上節(jié)課我們已經(jīng)講了，所謂DeFi就是去中心化金融的統(tǒng)稱，它包含了很多領(lǐng)域，比如借貸、支付、保險等。而今天我們給大家講一講DeFi中最重要的一個領(lǐng)域——抵押借貸，是怎么回事。

我們都知道，在傳統(tǒng)的借貸市場里，我們想要找銀行借一筆貸款，需要一定的實體資產(chǎn)然后銀行會對資產(chǎn)進(jìn)行估值，審核，最后才能發(fā)放貸款。而在DeFi的世界里，借貸的流程也是一樣，只不過把銀行的角色給去掉，改為由代碼寫好的智能合約程序來執(zhí)行。

下面我們以目前市場上的頭部項目MakerDAO為例，具體說一下DeFi的抵押借貸流程：

在講之前，我們要先了解這樣兩個概念，一個是DAI，所謂DAI，大家可以理解為是數(shù)字貨幣里面的美元，它能和美元1:1兌換；另一個概念是MKR，MKR就是MakerDAO這個項目發(fā)行的數(shù)字貨幣。它有兩個作用，一個就是社區(qū)治理時的投票作用；因為平臺是去中心化的，每個持有MKR的用戶，都可以參與平臺的建設(shè)，凡是有規(guī)則上的更改，就可以進(jìn)行投票表決。而另一個作用，就是充當(dāng)利息代幣，如果你從MakerDAO這個平臺進(jìn)行借款，你就需要支付一定的MKR作為貸款利息。

知道了這兩個概念，我們就可以進(jìn)入正題。MakerDAO的智能合約里面，有兩個池子，一個叫做以太池，一個叫做抵押債倉，即CollateralizedDebtPositions。

如果你想要在DeFi上進(jìn)行借貸，第一步，就是要拿一定的數(shù)字資產(chǎn)作為抵押（比如ETH，WBTC，USDC等發(fā)行在以太坊上的數(shù)字貨幣）。你需要把你的ETH等抵押資產(chǎn)打到它的第一個池子以太池里，然后智能合約會對你的數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行估值，返給你一定的PETH，作為抵押后的憑證。

第二步，就是你拿著這個憑證PETH，再打入到它的第二個池子抵押債倉中進(jìn)行借貸。這個過程中，抵押倉會生成對應(yīng)比例的債務(wù)，同時鎖定你之前抵押的數(shù)字資產(chǎn)，智能合約審核完，會立刻釋放相應(yīng)的貸款——DAI穩(wěn)定幣，然后你可以在市場中將DAI換成法幣，任意消費。

當(dāng)你用完錢，想要贖回你的數(shù)字資產(chǎn)的時候，也就進(jìn)入了第三步，你需要到市場上買一定數(shù)量的MKR作為借貸利息，將它和你借的DAI，再一起打回抵押債倉的池子中，抵押倉中鎖定的抵押物就被釋放出來了，然后你通過智能合約發(fā)送交易，就可以取出你之前所抵押的數(shù)字資產(chǎn)ETH。以此就完成整個的借貸流程。

當(dāng)然，如果整個過程中，你借出了DAI，但又實在沒有錢去歸還的話，也就不用還了，智能合約會自動將你的以太坊拿到市場上拍賣，進(jìn)而完成資產(chǎn)清算。

總的來說，DeFi的借貸與傳統(tǒng)相比，有它獨到的優(yōu)勢，像資產(chǎn)估值、借貸審核、貸款釋放等行為，都由代碼來執(zhí)行，更加公正、安全，也節(jié)省了更多的時間。目前DeFi借貸也正在飛速的發(fā)展，從早期百萬美元的量級，到如今幾十億美元的當(dāng)量，希望未來，能帶給我們更大的驚喜~

感謝劉昌用對本集內(nèi)容的幫助和指導(dǎo)。

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