這種不穩(wěn)定的行情導(dǎo)致資產(chǎn)縮水，未來的不確定性加劇。短期套利者大多清倉離場，而長期主義者則開始思考如何布局下一輪牛市。在許多受青睞的長期投資方式中，基于PoW的礦機(jī)挖礦和基于PoS的質(zhì)押挖礦方式被廣泛討論，對于這兩種方式的比較也存在各種說法。

基于PoW的礦機(jī)挖礦，我們選擇挖ETH的RX588-8卡礦機(jī)，參數(shù)如下： - 算力：240M/s - 功耗：1400W - 礦機(jī)成本：20000元 - 當(dāng)前日均收益：0.00002409ETH/M - ETH幣價(jià)：17000元 - 電費(fèi)計(jì)算：0.4元/KW·H 理論上每天的靜態(tài)產(chǎn)幣為0.0057816ETH。每天的電費(fèi)消耗為0.000791ETH，占每天收益的14%，每天的凈收益為0.0049721ETH。理論回本需要總收益為1.14ETH，所需天數(shù)為230天，考慮到礦機(jī)托管的維護(hù)費(fèi)用，大致估計(jì)回本時(shí)間在260天左右。一臺(tái)礦機(jī)一般可以挖3年，那么3年的總產(chǎn)幣量為5.45ETH，扣除成本后為4.31ETH，理論上的靜態(tài)收益率為378.07%。

基于PoS的質(zhì)押挖礦，我們選擇市場較火熱的DOT來分析。同樣以20000以當(dāng)前150的價(jià)格計(jì)算，初始質(zhì)押量為125DOT。理論上質(zhì)押1000枚DOT，完成一次有效提名和驗(yàn)證，產(chǎn)幣量為0.08DOT，一天的產(chǎn)幣次數(shù)一般為2次。考慮到每天產(chǎn)幣量會(huì)進(jìn)行再質(zhì)押，循環(huán)產(chǎn)幣，需要對收益進(jìn)行測算，測算結(jié)果顯示，經(jīng)過3年后扣除成本，收益率僅為101.36%。

綜合以上分析，可以得出以下結(jié)論： 1. 在相同成本下，實(shí)體礦機(jī)挖礦的靜態(tài)收益在第一年比質(zhì)押挖礦高。但是第二年實(shí)體礦機(jī)挖礦的收益將會(huì)超過質(zhì)押挖礦。如果ETH2.0能在2022年底完成升級，扣除成本后相應(yīng)的收益只有87.72%。 2. 實(shí)體礦機(jī)挖礦所挖到的幣沒有鎖倉的限制，更加靈活，可以根據(jù)行情隨時(shí)做出調(diào)整。相對而言，質(zhì)押挖礦對市場行情變化較為被動(dòng)，解鎖時(shí)間為28天且沒有收益。 3. 實(shí)體礦機(jī)挖礦的投資周期長，資金要求高；質(zhì)押挖礦的投資周期長，但資金利用率低，資金準(zhǔn)入門檻較低。

總體而言，如果你的投資風(fēng)格長期且對投資回報(bào)要求較高，建議選擇實(shí)體礦機(jī)挖礦；如果短期且對回報(bào)要求不高，可以考慮質(zhì)押挖礦。即使考慮到ETH2.0的不確定性，實(shí)體礦機(jī)挖礦的收益仍然不低，接近質(zhì)押挖礦的收益。

關(guān)于PoW和PoS兩種共識(shí)機(jī)制的優(yōu)劣，已經(jīng)有很多討論，本文不再贅述。但是基于不同共識(shí)機(jī)制的挖礦方式來評判在極端行情下的投資方式優(yōu)劣，參考的維度和標(biāo)準(zhǔn)不同，得出的觀點(diǎn)也不同。以上只是提供一種分析方法，希望大家能夠共同尋求共識(shí)。

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