——FTX創(chuàng)始人&CEO Sam Bankman-Fried

我曾交易過數(shù)十億美元的國內(nèi)、國際和固定收益ETF，親眼目睹了擁有良好數(shù)據(jù)、透明化操作和對金融產(chǎn)品保持開放的重要性。

我的這些經(jīng)歷深刻地影響著我們團隊對所有平臺產(chǎn)品的設(shè)計決策，尤其是我們推出的代幣化產(chǎn)品。

我們已經(jīng)推出了杠桿代幣（Leveraged Tokens）、恐慌指數(shù)代幣（BVOL Tokens）和我們的平臺幣FTT，并且正在開發(fā)更多的創(chuàng)新產(chǎn)品。

接下來，我想著重介紹一下在設(shè)計平臺產(chǎn)品時我們所認為的最關(guān)鍵的設(shè)計理念。

透明度

通常有這兩種不同的產(chǎn)品設(shè)計類型：“黑盒（Block Box）”產(chǎn)品（例如私人對沖基金）和被動管理產(chǎn)品（例如指數(shù)ETF）。它們在金融生態(tài)系統(tǒng)中扮演著不同的角色。

被動性產(chǎn)品

對被動性產(chǎn)品而言最重要的是盡可能公開足夠多的產(chǎn)品信息，最好包括：

1. 產(chǎn)品當(dāng)前的組成成分

2. 觸發(fā)調(diào)倉的條件及調(diào)倉的具體時間

3. 產(chǎn)品所涉及到的所有費用

4. 產(chǎn)品的創(chuàng)建及贖回機制

點擊：https://help.ftx.com/hc/zh-cn/articles/360036851392 查看FTX杠桿代幣交易指南；

點擊：https://help.ftx.com/hc/zh-cn/articles/360041793912 查看BVOL交易指南；您也可在 https://ftx.com/tokens/[tokenname] 中查找到上述的所有幣種，例如：https://ftx.com/tokens/BVOL ；您也可點擊：https://help.ftx.com/hc/zh-cn/articles/360027937931 找到交易上述幣種所需的手續(xù)費用。

黑盒產(chǎn)品

就黑盒產(chǎn)品而言，提供此產(chǎn)品的機構(gòu)不一定必須提供此產(chǎn)品的實時組合成分信息。相反重要的是其應(yīng)該明確提供以下幾點的產(chǎn)品信息：

1. 明確指出該產(chǎn)品為黑盒產(chǎn)品

2. 告知潛在投資者該產(chǎn)品無透明度，任何投資決策都應(yīng)基于投資者的自身研究、產(chǎn)品的過往表現(xiàn)及/或?qū)υ摦a(chǎn)品的信任，且無法確切判斷該產(chǎn)品在將來會如何表現(xiàn)

3. 披露產(chǎn)品相關(guān)的所有費用

4. 考慮到因缺乏透明度可能會導(dǎo)致的嚴(yán)重后果，只有在極度必要的條件下，機構(gòu)才會推出黑盒產(chǎn)品，即：當(dāng)保持透明性是不現(xiàn)實、不可能、或者會大幅損害產(chǎn)品表現(xiàn)的時候。

雖然是一種不同的產(chǎn)品，我們的平臺幣FTT不會跟蹤任何預(yù)先設(shè)定的指數(shù)。然而，我們對FTT所追蹤的信息、其過往表現(xiàn)以及FTT銷毀的歷史保持透明，且絕不會向大眾暗示或引導(dǎo)其可能的價格走勢。

開放性

代幣化產(chǎn)品的開放性是極其重要的，應(yīng)盡可能地對任何人都是開放的，便捷的，能夠觸手可得：

1. 若有申購/贖回機制，任何用戶都可以使用，申購或贖回代幣。

2. 任何人都能獲取幣化產(chǎn)品的相關(guān)數(shù)據(jù)。

3. 任何人都享有持有、交易該代幣的權(quán)利。

4. 若有多個交易所上線了該代幣，那么這個代幣產(chǎn)品應(yīng)該上鏈，可以在平臺間充提。

上述特點至關(guān)重要，能將真正金融產(chǎn)品與定價過高的騙局區(qū)分開來。

在FTX平臺，所有用戶都可以看到申購/贖回、持有或交易杠桿、BVOL代幣。用戶能否按照凈資產(chǎn)價值申購代幣，則讓能否做空顯得不那么重要。但是假設(shè)FTX開放了現(xiàn)貨借貸，并添加杠桿代幣借貸，則任何用戶都理應(yīng)能夠參與。

在任何交易所上架的FTX代幣化產(chǎn)品：BULL、BEAR及BVOL代幣都相同，用戶可通過ERC20（今后可能會添加其他方式）進行劃轉(zhuǎn)。前述代幣與FTT的智能合約一并已經(jīng)由獨立的第三方審計平臺審計。所有數(shù)據(jù)均可公開訪問，甚至無需在我們平臺開設(shè)賬號就可經(jīng)過GUI和API訪問。

FTT沒有創(chuàng)建機制。其數(shù)據(jù)屬完全公開，可自由交易。我們是唯一幾家絕對遵循規(guī)定銷毀代幣的交易所，用戶若有意選擇銷毀代幣也可自由作出該選擇。

數(shù)據(jù)便捷性

如果以一種難以看懂的方式去呈現(xiàn)，那么其呈現(xiàn)的透明度，也就不名一文了。因此，至關(guān)重要的是：數(shù)據(jù)不僅理論上可被獲取，而實際上更應(yīng)該便捷地獲取。

令人震驚的是，這在金融領(lǐng)域中仍是一個大問題：一些產(chǎn)品仍然透過難以理解的，規(guī)定不明或自相矛盾的文件來傳播產(chǎn)品的信息。

在FTX平臺，用戶可以通過代幣信息頁面和API可找到有關(guān)代幣的相關(guān)數(shù)據(jù)。與FTX平臺幣FTT相關(guān)的信息也已被披露于FTT首頁。

利害關(guān)系

不遵循信息透明原則存在極大危害。營造一個開放的金融生態(tài)，維持具有競爭力的市場，提供開放透明的產(chǎn)品，對高效的市場運作是至關(guān)重要的。世上雖不存在無十全十美，但是一丁點的不同就決定了某些產(chǎn)品會依照準(zhǔn)確的價格交易，而有些卻不會；也決定了有些產(chǎn)品能被人惡意利用而有些不會。

訪問FTX官網(wǎng)：www.ftx.com

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