2020 「Defi summer」讓人們看到了去中心化金融的魅力和潛力，也讓DeFi、CeFi之爭一度成為人們熱議的話題。DeFi憑借著高收益、免許可、非托管俘獲了很多加密用戶，更有狂熱支持者稱「DeFi必定取代CeFi」。
兩者雖有沖突，但短時(shí)間內(nèi)我們所面臨的一定不會(huì)是誰贏誰輸?shù)亩獑栴}，而是如何取兩者之長補(bǔ)兩者之短為普通用戶帶來更普惠金融的問題。本文將從DeFi/CeFi的概念和優(yōu)缺點(diǎn)，頭部中心化交易平臺(tái)FTX與高效公鏈Solana的合作方式，談?wù)勎磥鞢eFi與DeFi應(yīng)當(dāng)如何融合共贏。
DeFi/CeFi的概念
CeFi是Centralized Finance的縮寫，中文為“中心化金融”。在加密行業(yè)，CeFi主要指代中心化交易所、中心化借貸平臺(tái)、中心化理財(cái)產(chǎn)品等等。但它也不僅僅局限于加密行業(yè)，往往人們也會(huì)用CeFi指代傳統(tǒng)的證券交易所、銀行等等，它們都是中心化金融平臺(tái)。
DeFi是Decentralized Finance（去中心化金融）的縮寫，也被稱做Open Finance（開放金融）。DeFi因區(qū)塊鏈的發(fā)展而誕生，是與CeFi相對(duì)的概念，去中心化交易所Uniswap、去中心化借貸應(yīng)用Compound等都是DeFi的代表協(xié)議。相較于CeFi，DeFi是開放的、免許可的、抗審查的、公開透明的金融系統(tǒng)，用戶能夠100%掌握自己的資產(chǎn)——中心化平臺(tái)無法對(duì)其中的一切金融行為進(jìn)行暗箱操作。
對(duì)比DeFi&CeFi
我們?cè)谂袛嘁粋€(gè)金融系統(tǒng)好壞時(shí)，不應(yīng)使用片面的眼光。DeFi和CeFi優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)各有不同，下面將以中心化交易所/去中心化交易平臺(tái)為例給大家分別介紹DeFi/CeFi的優(yōu)缺點(diǎn)。
CeFi
優(yōu)點(diǎn)：以中心化交易所為例，平臺(tái)通過做市商為用戶提供順暢的交易體驗(yàn)，并且平臺(tái)內(nèi)交易都不需要上鏈并支付手續(xù)費(fèi)和Gas費(fèi)用。在中心化系統(tǒng)，用戶使用門檻低，體驗(yàn)良好。更重要的是，大的中心化交易所擁有穩(wěn)定的OTC（場(chǎng)外交易）入口，為用戶提供法幣入金。
缺點(diǎn)：用戶資金本質(zhì)上由中心化平臺(tái)所有，用戶時(shí)時(shí)刻刻都將面臨中心化平臺(tái)跑路的風(fēng)險(xiǎn)。并且，黑客攻擊也是無時(shí)不在的，如果黑客攻擊損失超過中心化平臺(tái)所承受極限，用戶便無法尋回自身財(cái)富。另外，在使用中心化平臺(tái)時(shí)，用戶經(jīng)常會(huì)遭遇數(shù)據(jù)泄露的情況，騙子會(huì)使用詳實(shí)的數(shù)據(jù)對(duì)用戶行騙，而且當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管政策對(duì)平臺(tái)的運(yùn)行影響極大。
本質(zhì)而言，我們無法解決中心化平臺(tái)主動(dòng)作惡的問題——暗箱操作。不管是操縱市場(chǎng)還是控制交易，我們永遠(yuǎn)無法避免其作惡的可能。
DeFi
優(yōu)點(diǎn)：用戶資產(chǎn)可以集中存放在去中心化錢包中，錢包由用戶通過私鑰掌控，錢包發(fā)出的所有交易許可需要用戶自身確定。在全球各地用戶都可以通過互聯(lián)網(wǎng)訪問DeFi前端，不受地域困擾，并且在DeFi世界中所有的交互都不需要中心化實(shí)體許可，抗審查性強(qiáng)，政策監(jiān)管對(duì)其影響小。

開發(fā)者可以隨意組合并創(chuàng)建新產(chǎn)品，比如聚合交易協(xié)議。
缺點(diǎn)：DeFi系統(tǒng)對(duì)于非加密行業(yè)用戶門檻高，十分不友好。用戶需要保持良好的習(xí)慣并時(shí)時(shí)刻刻保護(hù)自己的私鑰不被他人獲取。由于去中心化，大部分公鏈?zhǔn)掷m(xù)費(fèi)以及Gas費(fèi)高昂，速度較慢，同時(shí)由于各鏈的封閉性，用戶資產(chǎn)很難在DeFi世界自由流通。
去中心化協(xié)議開發(fā)者并不會(huì)優(yōu)先考慮協(xié)議前端的UI設(shè)計(jì)以及交互體驗(yàn)，相較Web2.0應(yīng)用，協(xié)議界面更復(fù)雜，操作門檻更高。很多黑客也會(huì)通過協(xié)議智能合約的漏洞攻擊協(xié)議以獲利。最近剛剛發(fā)生Poly Network事件，便是史上黑客攻擊獲利數(shù)額最大的一次，超過6億美元被轉(zhuǎn)移。
通過Solana集成CeFi與DeFi
提及DeFi缺點(diǎn)時(shí)提到，手續(xù)費(fèi)和速度的問題，Solana的推出便是希望通過PoH共識(shí)機(jī)制解決此類問題，真正實(shí)現(xiàn)去中心化構(gòu)架下的高效率區(qū)塊鏈。
FTX （中心化交易所）創(chuàng)始人SBF曾多次在各種公開場(chǎng)合的演講中夸贊「Solana區(qū)塊鏈在處理一個(gè)巨大的可組合生態(tài)的能力方面，是目前現(xiàn)有區(qū)塊鏈中最具希望的」，同時(shí)SBF還身體力行，基于Solana區(qū)塊鏈搭建出一個(gè)Serum生態(tài)。
Serum生態(tài)中第一個(gè)應(yīng)用是Serum DEX（去中心化交易所），用戶可以在其上體驗(yàn)不到1秒的交易速度和極低的手續(xù)費(fèi)成本。由于底層公鏈Solana的擴(kuò)展性夠高以及吞吐量足夠，在Serum DEX上用戶可以享受到中心化交易所所提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)——在訂單簿上輕松掛單、撤單。
Serum DEX的訂單簿界面
除此之外，Serum生態(tài)利用Solana的優(yōu)勢(shì)逐漸吸收了更多開發(fā)者的創(chuàng)意，推出了更多的周邊平臺(tái)。目前Serum生態(tài)主要包括Serum DEX、AMM協(xié)議Raydium、前端平臺(tái)Bonfida、離線地圖應(yīng)用程式Maps.me 2.0、主經(jīng)紀(jì)商協(xié)議Oxygen等。同時(shí)，生態(tài)中還提供由一籃子穩(wěn)定幣背書的Serum生態(tài)系原生穩(wěn)定幣Serum USD，以幫助Solana鏈上資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)。
另外，當(dāng)在Solana生態(tài)中使用Phantom錢包時(shí)，我們可以輕松轉(zhuǎn)移至FTX。如果我們?cè)诮灰讜r(shí)缺乏SOL（Solana原生代幣）作為手續(xù)費(fèi)，Phantom可以為我們無縫銜接到FTX上進(jìn)行交易。對(duì)于用戶而言，多選題門檻更低，更友好。
FTX與Solana的合作讓我們看到DeFi和CeFi未來的另一種可能——CeFi與DeFi的界限將變得更加模糊，兩者互補(bǔ)共贏。
在這個(gè)過程中，DeFi需要搭建在效能更高的區(qū)塊鏈上，幫助交易者輕松使用如CEX的掛單機(jī)制，降低用戶所需的手續(xù)費(fèi)，避免滑點(diǎn)問題，優(yōu)化用戶的交易體驗(yàn)。DeFi需要和CeFi聯(lián)動(dòng)，從CeFi中導(dǎo)入更多擁有真實(shí)需求的加密用戶，提升鏈上資產(chǎn)流動(dòng)性，降低用戶探索DeFi的門檻。
相信在未來，CeFi必定會(huì)整合、集成DeFi的優(yōu)勢(shì)，通過借貸、抵押資產(chǎn)等方式增加用戶資金利用率，幫助用戶以更好地方式管理自己的資產(chǎn)并參與加密金融的方方面面。

熱點(diǎn)：區(qū)塊鏈 智能合約 金融 代幣 理財(cái) 銀行 數(shù)據(jù) 公鏈