炎炎夏日，DeFi藍籌紛紛觸底反彈。其中，Compound、AAVE的表現(xiàn)最為亮眼。有人調(diào)侃道：「DeFi之夏將再次開啟嗎？」

然而在市場情緒低落的大環(huán)境下，價格接連飆升背后的原因究竟是什么呢？

這一次，不再是「馬斯克式」的嘴炮喊單，而是公司、機構(gòu)入場DeFi的通道被打開。

早在5月12日，以太坊借貸協(xié)議Aave的創(chuàng)始人StaniKulechov就暗示即將推出一個為機構(gòu)投資者進入DeFi而準備的私有池，而AavePro也于5月18日正式官宣。

據(jù)了解，AavePro預計將由Aave與聯(lián)合機構(gòu)級安全公司Fireblocks共同于7月推出。那么什么是AavePro？它允許機構(gòu)和企業(yè)通過基于Aave協(xié)議獲取DeFi評級的收益率，而該產(chǎn)品的特點包括：

- 使用AaveV2的智能合約，并添加白名單系統(tǒng)僅允許KYC參與者訪問AavePro私有池； - AavePro的流動性池初始階段僅包含機構(gòu)需求較高的BTC、ETH、USDC、AAVE四種資產(chǎn)，并與Aave中其他流動性池分開； - 機構(gòu)用戶的KYC將由Fireblocks支持，F(xiàn)ireblocks還將在AavePro市場上添加反洗錢和反欺詐控制； - AavePro仍是去中心化的，將通過Aave社區(qū)治理機制進行管理。

隨著AavePro的宣布，AAVE代幣也在觸底后反彈了100%。

不僅是Aave，流動性挖礦的始祖、借貸協(xié)議Compound官方也于近期宣布，其背后公司CompoundLabs將成立面向企業(yè)和機構(gòu)的新產(chǎn)品CompoundTreasury，并通過與Fireblocks和Circle合作允許銀行、金融科技公司等非加密的企業(yè)和金融機構(gòu)以及大額美元持有者用美元以USDC的形式獲取4%的固定利率。

其中，4%的收益組成不僅包括Compound協(xié)議中的USDC存款收益，還會包括流動性挖礦的收益，而隨著COMP價格提升，超出4%的部分將會成為CompoundTreasury的收入。CompoundTreasury沒有鎖定期限，允許用戶按需提款本金和利息，提款會在24小時內(nèi)受理。

兩大借貸龍頭接連選擇打通與B端用戶連接的橋梁，這又意味著什么呢？筆者以為，如今的DeFi已陷入了瓶頸期。

OKLink數(shù)據(jù)顯示，截至目前，以太坊DeFi協(xié)議的總鎖倉量僅有750億美元，距離5月11日的歷史峰值下降了約33%。

雖然如今的DeFi協(xié)議可謂是五花八門，但始終無法解決流動性匱乏、開發(fā)者作惡等根本問題。

然而，2020年狂熱DeFi之夏已經(jīng)證明了DeFi的潛力與價值，可以預見的是，隨著機構(gòu)們的進場，DeFi協(xié)議的流動性將大幅提升，這也直接解決了DeFi生態(tài)一直以來面臨的流動性匱乏的問題，也會將加密貨幣領(lǐng)域徹底推向傳統(tǒng)金融市場，吸引更多人才，走向規(guī)范化的道路。

相反，機構(gòu)的進場又勢必會帶來一系列的問題。

例如，如果投資機構(gòu)介入，按注資量持幣，那么治理投票的票權(quán)將出現(xiàn)集中，社區(qū)其他人的發(fā)言權(quán)或許會被削弱，某個提案可能會因未獲得創(chuàng)始團隊和投資機構(gòu)投票而無法通過，甚至出現(xiàn)項目分裂。

就像Yearn.finance的創(chuàng)始人AndreCronje所調(diào)侃的一樣：「這是Cedefi？還是Decefi?Decedefi?」由此產(chǎn)生的中心化問題都成為了機構(gòu)參與DeFi的阻礙。

然而，任何一個穩(wěn)定、合規(guī)的市場都需要在法律保護下被傳統(tǒng)的公司、機構(gòu)所認可，而不是閉門造車。

在馬斯克瘋狂「喊單」的那一段日子，DeFi的重度用戶們瘋狂地安利DeFi的藍籌股們，但卻收效甚微。DeFi受散戶歡迎的特性之一便是無審查、無需許可地加入，而這與機構(gòu)用戶要符合的規(guī)則相左。

AavePro與Compoundtreasury都是與Fireblocks合作而為機構(gòu)服務(wù)的。其中，用于收集用戶KYC已與DeFi的核心思想背道而馳。

這也是為什么Aave和Compound在開拓機構(gòu)市場時，需要選擇牽手第三方的安全公司Fireblocks的原因，這家公司通過數(shù)據(jù)安全企業(yè)Chainalysis引入了自動化的AML（反洗錢）和KYT（了解你的交易）篩查，以此幫助機構(gòu)用戶在遵守合規(guī)要求的前提下進入DeFi。

此外，無論是DeFi基建、訪問DeFi協(xié)議的瀏覽器、還是數(shù)據(jù)分析類的工具等目前都不足以支撐企業(yè)級別的需求、效率與安全性。而相較于傳統(tǒng)金融市場，在面對黑客攻擊、私鑰丟失等潛在風險下，DeFi市場尚無成熟的托管和保險體系。

但是對機構(gòu)自身來講，他們對DeFi的興趣又如何？

在對DeFi的崛起進行研究之后，區(qū)塊鏈資管平臺Crypto.com曾與波

熱點：開啟nft nft機構(gòu) 幣圈機構(gòu) 金融機構(gòu) 培訓機構(gòu)