這種情況在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)從未發(fā)生過(guò)，它可能很快導(dǎo)致大規(guī)模的供應(yīng)緊縮。

比特幣的流動(dòng)性供應(yīng)變化

長(zhǎng)期持有者對(duì)這次回調(diào)的擔(dān)憂(yōu)似乎沒(méi)有上次比特幣價(jià)格從4.2萬(wàn)美元跌至2.9萬(wàn)美元那么大，因?yàn)樗麄儧](méi)有像1月份那樣大幅減倉(cāng)或獲利回吐。

比特幣持有者的凈倉(cāng)位變化

越來(lái)越多的長(zhǎng)期持有者似乎越來(lái)越相信現(xiàn)在還不是頂部，并開(kāi)始將這次30%的調(diào)整與之前牛市周期的調(diào)整進(jìn)行比較。

比特幣從歷史新高下跌（圓圈）

我們?cè)?jīng)談到在這輪牛市周期中，比特幣的供應(yīng)從長(zhǎng)期持有者向短期持有者轉(zhuǎn)變的現(xiàn)象。然而，這一輪牛市的短期持有者與2017年牛市的持有者有著根本上的不同。那些正在為長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)比特幣的機(jī)構(gòu)，可能不會(huì)在今年晚些時(shí)候向市場(chǎng)釋放大量的比特幣。所以在某種程度上來(lái)看，一些新涌現(xiàn)的短期持有者也是長(zhǎng)期持有者。

有些人會(huì)問(wèn)，誰(shuí)還可能在這么高的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)那么多的比特幣呢？因此了解這些大公司是如何運(yùn)作和管理風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常重要。與直覺(jué)相反的是，對(duì)于絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，4萬(wàn)美元的比特幣比8000美元的比特幣更有吸引力。

比特幣短期持有者和長(zhǎng)期持有者的持幣量

現(xiàn)在，一些大公司也陸續(xù)入場(chǎng)了。本周三，另一家共同基金Stoneridge向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了申請(qǐng)，希望通過(guò)期貨看跌期權(quán)和集合投資工具投資比特幣。

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