DeFi之師，興于挖礦，毀于挖礦。

在巨量挖礦引起的連鎖崩盤過后，流動性挖礦再也不能成為DeFi項目的金字招牌。突圍之道，路在何方？

近期，韓國DeFi領(lǐng)頭羊HubDAO的異軍突起，仿佛給出了答案。在DeFi流動性挖礦的泛濫之下，HubDAO的一系列反常之舉卻似乎收到了奇效：

所有DeFi都大搞挖礦，唯獨HubDAO反復強調(diào)“只做小挖礦”；投資者需要二次挖礦才能得到HD；即便挖的少、沒有明確價值，HubDAO上線三天鎖倉量卻排名全球前23。

只做小挖礦，不做無節(jié)制的流動性挖礦

HubDAO的特色之一在于，所有DeFi都大搞挖礦，唯獨HubDAO反復強調(diào)“只做小挖礦，早期HubDAO挖礦產(chǎn)生的代幣極少，能有效的防止大戶套利、防止早期流通盤過大。

HubDAO中國社區(qū)負責人阿爾法李在參加女俠區(qū)塊鏈舉辦的《尖叫列車第四期》訪談時認為，無節(jié)制的流動性挖礦導致了近期DeFi市場的下跌。巨量的代幣被挖出后流入二級市場，在價值共識不足的情況下，難以形成價值預期，最終形成“挖提賣”的惡性循環(huán)導致市場崩盤。

HubDAO的做法則是，將嚴格控制挖礦產(chǎn)量與獨特的雙代幣體系來解決挖礦泛濫的問題，通過把挖礦代幣和治理代幣分開，用挖礦代幣HDT吸引早期關(guān)注者來參與，獲取早期的市場人氣及流量。

但是實際上接下來在二級市場流通的是治理代幣HD。在HDT和HD之間，存在第二層Farm關(guān)系，同時還有一定的鎖倉時間。這使得HubDAO既激勵了早期用戶產(chǎn)生熱度，也不會對二級市場形成直接的沖擊。

二次挖礦才能得到HD

HubDAO的另一個特色則在于，HubDAO不光只搞小挖礦，而且還要二次挖礦，才能得到HD。

也就是說，用戶現(xiàn)在挖出來的這些HDT，短期來看是沒有價格的，因為都沒有一個明確的價值估計。

而未來率先，在二級市場流通的，則是HD。要獲得HD，只能通過HDT獲得。

HubDAO具有雙重代幣結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)結(jié)合了兩個代幣：HD而HDT作為實用程序代幣。HD是用于HubDAO生態(tài)治理投票的唯一代幣，總發(fā)行量為2100萬。HD將用于LendingHub上的所有貸款利息支付，并且將銷毀使用的HD，換句話說，HD將處于持續(xù)通縮狀態(tài)。

HDT是HubDAO生態(tài)系統(tǒng)中的實用代幣，HDT可以通過貸款或抵押存款獲得。此外，所有HDT代幣僅通過流動性挖礦來產(chǎn)生。而HD則是通過HDT抵押挖礦獲得。

上線三天鎖倉量即全球排名23

HubDAO還有一個有意思的地方在于，即便挖的少、沒有明確價值，HubDAO鎖倉量卻排名全球前23。據(jù)hubdao.finance數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日23：00，韓國DAO項目HubDAO鏈上總鎖倉金額約1321.62萬美元。

根據(jù)DeFiPulse，目前整個DeFi市場的總鎖倉量約為100億美元。其中SetProtocol排名在22位，總鎖倉額約1400萬美元。按照這個數(shù)據(jù)，HubDAO的總鎖倉量（TVL）數(shù)據(jù)在DeFiPulse的排行榜中約23位。

此外，HubDAO是在9月23日20：00正式開啟創(chuàng)世挖礦的，首期挖礦設立USDT、HT、GXC、GOF、BNB、wETH六個礦池，每個池子每周激勵為41.67萬枚HDT。也就是說，到9月26日晚上，才3天就達到了約1321.62萬美元總鎖倉量。在眾多DeFi流動性挖礦類項目中，算是比較成長迅猛的。

最后，我們還注意到，HubDAO韓國社區(qū)異常活躍，社區(qū)傳言頭部大所上線在即。讓我們也好好期待，看看HubDAO團隊會帶來什么樣的驚喜。

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