五、基本面的交易心理

基本面分析旨在判斷金融市場未來的走勢，它依賴于對(duì)經(jīng)濟(jì)和各種數(shù)據(jù)的深入分析。盡管數(shù)據(jù)在分析中起著重要的作用，但不能僅憑數(shù)據(jù)來做出最終的投資決策。如果數(shù)據(jù)可以解決所有問題，那么計(jì)算機(jī)早就取代了人類進(jìn)行基本面分析。事實(shí)上，除了數(shù)據(jù)以外，還有很多無法用數(shù)據(jù)來衡量的因素。

基本面分析的根本在于商品的供求關(guān)系，因?yàn)槲锲吩较∪保瑑r(jià)格越高。基本面分析并沒有固定的模式，可以說是非常主觀的。

價(jià)值投資在很大程度上依賴于基本面分析。傳統(tǒng)的價(jià)值投資完全依賴于基本面分析，投資者在進(jìn)行價(jià)值投資時(shí)往往像女兒出嫁一樣，懷著一種"以身相許"的心態(tài)。他們主張買入后長期持有。

大多數(shù)進(jìn)行基本面分析的投資者更多地偏向于買入，因?yàn)樯唐穬r(jià)格不會(huì)下降到零，但卻沒有上限。

基本面分析者更傾向于長線投資，他們充滿自信和堅(jiān)定。

六、失敗者的交易心理

那些不設(shè)止損的交易者會(huì)承受不起損失。他們?nèi)狈o(jì)律，經(jīng)常憑借消息進(jìn)行交易。他們經(jīng)常受到外盤走勢的影響而遭受損失。比如，如果外盤下跌，并且下跌的跳空已經(jīng)消化了外盤的影響，盲目追空是不可取的。如果趨勢是上漲的，反而是一個(gè)買入機(jī)會(huì)。事實(shí)上，超過60%的時(shí)候，日內(nèi)行情與前一交易日的外盤走勢是相反的。

這些交易者輸不起金錢，更輸不起自信。他們總是試圖找到一種每次都賺錢的方法。他們對(duì)某個(gè)品種一味看空或看多。

七、正確的資金管理

（一）兩個(gè)簡單的資金管理方法

1、固定比例法則（適合程序化交易）

例如，投資者A將50萬用于期貨交易，參與三種品種，每個(gè)品種開倉10%，總計(jì)30%，使用資金15萬。交易一段時(shí)間后，資金增至60萬，依然是每個(gè)品種10%，合計(jì)30%，使用資金18萬。如果交易者虧損，資金降至40萬，依然是每個(gè)品種10%，合計(jì)30%，但使用資金變?yōu)?2萬。每次開倉時(shí)都需要

假設(shè)我們計(jì)劃在18135買入，17930設(shè)止損，那么如果虧損的話，一筆交易的損失為：

（18135-17930）×5 = 1025元

用1萬元除以1025元得到9.3，那么我們?cè)谶@筆交易中只能下9手單子，以保證虧損時(shí)只損失總資金的2%。

那么，即使您連續(xù)虧損20次，仍然還有34萬資金。然而，這種情況幾乎不太可能發(fā)生，因?yàn)樗^的“定式交易”就是利用高概率的定式進(jìn)行交易。

（二）重倉交易的玄機(jī)

我們可以通過以下例子來說明：

以四周法則程序交易為例，即以突破前20天的最高點(diǎn)買入，下破前10天的最低點(diǎn)平倉，反之亦然。

以50萬本金為例，從1994年4月至今，使用10%開倉獲得的收益為2416%，使用20%開倉獲得的收益為27649%。

我們可以看到，開倉比例增加一倍后，收益卻增加了11倍。

這是復(fù)利的威力，10%的比例意味著在賺錢后，將贏利部分的10%追加投資。

但假設(shè)另外一位交易者也有50萬本金，他采取了以下資金管理方法：

他將10%每次滿倉交易，也就是在賺了100%的錢之后再重新投資。

優(yōu)點(diǎn)：收益更加巨大，資金利用率非常高。

缺點(diǎn)：回撤較大，需要找到介入的機(jī)會(huì)。

八、正確的交易理念

選擇與個(gè)體的個(gè)性相符合的交易方法，并堅(jiān)持一致地進(jìn)行交易。

紀(jì)律是成功的前提，沒有完美的交易方法，每種方法都有其致命的心理障礙和困難時(shí)期。

市場是動(dòng)態(tài)的，交易系統(tǒng)具有時(shí)效性。

品種并非永恒存在，流動(dòng)性和趨勢來自資金的介入。

成功者并非使用了特殊的交易方法，而是經(jīng)歷了心靈的重生，個(gè)性和方法的高度統(tǒng)一。如果您想詳細(xì)交流了解，請(qǐng)加入我的會(huì)員群。

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