1. 結(jié)算和交割的區(qū)別： - 結(jié)算價格和交割價格計算方式不同 - 結(jié)算規(guī)則和交割規(guī)則不同 - 最大區(qū)別是結(jié)算后倉位還在，交割后自動平倉

2. 結(jié)算： - 結(jié)算時間：每周五16:00（北京時間） - 結(jié)算價格：系統(tǒng)取合約結(jié)算前最后一個小時的數(shù)量加權(quán)成交均價 - 結(jié)算規(guī)則：當(dāng)周無負債結(jié)算制度 - 當(dāng)周無負債結(jié)算制度將用戶盈利變?yōu)橛囝~，用戶可以提取盈利部分 - 結(jié)算不改變用戶的實際盈虧情況，權(quán)益不變 - 結(jié)算后將未實現(xiàn)盈虧合并到已實現(xiàn)盈虧中，已實現(xiàn)盈虧轉(zhuǎn)入賬戶余額 - 合約持倉均價變?yōu)榻Y(jié)算價格，后續(xù)未實現(xiàn)盈虧以新價格計算

3. 交割： - 結(jié)算時間：該合約最后一周的周五16:00（北京時間） - 結(jié)算價格：系統(tǒng)取交割前最后一小時BTC等幣種美元指數(shù)的算術(shù)平均值 - 交割規(guī)則：采用價差交割（現(xiàn)金交割）方式 - 交割時將以交割價格平倉未平倉合約 - 平倉盈虧計入已實現(xiàn)盈虧 - 交割產(chǎn)生手續(xù)費，也計入已實現(xiàn)盈虧 - 交割前最后10分鐘只能平倉，不能開倉

二、風(fēng)險準(zhǔn)備金 - 風(fēng)險準(zhǔn)備金用于應(yīng)對因強平單未能平出而產(chǎn)生的穿倉損失 - 每個品種合約都有一個風(fēng)險準(zhǔn)備金 - 同一品種不同周期的合約共享同一個風(fēng)險準(zhǔn)備金 - 在強平倉時，系統(tǒng)接管用戶倉位，平倉后的盈利注入相應(yīng)品種的風(fēng)險準(zhǔn)備金 - 初始交易或特殊情況下，系統(tǒng)會手動劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)增資風(fēng)險準(zhǔn)備金

三、分?jǐn)倷C制 - 當(dāng)市場波動大導(dǎo)致用戶強制平倉時，虧損超過風(fēng)險準(zhǔn)備金會觸發(fā)分?jǐn)傊贫? - 分?jǐn)倧谋局苡~戶中按等比例分?jǐn)偞﹤}部分的損失 - 全賬戶分?jǐn)傊贫龋航y(tǒng)計強平單產(chǎn)生的穿倉虧損，按盈利賬戶收益進行分?jǐn)? - 分?jǐn)傁禂?shù) = 穿倉虧損 / 所有盈利用戶收益之和 - 分?jǐn)倳r先用風(fēng)險準(zhǔn)備金填補，不足部分進行分?jǐn)?p>四、合約限價機制 - 為防止市場惡意操縱，不同品種合約的開倉和平倉價格有限制 - 比如BTC季度合約限價規(guī)則： - 合約生成10分鐘內(nèi)（無基差限價時）：最高價=現(xiàn)貨指數(shù)（1+0.5%），最低價=現(xiàn)貨指數(shù)（1-0.7%） - 合約生成10分鐘后（有基差限價時）：根據(jù)基差基準(zhǔn)和現(xiàn)貨指數(shù)計算最高價和最低價 - 開多或平空委托價高于最高買價會觸發(fā)硬性限價，開空或平多委托價低于最低賣價會觸發(fā)硬性限價

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