撰文：CryptoQuant

比特幣在過去一周時間里經(jīng)歷了歷代級的變動。上周幣價一度飆升至19500美元，單周漲幅高達20%，但卻未能突破兩萬美元的高點，周四單日跌近18500美元。

當市場上買勢和賣勢不差上下，比特幣波動性的上升加強了預測市場方向的難度。穩(wěn)定幣持倉量不斷上漲之時，CryptoQuant曾預計幣價突破兩萬美元指日可待，而由于在上周幣價高達19500美元時出現(xiàn)巨鯨大量存幣，因此交易所存幣均值（ExchangeInflowMean）爬升，促使比特幣走低至18000美元。

交易所穩(wěn)定幣用戶的存幣量（左）與穩(wěn)定幣持倉量（右）

交易所存幣均值上升→比特幣價下跌

鏈上數(shù)據(jù)也同樣驗證了此后不久的第二次回調(diào)、幣價漲至17400美元時，交易所存幣均值的上升再次導致比特幣價格回落至16194美元，跌幅約7%。

交易所存幣均值與比特幣價的負相關關系

目前比特幣價格維持在17000美元以上，通過對鏈上數(shù)據(jù)的觀察可以發(fā)現(xiàn)，交易所存幣總均值自3月以來已創(chuàng)下最高，即將來臨的第三次回調(diào)似乎已在預料之中。

利用交易所存幣均值也可以來判斷巨鯨的活動程度。以24小時為基準，每個存入交易所的區(qū)塊都有平均2.5比特幣，這是自3月12日暴跌以來的第一次高指標。

既第一次回調(diào)之后，CryptoQuant的首席執(zhí)行官KiYoungJu發(fā)文預期了比特幣的第二次回調(diào)，果然在該文發(fā)表不久后幣價便下跌了6.4%。

交易所存幣均值大于每個區(qū)塊2比特幣就進入了「危險」區(qū)域，此處存幣均值為2.5比特幣/區(qū)塊

3月12號暴跌時交易所存幣均值亦約2.5比特幣/區(qū)塊

在大多數(shù)情況下，鏈上指標對預測比特幣價格的幫助很大，但僅分析鏈上指標有其一定的局限性，除此之外更重要的是借鑒技術分析師給出的支撐線及阻力線以確定比特幣的漲跌幅度。

美國著名加密分析師比特幣杰克（BitcoinJack）分析說：根據(jù)現(xiàn)況，回落時比特幣的價格正處于下一個支持線或抵抗線相距甚遠的非效率區(qū)間（inefficiency），因此推測比特幣將再次漲至18,700美元或跌至16,500美元。

比特幣杰克（BitcoinJack）的技術分析表，當下的實現(xiàn)收益處于效率偏低的區(qū)域

一般來說，在巨鯨積極參與比特幣交易的情況下，價格很難立即恢復?，F(xiàn)在有兩種可能發(fā)生的情況：第一種是價格連續(xù)幾天徘徊，然后在巨鯨不再大量交易時回漲；第二種則是比特幣將會有第三次回落到至少15000美元，在這種情況下，與其現(xiàn)在收購或買入多頭頭寸，不如保留現(xiàn)金并在下一次回調(diào)時依勢而行。

如若沒有出現(xiàn)第三次回調(diào)，且價格持續(xù)走低，交易所存幣均值的指標將是個很好的衡量標準。若有存幣均值急劇下降、而交易所資金流出量（ExchangeOutflow）上升的趨勢，價格則很有可能馬上回漲。

從長遠來看，交易所里穩(wěn)定幣的持倉量仍處于高位，加之傳統(tǒng)金融機構(gòu)正涌入加密貨幣的交易，比特幣今年漲破歷史高位兩萬美元依然值得期待。

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