貨幣是現(xiàn)代經(jīng)濟和金融體系的核心要素。貨幣作為一種社會關(guān)系，其形式的演變與科技創(chuàng)新密切相關(guān)。從商品貨幣、金屬貨幣、紙幣到電子貨幣，貨幣的無形化超出了物理形式的限制。貨幣形式的每一次演變都離不開以往工業(yè)技術(shù)革命的推動和技術(shù)成果的支撐。分布式分類賬技術(shù)（DLT）、云計算、人工智能等信息技術(shù)的出現(xiàn)，以及網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)的發(fā)展和廣泛應(yīng)用，進一步深化了貨幣演變的影響，貨幣形式日益數(shù)字化，從而催生了一種與傳統(tǒng)主權(quán)信用貨幣明顯不同的新型數(shù)字貨幣。

數(shù)字貨幣和央行數(shù)字貨幣的崛起
數(shù)字貨幣，又稱數(shù)字加密貨幣，是指基于密碼學(xué)和網(wǎng)絡(luò)點對點技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)等虛擬環(huán)境中發(fā)行和流通的電子貨幣。數(shù)字貨幣是否具有傳統(tǒng)貨幣的基本功能，如價值貨幣的基本功能，如價值計量、支付、流通手段和價值存儲，需要根據(jù)其群體組成、法律規(guī)范、市場規(guī)模和發(fā)行主體來確定。數(shù)字貨幣可分為私人數(shù)字貨幣和法定數(shù)字貨幣。前者由貨幣當局以外的私人機構(gòu)和其他市場實體發(fā)行，不是法律補償；后者是指國家貨幣當局（央行）基于國家信貸發(fā)行的新法定貨幣形式，是數(shù)字經(jīng)濟時代法定貨幣的延伸，具有法律補償，也被稱為央行數(shù)字貨幣（Central Bank Digital Currency，以下簡稱“CBDC”）。
近年來，世界上許多國家貨幣當局開始關(guān)注數(shù)字加密貨幣，積極研究和論證央行數(shù)字貨幣發(fā)行的必要性和可行性。一些國家已經(jīng)開始建立法定數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)設(shè)施，并啟動技術(shù)系統(tǒng)測試。例如，2020年1月，柬埔寨中央銀行宣布，它正在開發(fā)柬埔寨國家支付門戶網(wǎng)站，并被稱為Bakong項目準央行數(shù)字貨幣預(yù)計將于2020年正式啟動；2020年7月，新加坡正式宣布，新加坡已經(jīng)開發(fā)了基于區(qū)塊鏈的跨境支付網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，可以實現(xiàn)更方便、更高效、運營成本更低的國際結(jié)算系統(tǒng)；同月，立陶宛央行宣布正式發(fā)布數(shù)字加密貨幣LBCOIN，基于區(qū)塊鏈技術(shù)生產(chǎn)的央行數(shù)字貨幣可以直接與立陶宛央行和專用區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)交換。
積極推進主權(quán)國家CBDC一方面，R&D和應(yīng)用符合數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的歷史趨勢；另一方面，在私人數(shù)字貨幣日益發(fā)達的背景下，各國貨幣當局也需要積極應(yīng)對，以維護貨幣主權(quán)和金融穩(wěn)定，保持央行貨幣和支付系統(tǒng)的競爭力。對于發(fā)達國家，CBDC推出有助于維護金融支付系統(tǒng)的安全。私人數(shù)字貨幣，特別是Libra數(shù)字穩(wěn)定貨幣的誕生和應(yīng)用可能對主權(quán)國家的金融穩(wěn)定和貨幣主權(quán)構(gòu)成巨大威脅。因此，中央銀行有必要進行研發(fā)CBDC，防止私人貨幣壟斷的風(fēng)險，維護貨幣主權(quán)。此外，如果央行能夠依靠區(qū)塊鏈等新技術(shù)設(shè)計出更科學(xué)的利率傳遞機制，也將對貨幣政策的實時有效傳遞產(chǎn)生積極影響。對于一些金融基礎(chǔ)設(shè)施不發(fā)達的國家，CBDC優(yōu)勢可能更明顯，CBDC推出有助于提高金融支付系統(tǒng)的效率和包容性。對于國內(nèi)通貨膨脹和國際制裁嚴重影響經(jīng)濟和金融穩(wěn)定的國家，發(fā)行CBDC或者是尋求破局的嘗試。

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