央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)穆長(zhǎng)春在不久前舉行的第二屆外灘金融峰會(huì)上澄清了人們對(duì)于數(shù)字人民幣最大的一個(gè)誤解，他表示：“微信、支付寶和數(shù)字人民幣不是一個(gè)維度上的，微信和支付寶是金融基礎(chǔ)設(shè)施、是錢(qián)包，而數(shù)字人民幣是支付工具、是錢(qián)包的內(nèi)容……同時(shí)，騰訊、螞蟻的各自的商業(yè)銀行也屬于運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，所以和數(shù)字人民幣并不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系?！?p>近日，在北大數(shù)字金融研究中心舉辦的“數(shù)字金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局”活動(dòng)上，中國(guó)金融學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)周小川則進(jìn)一步厘清了中國(guó)央行數(shù)字貨幣（DC/EP）、數(shù)字人民幣（e-CNY）以及全球央行數(shù)字貨幣（CBDC）之間的關(guān)系。

周小川表示，DC/EP是一個(gè)雙層的研發(fā)與試點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃，并非一個(gè)支付產(chǎn)品。DC/EP項(xiàng)目計(jì)劃里可能包含著若干種可以嘗試并推廣的支付產(chǎn)品，這些產(chǎn)品最后被命名為e-CNY，即數(shù)字人民幣。此外，DC/EP與CBDC的開(kāi)發(fā)思路并不相同。比如，在CBDC的設(shè)想中，貨幣所有權(quán)和負(fù)債責(zé)任都?xì)w央行，而在DC/EP中，第二層商業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)際上擁有e-CNY的所有權(quán)以及可支付的保證。

周小川還強(qiáng)調(diào)，在DC/EP的雙層運(yùn)營(yíng)體系中，并非人們所理解的簡(jiǎn)單的批發(fā)-零售關(guān)系。事實(shí)上，第二層機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)KYC、反洗錢(qián)以及用戶數(shù)據(jù)隱私保護(hù)等一系列合規(guī)責(zé)任，而一般的CBDC往往認(rèn)為這些責(zé)任都?xì)w屬于央行。

DC/EP雙層運(yùn)營(yíng)體系中央行和商業(yè)機(jī)構(gòu)的責(zé)任：

周小川介紹，DC/EP是一個(gè)雙層的研發(fā)與試點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃，并非一個(gè)支付產(chǎn)品。DC/EP項(xiàng)目計(jì)劃里可能包含著若干種可以嘗試并推廣的支付產(chǎn)品，這些產(chǎn)品最后被命名為e-CNY，即數(shù)字人民幣。

DC/EP雙層運(yùn)營(yíng)體系指的是：第一層是中央銀行，第二層為商業(yè)銀行、電信運(yùn)營(yíng)商和第三方支付網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司等。目前來(lái)看，已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)行的工農(nóng)中建四家銀行以及中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、螞蟻、騰訊等都在第二層之列。

周小川認(rèn)為，第二層機(jī)構(gòu)至少應(yīng)該承擔(dān)以下責(zé)任：第一，要有適當(dāng)?shù)馁Y本以減少風(fēng)險(xiǎn)。第二，了解客戶，即KYC（Knowyourcustomer）的責(zé)任。在此基礎(chǔ)上，也要承擔(dān)起反洗錢(qián)和數(shù)據(jù)隱私保護(hù)的責(zé)任。第三，技術(shù)和設(shè)備方面的投入、設(shè)備的運(yùn)行保養(yǎng)等責(zé)任。

作為第一層架構(gòu)的主體，央行的責(zé)任則包括以下方面：首先是維護(hù)數(shù)字人民幣的幣值穩(wěn)定。央行可以通過(guò)對(duì)第二層機(jī)構(gòu)做出資本金或發(fā)行準(zhǔn)備金上的要求來(lái)維持幣值穩(wěn)定。其次是建設(shè)可靠的結(jié)算與清算等基礎(chǔ)設(shè)施。周小川認(rèn)為，理論上來(lái)說(shuō)，央行內(nèi)部也要從事研發(fā)，但央行自身的研發(fā)重點(diǎn)并非數(shù)字貨幣產(chǎn)品本身，而是應(yīng)更加注重建設(shè)可靠的結(jié)算與清算等基礎(chǔ)設(shè)施。第三，央行有責(zé)任促進(jìn)不同支付產(chǎn)品之間的互聯(lián)互通。當(dāng)不同支付產(chǎn)品使用的標(biāo)準(zhǔn)或參數(shù)不一致時(shí)，央行可以在其中進(jìn)行協(xié)調(diào)，從而提高產(chǎn)品的通用性，這對(duì)消費(fèi)者將更加有利。第四，央行要在動(dòng)態(tài)演變系統(tǒng)中準(zhǔn)備好應(yīng)急和替代方案。無(wú)論是系統(tǒng)故障還是升級(jí)換代，都需要有替代品或應(yīng)急方案以保證支付功能不被中斷，否則整個(gè)市場(chǎng)都有可能受到影響。從這一角度看，央行自身也應(yīng)研究一種能夠起到應(yīng)急或替代作用的數(shù)字貨幣。

總體來(lái)說(shuō)，周小川認(rèn)為，在DC/EP這個(gè)雙層運(yùn)營(yíng)體系中，央行需要通過(guò)自身的角色設(shè)計(jì)充分調(diào)動(dòng)各主體積極性，從而使得各主體的長(zhǎng)處都能夠充分發(fā)揮。

對(duì)于中央銀行是否有能力判斷并選擇最優(yōu)技術(shù)路線？周小川給出的答案是“很難”。此外，從一種方案切換到另一種方案，對(duì)于中國(guó)這樣的大國(guó)來(lái)說(shuō)，將耗費(fèi)極長(zhǎng)時(shí)間。從紙幣換代經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每代人民幣切換都需要十年左右，而且還有很多遺留問(wèn)題。但同時(shí)，我國(guó)的超大規(guī)模市場(chǎng)可以容納或試行多種技術(shù)方案。因此，一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性、多方案的央行數(shù)字貨幣體系更適合中國(guó)。

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