自2017年以來，抵押不足的貸款一直是DeFi難以實現(xiàn)的圣杯。目前，通過Maker、Compound和Aave等平臺，大部分的DeFi都是以過度抵押的形式提供相對循環(huán)的用例。這主要是因為，唯一愿意發(fā)布1.5-3倍杠桿的是交易者，他們希望在加密貨幣市場利用杠桿。抵押不足的貸款可以使去中心化的信貸市場為更廣泛的使用案例提供便利，并有可能使DeFi成為主流。

這就是為什么自2017/2018年以來，一些參與者一直試圖推出這個市場。然而，從歷史上看，關(guān)鍵的挑戰(zhàn)一直是找到一種適當?shù)姆椒▉碓u估和分配借款人的信譽，并確保貸款人存款的安全。在2020/2021年，抵押貸款不足的趨勢恢復(fù)了勢頭，并帶來了一些創(chuàng)新的方法來解決信用評估去中心化的問題。在本文中，我們將深入研究每一個解決方案，并評估每個解決方案的用例、好處和風險?？偟膩碚f，這一領(lǐng)域還處于起步階段，而且無論哪種項目/方法最終能夠發(fā)揮作用，抵押不足的貸款都可能引領(lǐng)下一波DeFi的采用和增長。

目前抵押貸款不足的情況可以分為八個關(guān)鍵部分:

閃貸 用例：套利，抵押品掉期，清算 優(yōu)點：近乎即時還款，無違約風險 挑戰(zhàn)：不能用于大多數(shù)傳統(tǒng)用例，如個人貸款等。

閃貸是一種無抵押貸款，借款和還款必須同時發(fā)生在同一筆交易中。兩者都必須是完整的，這樣才能處理其中一個，這一事實確保了違約風險基本上為零。這種結(jié)構(gòu)對于想要利用兩個DEX之間的機會并避免價格波動同時利用杠桿的套利者特別有用。這就是為什么超過80%的30億美元以上的閃貸量僅限于套利?？偟膩碚f，閃貸是一種創(chuàng)新產(chǎn)品，但除了套利和抵押品掉期之外，不太可能被使用。

第三方風險違約 用例：個人貸款，小額信貸，去中心化的大宗經(jīng)紀 優(yōu)勢：分布式交易對手風險；將財務(wù)激勵與信用評估人員相結(jié)合 挑戰(zhàn)：建立一個擁有足夠數(shù)據(jù)+工具的專業(yè)風險評估人員網(wǎng)絡(luò)，以做出適當?shù)男庞脹Q定

第三方風險

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