lián)合Bitpay、Coinbase和GoCoin推出了將比特幣與傳統(tǒng)金融與支付市場聯(lián)系起來的解決方案。Paypal其移動支付公司Braintree推出讓用戶直接用比特幣支付Airbnb和Uber服務使區(qū)塊鏈技術更貼近人們的日常生活。
注1：分散化，即根據(jù)開源分散協(xié)議，通過分散結構將信息傳播到整個網(wǎng)絡，通過分散會計確定信息內容，覆蓋時間戳，形成塊數(shù)據(jù)，最后分散傳播到每個節(jié)點進行分散存儲。去信任，即在系統(tǒng)中，記錄信息的生成需要在整個網(wǎng)絡中確認，參與者不需要了解他人的背景信息，也不需要協(xié)助制造商機構的保證或保證。
區(qū)塊鏈3.0 ─ 應用于整個社會
區(qū)塊鏈3.0對應于區(qū)塊鏈技術個社會的應用相對應。由于區(qū)塊鏈技術可以記錄金融交易的行為，其應用理論上可以構建一個全球分散的會計系統(tǒng)，可以確認、測量和存儲每個互聯(lián)網(wǎng)中代表價值的信息和位元組的產權，使資產可以在區(qū)塊鏈上跟蹤、控制和交易，即以代碼的形式記錄任何有價值的東西。隨著區(qū)塊鏈技術的發(fā)展，其應用可以擴展到審計公證、醫(yī)療、投票、物流等任何需要的領域，然后與整個社會形成聯(lián)動關系。近年來，中國正在興起的公共信用系統(tǒng)公證(Factom)，它利用區(qū)塊鏈技術解釋了各種應用程序的開發(fā)，包括審計系統(tǒng)、醫(yī)療信息記錄、供應鏈管理、投票系統(tǒng)、財產契據(jù)、法律應用等業(yè)務，創(chuàng)新了商業(yè)社會和政府部門的數(shù)據(jù)管理和記錄方法。該公司于2016年11月底宣布，它收到了比爾·蓋茨基金會的資助，致力于通過生物特征識別記錄世界各地的醫(yī)療記錄。創(chuàng)建區(qū)塊鏈記錄可以使記錄訪問更經濟，也可以保護記錄免受損失或操縱。區(qū)塊鏈技術的應用范圍非常廣泛們將重點討論它對金融市場和經濟發(fā)展方向的影響。

改善傳統(tǒng)金融消耗人力和時間的缺點
傳統(tǒng)的銀行業(yè)務「批量檔對賬」該模型未能解決高成本的問題。金融機構，特別是跨境金融機構之間的對賬、清算和結算成本較高，涉及許多勞動力流程，不僅導致用戶和金融機構背景的高成本，而且使小額支付難以實施。區(qū)塊鏈采用分散的賬簿技術參與系統(tǒng)中的任何多個節(jié)點。隨著節(jié)點的增加，每個節(jié)點的重復記錄和校對將降低金融機構之間的對賬成本和爭議解決成本，從而提高支付業(yè)務的處理效率。2016年8月，中國微中銀行與上海華瑞銀行聯(lián)合推出了小額貸款機構之間的對賬平臺，這是中國第一個在生態(tài)環(huán)境中試行的銀行聯(lián)盟鏈。隨后，洛陽銀行和長沙銀行也接入了機構間對賬平臺。通過區(qū)塊鏈技術優(yōu)化小額貸款業(yè)務中的機構間對賬流程，可以真正實現(xiàn)準時對賬、提高運營效率、降低運營成本等目標。
讓跨境支付更省時省力
在跨境支付業(yè)務方面，目前（傳統(tǒng)）跨境交易主要依靠可靠的中介制造商（機構），參與者需要足夠信任中介才能順利有效地完成業(yè)務，但隨著參與網(wǎng)絡數(shù)量（節(jié)點）的增加，系統(tǒng)的安全性更加完整和完善，得到了更高的保證。此外，跨境支付結算時間長、成本高、過程繁瑣，對運營效率產生負面影響，但金融市場區(qū)塊鏈技術的應用可以更有效地降低成本，減少不必要的時間消耗，提高過程的效率和安全性，甚至更好地處理過去成本過高的小型跨境支付業(yè)務。根據(jù)麥肯錫的計算，區(qū)塊鏈技術在B2B跨境支付結算業(yè)務的應用將將每筆交易成本從約26美元降至15美元，其中8美元為中轉銀行成本，3美元為外匯兌換成本、合規(guī)性和運營成本。(Ripple)該公司是一家利用區(qū)塊鏈技術進行國際金融交易的公司。它還專門為金融機構開發(fā)區(qū)塊鏈支付系統(tǒng)。在客戶數(shù)量超過100人后，許多金融機構繼續(xù)加入，包括西班牙最大的銀行桑坦德銀行、美國連通銀行、西聯(lián)匯款銀行、沙鳥阿拉伯央行等國際金融機構已加入瑞波企業(yè)區(qū)塊鏈RippleNet，美國和東南亞的前幾大銀行繼續(xù)跟上，包括巴西Itau Unibanco和印度的Induslnd銀行和新加坡IstaRem、巴西Beetech、加拿大Zip Remit三家匯款服務提供商。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2018年全球匯款交易金額將增長至3.5%到4660億美元，其中印度和中國是重要市場，轉入資金在2017年分別達650億美元和610億美元。
代幣化股本和代幣銷售
新興市場的資本需求者（如企業(yè)家）比發(fā)達市場的企業(yè)家更難獲得資本。低效的資本市場體系阻礙了新興市場的企業(yè)家，使他們無法有效地獲得資本。幸運的是，代幣化股本和代幣銷售可以重新定義資本市場的黃金流渠道，通過新一代民主化和代幣化滿足新興市場的資本需求，使資本能夠更靈活地流通新興市場的資本市場體系。代幣化數(shù)字證券是區(qū)塊鏈技術的應用，也是一個更靈活的證券發(fā)行體系，構成了全球股市分散的支柱，大大降低了資本供應商進入新興市場的障礙，同時節(jié)約資源，降低成本，更重要的是更方便地完成融資需求。澳大利亞證券交易所(ASX)2017年12月，計劃采用區(qū)塊鏈技術管理證券清算結算業(yè)務，取代原結算所電子附屬登記系統(tǒng)(CHESS)該系統(tǒng)已成為世界上第一家支持區(qū)塊鏈的主要交易所。
在公司的業(yè)務和管理方面，大多數(shù)新興市場在成立和管理公司的過程中都是昂貴、低效和緩慢的。例如，在奈及利亞，成立一家私營利潤公司可能需要19400美元和兩個月。在同樣的情況下，在加拿大，成立一家公司的費用是200加元，只需要24小時。公司成立后，公司的管理費和申報程序需要依靠紙質文件，這將增加管理成本、時間和記錄要求。然而，在區(qū)塊鏈技術和智能合同數(shù)字公司的幫助下，人們可以安全快速地管理和跟蹤創(chuàng)業(yè)活動，如特拉華州(State of Delaware)喬治亞(Georgia)由于該技術的實施和應用，共和國最近成為十大容易發(fā)展和創(chuàng)造業(yè)務的國家之一。麥肯錫指出，這種數(shù)字化的方式有利于股權結構復雜的私營公司，因為不同的股東有不同的權力和義務，這些權力和義務可以潛入?yún)^(qū)塊鏈智能合同，以執(zhí)行投票程序，并確保遵守共同銷售協(xié)議。
區(qū)塊鏈技術能提升監(jiān)管效率與力度
2017年中國金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟發(fā)布的金融區(qū)塊鏈底層平臺FISCO BCOS白皮書提到：「區(qū)塊鏈為金融監(jiān)管機構提供了一致且易于審計的信息。通過對機構區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)分析，它可以比傳統(tǒng)的審計過程更快、更準確地監(jiān)督金融業(yè)務。」區(qū)塊鏈技術的分散和重復對賬特性使每個賬戶的交易操作可以跟蹤。除了上述信息記錄和傳輸效率外，它還將大大提高反洗錢的有效性。中國的阿爾山金融技術是一家一直專注于區(qū)塊鏈技術解決互聯(lián)網(wǎng)金融問題的公司。他們利用區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術設計和開發(fā)「北京網(wǎng)絡借貸監(jiān)管系統(tǒng)」，該系統(tǒng)從物理安全、管理安全、網(wǎng)絡安全、系統(tǒng)安全、代碼安全等方面保證了網(wǎng)絡借貸市場的安全可靠性。網(wǎng)絡借貸市場的安全維護也可以與銀行存儲數(shù)據(jù)對接，通過有效的交叉驗證，保證數(shù)據(jù)的真實性、完整性和安全性。區(qū)塊鏈技術的應用不僅可以提供有效的監(jiān)管，還可以為在線貸款平臺提供相關的信息查詢和共享服務，從而有效降低在線貸款平臺運營風險和風險交叉?zhèn)鬟f的可能性。

熱點：Bitcoin BTC 代幣 區(qū)塊鏈 區(qū)塊鏈技術 區(qū)塊鏈的概念 大數(shù)據(jù) 支付公司