Layer 1 (L1) 替代方案越來越受歡迎，主要是因為以太坊網(wǎng)絡上的 gas 費使 DeFi 相關(guān)交易越來越貴；
以太坊試圖通過 Layer 2 解決方案，轉(zhuǎn)向權(quán)益證明共識模型，分片解決網(wǎng)絡可擴展性問題；
雖然這并不一定意味著 L1 會變得無關(guān)緊要，但 L1 的價值可能取決于以太坊網(wǎng)絡完成擴容所需的時間。
以太坊網(wǎng)絡上的 Gas 費用一直是大規(guī)模的 ETH 是包括 在內(nèi)的一般智能合同平臺的最大障礙之一Solana (SOL)、Avalanche (AVAX) 和 Terra (LUNA) 在內(nèi)的 Layer 1 替代方案在 2021 年引起廣泛關(guān)注的主要原因。
然而，L以太坊區(qū)塊鏈似乎仍然發(fā)生在網(wǎng)絡上大多數(shù)活躍的應用程序開發(fā)中。目前，以太坊鏈上 214 個項目的總鎖倉量已達到 1560 億美元-這幾乎是 2鎖倉量排名-11 區(qū)塊鏈鎖倉總量的兩倍。在這種情況下，如果以太坊 2.0 可以用更快更便宜的選擇取代以太坊網(wǎng)絡，那些 L1 替代品——也就是所謂的“以太坊殺手”們最終還會有多大價值？
在我們看來，至少有幾個原因，有些 L1 區(qū)塊鏈在加密領域仍有存在空間，也可與以太坊共存。
首先，盡管官方以太坊 2.0 實施時間表已提前至 2023年(分片將完成)，但在此過渡期間，L1 網(wǎng)絡仍將介入網(wǎng)絡，旨在解決以太坊交易時間長、交易成本高的問題。換句話說，至少在目前，以 ETH 為中心的 Layer 2 (L2) 解決方案在提高吞吐量和降低交易成本方面發(fā)揮著重要作用。
其次，可擴展性只是影響以太坊網(wǎng)絡的問題。目前，用戶或投資者可能不關(guān)注最大的可提取價值（MEV）但隨著這些生態(tài)系統(tǒng)的不斷發(fā)展，相關(guān)問題可能會發(fā)生變化L1 區(qū)塊鏈的治理機制。此外，未來更復雜的橋接算法和互操作性的改進可能會促進不同 L1 網(wǎng)絡之間的可組合性更大。
對于一些 L1 在以太坊主網(wǎng)與信標鏈合并之前，我們?nèi)匀豢梢钥吹揭蕴恢骶W(wǎng)有一定的優(yōu)勢，所以以以太坊 2.0 不會占用其他網(wǎng)絡開發(fā)機會。
也就是說，我們認為以太坊主網(wǎng)在 2022年上半年的表現(xiàn)可能主要受到貨幣政策的影響，特別是由于向權(quán)益證明工作時間機制的過渡ETH(以及礦工的 ETH 銷售)會逐漸減少。在我們看來，這些變化不會影響區(qū)塊鏈的可行性或成本效率。
然而，我們確實認為 L2 擴展解決方案，與信標鏈合并，分片升級可能限制 L1 網(wǎng)絡當前發(fā)展。例如，隨著以太坊可擴展性的提高，DApp 用戶可能不再尋找更快、更便宜的以太坊替代品。然而，我們認為，在跨鏈互操作和可能需要替代共識機制的推動下，多鏈在短期內(nèi)仍有更大的共存空間。
誤解：以太坊 2.0 時間線
本質(zhì)上，以太坊 2.0 實際上是以太坊網(wǎng)絡上一組相互連接的升級，允許網(wǎng)絡在不顯著犧牲分散或安全的情況下擴展?？紤]到以太坊區(qū)塊鏈的分散應用 (dapp) 的發(fā)展速度和整個生態(tài)系統(tǒng)的快速增長，如果以太坊 2.0 可以提供更低的成本和更好的網(wǎng)絡性能，因此必須具有顛覆性 L1 網(wǎng)絡的潛力。
然而，許多市場參與者傾向于將即將到來的以太坊主網(wǎng)與信標鏈結(jié)合起來.0本身的實際部署是一個重要的誤解。實際情況是，以太坊主網(wǎng)與信標鏈的結(jié)合只會證明以太坊的工作量 (PoW) 轉(zhuǎn)化為權(quán)益證明 (PoS) 共識機制，但就其本身而言，對實現(xiàn)更高的交易處理速度，提高交易吞吐量，支持更低的 gas 成本的作用很小。
事實上，以太坊網(wǎng)絡的成本主要是由對塊空間的需求驅(qū)動的。因此，如果以太坊主網(wǎng)絡與信標鏈合并后網(wǎng)絡上的活動反彈，底層網(wǎng)絡（即以太坊主網(wǎng)絡）的成本可能會繼續(xù)上升。
貨幣政策。雖然存在一些問題，但以太坊主網(wǎng)與信標鏈的結(jié)合并不意味著更新毫無意義，因為共識機制的變化也可能帶來相關(guān)效率的提高，特別是在貨幣政策方面。例如，以太坊主網(wǎng)與信標鏈的結(jié)合可能意味著更多的 ETH 質(zhì)押較少的 ETH 被創(chuàng)造出來(考慮到從礦工到驗證人的轉(zhuǎn)變)，從而減少了交易所的供應，從供需的角度推高了價格。

需要注意的是，ETH 發(fā)行速度也是一個重要因素，因為在過去，礦工經(jīng)常必須出售 ETH 獲得資金支付他們的設備運行成本。因此，根據(jù)我們的估計，使用(更少)驗證的人可以使用 ETH 的發(fā)行量減少了多達90%，這也可以在交易所出售ETH 至少減少了 300-50%作量證明了50%，（PoW）與機制相比，以太坊主網(wǎng)與信標鏈合并后，以太坊網(wǎng)所需的計算能力較低(即運營成本較低意味著強制性較低 ETH 銷售)。這種情況在8 月初推出EIP-從下圖可以看出，以太坊礦工的資金流似乎更有方向性。
但以太坊主網(wǎng)雖然可以與信標鏈合并為 ETH/USD 設定較高的低價，但不太可能提高網(wǎng)絡交易速度、規(guī)模或成本等性能指標。那么，如何解決這些問題呢？答案可能是分割信標鏈。分割實際上是以太坊網(wǎng)絡計劃在以太坊主網(wǎng)絡與信標鏈合并之前實施的升級，但最終由于各種原因推遲到 2023 年，原因之一是 ETH 為中心的 L但現(xiàn)在，L相反，以太坊網(wǎng)絡擴絡擴張必須面臨的主要焦點。
L2: 以太坊網(wǎng)絡擴容的關(guān)鍵鑰匙
在我們看來，以太坊區(qū)塊鏈的長期生存能力更多地取決于 L2 擴展解決方案，而不是升級基礎網(wǎng)絡。換句話說，我們認為 在吸引開發(fā)人員和資本以及托管智能合同平臺方面L2 解決方案的增長和采用可能是決定這些所謂“ETH 殺手能否挑戰(zhàn)以太坊主導地位的關(guān)鍵。
從歷史上看，區(qū)塊鏈的擴展解決方案通常選擇更大的塊和/或塊，但隨著 L隨著2 的出現(xiàn)，人們發(fā)現(xiàn)有一種更快更經(jīng)濟的交易處理方法。最重要的是 Optimistic 和 Zero-knowledge (ZK) Rollups 兩種解決方案在一起，在新環(huán)境(即鏈下)處理執(zhí)行，然后將更新的交易數(shù)據(jù)發(fā)送回以太坊。Coinbase 這些解決方案之前已經(jīng)深入討論過，可以在這里查看。
Rollups 可以大大降低交易成本，但如果以太坊在 2023 年實施分片升級，可能會允許 Rollups 利用以太坊上更多的塊空間來加強對交易執(zhí)行速度的影響。從長遠來看，這對以太坊網(wǎng)絡每秒擴展到數(shù)十億用戶和數(shù)萬筆交易至關(guān)重要。
然而，在我們看來，L2 還處于早期階段，可能還沒有準備好迎接黃金時代，這其實就是為什么被認為是L它們能繼續(xù)激增的原因是1 替代品。例如，在 Rollup 當資金轉(zhuǎn)移和以太坊基礎層掃描欺詐時，用戶可能會在 Optimistic rollup 在某些情況下，它甚至可能需要等待一周，這可能會給機構(gòu)投資者帶來更大的潛在風險。另一方面，在可支持的交易類型中，ZK Rollups 也有一定的局限性。
生活在多鏈世界
市場 L1 替代方案的吸引力主要取決于以太坊 2.0 和 L2 解決方案的速度。也就是說，我們可能會在 2022 年上半年看到這些所謂的L1 替代網(wǎng)絡和跨鏈橋的持續(xù)增長。L2022年下半年， 替代方案的機會之窗可能會明顯縮小，因為我們預計 ZK 證明技術(shù)將得到改進， Rollups 將得到更廣泛的應用。
然而，這并不意味著 L1 替代方案很快就會消失。多鏈世界是一種非?，F(xiàn)實的存在，因為我們認為解決可擴展性的三個困難（scalability trilemma）這只是智能合同平臺區(qū)塊鏈開發(fā)的第一步。首先，在三個困難方面，用戶可能更關(guān)注交易速度、安全性和分散性，并根據(jù)這些因素選擇 L1。
其次，加密行業(yè)的其他問題也開始逐漸出現(xiàn)，如最大提取價值（MEV）和優(yōu)先 gas 拍賣機器人。MEV 是指礦工和驗證人可以從他人那里提取的利潤，因為他們可以包括、排除、排序和重新排序塊中的交易，這可能會給工作量證明網(wǎng)絡和股權(quán)證明網(wǎng)絡帶來一些問題。這些問題可能支持使用歷史證明 等其他共識機制的區(qū)塊鏈(PoH)，這些機制不依賴內(nèi)存池，可能與 有關(guān)MEV 更絕緣。
第三，我們正在擺脫通過鎖定特定網(wǎng)絡來促進可組合的概念。L1 跨鏈橋和 L1-L2 跨鏈橋的發(fā)展允許資產(chǎn)跨網(wǎng)絡移動，以尋找更高的回報率或不同的流動性池。隨著互操作性和更復雜的橋梁越來越普遍，我們可以看到 L1 生態(tài)系統(tǒng)將不斷增長，因為一些 DApp 開發(fā)人員可能不想在擁擠的市場上競爭。事實上，我們甚至可能看到一些特定的 L1 區(qū)塊鏈出現(xiàn)時，會專注于游戲或社交媒體等特定用例。

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