虎年才剛剛開始，黑客就已蠢蠢欲動，開始對一些DeFi項目動手。
2022年2月3日，成都鏈安鏈必須響應(yīng)-區(qū)塊鏈安全態(tài)勢感知平臺輿情監(jiān)測顯示，跨鏈協(xié)議Wormhole被黑客攻擊，損失12萬wETH（約合3.2億美元)DeFi歷史上第二大黑客事件。僅過去三天，2月6日，Meter.io 黑客攻擊跨鏈橋，損失430萬美元！三天內(nèi)發(fā)生兩起安全事件，金額大，我們不禁要問，DeFi為何又成為黑客提款機？
隨著去中心化金融(DeFi) 風(fēng)險成為市場發(fā)展的焦點。首先，我們需要知道的是，分散的金融（DeFi）指基于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的一系列金融產(chǎn)品和服務(wù)。它是一個開源、無許可、分散的金融體系，但 DeFi 產(chǎn)品的不同風(fēng)險維度在很大程度上還沒有得到充分攻擊，DeFi還有哪些風(fēng)險和挑戰(zhàn)？
今天，讓我們從另一個維度簡要介紹一下這幾天的黑客事件DeFi一些風(fēng)險向量。
1. 內(nèi)部協(xié)議風(fēng)險
DeFi 平臺以智能合同的形式存在，這些協(xié)議的動態(tài)是 DeFi 應(yīng)用程序中最重要的風(fēng)險維度之一。內(nèi)部協(xié)議風(fēng)險是指默認(rèn)嵌入?yún)f(xié)議設(shè)計中的風(fēng)險機制。
DeFi 內(nèi)部協(xié)議的風(fēng)險有多種形式。Compound 或 Aave 等 DeFi 在貸款協(xié)議中，清算是一種將貸款市場的抵押品保持在適用范圍內(nèi)的機制。清算允許參與者參與無擔(dān)保頭寸的本金?；c是曲線等自動市場 (AMM) 在協(xié)議的另一種情況下，曲線池中的高滑點可能迫使投資者支付高額費用，以消除提供給協(xié)議的流動性。
比如清算風(fēng)險，因為DeFi協(xié)議中的加密抵押品容易受到市場波動的影響，存在市場波動中債務(wù)頭寸抵押不足的風(fēng)險，進而誘發(fā)清算機制，給用戶造成進一步損失。
2. 外生協(xié)議風(fēng)險
除內(nèi)部協(xié)議風(fēng)險外，DeFi 交易通常受到改變協(xié)議預(yù)期行為的外部因素的影響。這些風(fēng)險包括使用 DeFi 協(xié)議底層機制的攻擊，如預(yù)測機操作、閃貸攻擊或智能合同邏輯中的漏洞。Cream Finance和Badger DAO黑客利用協(xié)議中的漏洞來突出外國協(xié)議的風(fēng)險會影響 DeFi 的發(fā)展。
3. 治理風(fēng)險
DeFi 的一個獨特方面是，分散治理提案控制著 DeFi 協(xié)議的行為通常是其流動性變化影響投資者的原因。例如，改變 AMM 貸款協(xié)議中權(quán)重或抵押比例的治理建議通常有助于流動性流入或流出協(xié)議。從風(fēng)險的角度來看，DeFi 治理的一個更令人擔(dān)憂的方面是許多 DeFi 協(xié)議的治理結(jié)構(gòu)日益集中。
盡管 DeFi 治理模型在結(jié)構(gòu)上是分散的，但許多項目由少數(shù)各方控制，可以影響任何提案的結(jié)果。這并不像看起來那么令人擔(dān)憂，因為很多都會影響 DeFi 治理投票結(jié)果的治理者之所以處于這個位置，只是因為他們積極參與并與 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)保持一致——這是利益一致的明顯標(biāo)志。

4. 區(qū)塊鏈底層潛在風(fēng)險
DeFi 協(xié)議在一定程度上依賴于底層區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。具體區(qū)塊鏈上的共識機制可能成為平臺上的 DeFi 協(xié)議漏洞。一個典型的例子是權(quán)益證明（PoS）網(wǎng)絡(luò)中所謂的驗證者卡特爾，其中許多驗證者串通起來影響網(wǎng)絡(luò)中的獎勵分配，并可以有效地阻止 DeFi 協(xié)議運行。
5. 市場風(fēng)險
有時他們傾向于癡迷于協(xié)議和基礎(chǔ)設(shè)施，而忽略了該領(lǐng)域的市場風(fēng)險。例如，如果資產(chǎn)價格在為礦池提供流動性時存在巨大差異，則非穩(wěn)定貨幣 AMM 礦池也有很大的影響。另一個例子是資產(chǎn)價格的突然崩潰，這可能會導(dǎo)致資本池中大量流動性的流失，從而導(dǎo)致嚴(yán)重的滑點風(fēng)險。
DeFi 協(xié)議的可編程性意味著它們可以本能地反應(yīng)傳統(tǒng)的市場風(fēng)險因素（如波動性和價格），從而產(chǎn)生影響投資者頭寸的等級效應(yīng)。
結(jié)尾
DeFi 中的風(fēng)險管理之所以如此具有挑戰(zhàn)性，是因為它不符合金融工具中的傳統(tǒng)風(fēng)險管理理論。幾十年來，資本市場一直圍繞波動性等市場因素發(fā)展風(fēng)險管理模式?，F(xiàn)在，這些中介機構(gòu)被自動化金融技術(shù)（智能合同）所取代，DeFi 實現(xiàn)了前所未有的金融自動化水平，但也引入了我們以前從未見過的新風(fēng)險向量，DeFi未來如何控制風(fēng)險還有很長的路要走。

熱點：ETH 區(qū)塊鏈 金融