上周市場表現(xiàn)先揚(yáng)后抑，上證指數(shù)上漲0.31%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.08%。資金主要關(guān)注周期股和新能源賽道，有色金屬、鋼鐵、電氣設(shè)備漲幅居前。滬深兩市上周日均成交額為11954.47億，較上周下降2.12%。成交量持續(xù)高位，但賺錢效應(yīng)不佳，資金博弈加快，反映了資金對(duì)后市行情具有一定分歧。建議更關(guān)注個(gè)股層面的投資機(jī)會(huì)。

海外方面，由于新冠病毒Delta變種持續(xù)傳播，歐美新增確診人數(shù)上升，全球?qū)Φ谌ㄒ咔橛兴鶕?dān)憂，對(duì)寬松流動(dòng)性的需求增加。10年期美債收益率持續(xù)下行至1.28%，流動(dòng)性仍較寬松，推動(dòng)美股指數(shù)創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)在第三季度末或第四季度時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可能討論縮減QE規(guī)模，對(duì)市場走勢形成一定壓制。

國內(nèi)方面，河南、浙江等地爆發(fā)洪澇災(zāi)害，未來幾天，江南東北部、江淮大部及海南西部南部等地仍有大到暴雨，或?qū)闈碁?zāi)害地區(qū)的上市公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。從災(zāi)后重建的角度看，可以適度關(guān)注建筑、建材等板塊。

中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于減輕學(xué)生作業(yè)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》，禁止新審批面向義務(wù)教育階段學(xué)生的學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一登記為非營利性機(jī)構(gòu)。學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得上市融資，上市公司不得通過股票市場融資投資學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，外資不得控股或參股學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。短期內(nèi)，該政策對(duì)校外培訓(xùn)公司和中概股中的教育股將產(chǎn)生較大壓制。

全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場7月15日正式啟動(dòng)，中國將成為全球最大的碳市場，對(duì)碳達(dá)峰/碳中和具有重要意義，碳中和概念股存在中長期交易邏輯。碳達(dá)峰、碳中和具備中長期發(fā)展模式和產(chǎn)業(yè)政策支持，推動(dòng)相關(guān)板塊長期投資邏輯。

展望第三季度，預(yù)計(jì)中國可能出現(xiàn)通脹邊際下滑和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩。根據(jù)美林時(shí)鐘，建議資產(chǎn)配置順序?yàn)椋簜竟善保敬笞谏唐贰６唐贏股市場可能呈現(xiàn)震蕩上行的結(jié)構(gòu)型行情，總體表現(xiàn)為慢牛格局，市場仍有投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注業(yè)績景氣板塊、科技成長板塊、疫情受損板塊和低估值板塊。

來源：人民資訊

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