原標(biāo)題：多家資管公司申請加密貨幣ETF，美國SEC何時(shí)能放行？

財(cái)聯(lián)社|區(qū)塊鏈日報(bào)（上海，記者張洋洋）訊，近年來，美國多家資產(chǎn)管理公司一直在試圖說服監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)加密貨幣ETF申請。但目前為止，美國SEC仍未批準(zhǔn)相關(guān)申請。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前因加密貨幣市場的不成熟，出于對投資者保護(hù)和金融市場穩(wěn)定，美國SEC多次拒絕加密貨幣ETF申請。但到2021年，市場情況正在發(fā)生變化。

多家機(jī)構(gòu)密集申請

8月20日，資產(chǎn)管理公司VanEck和ProShares分別撤回了基于期貨的以太坊ETF。在此前兩天，這兩個(gè)以太坊ETF申請剛剛提交給美國證券交易委員會（SEC）。目前尚不清楚兩家資產(chǎn)管理公司為何選擇申請撤回申請。

當(dāng)然，VanEck和ProShares只是撤回申請加密貨幣ETF隊(duì)伍中的一部分。

近10年來，美國多家資產(chǎn)管理公司一直在試圖說服監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)加密貨幣ETF申請。但這些申請最后均以失敗告終——或被美國SEC推遲申請決定，或被拒絕，或主動(dòng)撤銷申請。

歐科云鏈研究院高級研究員王海峰在接受《區(qū)塊鏈日報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，比特幣市場不成熟是深層次的原因，美國SEC之前多次拒絕比特幣ETF的申請，主要顧慮是其無法防止欺詐和操縱行為，而保護(hù)投資者和公眾利益是SEC的首要責(zé)任。

到目前為止，該行業(yè)仍未能說服SEC加密貨幣ETF不會受制于操縱、欺詐和洗錢等非法活動(dòng)的影響。

盡管如此，在2021年，美國加密貨幣ETF申請熱度依舊不減。

據(jù)《區(qū)塊鏈日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅在8月，包括景順投資、ProShares、VanEck、ValkyrieDigitalAssets和GalaxyDigital等在內(nèi)的8家金融機(jī)構(gòu)都提交了加密貨幣ETF的申請。目前審理仍在積壓當(dāng)中。

傳統(tǒng)巨頭入場申請方式折衷

值得注意的是，往年申請ETF的多為幣圈機(jī)構(gòu)，而今年以來，包括高盛、富達(dá)、天橋資本等傳統(tǒng)金融巨頭也開始入場，包括灰度也在申請將比特幣信托轉(zhuǎn)型為ETF，分羹意圖明顯。

以高盛為例，其在今年6月向美國SEC提交了去中心化金融（DeFi）ETF申請，該基金名為“高盛創(chuàng)新DeFi和區(qū)塊鏈股票ETF”。根據(jù)備案文件，該ETF將專注于DeFi和區(qū)塊鏈股權(quán)。此舉是高盛為進(jìn)入加密市場而采取的為數(shù)不多的舉措之一。

在申請形式上，機(jī)構(gòu)們也不再拘泥于圍繞加密貨幣現(xiàn)貨“買買買”的傳統(tǒng)ETF形式，而是出現(xiàn)了諸多新的設(shè)計(jì)思路。

資管巨頭景順在8月所申請的比特幣策略ETF，并不是直接投資比特幣，而是基于BTC期貨合約、比特幣交易所交易產(chǎn)品（ETP）以及與比特幣相關(guān)的私人投資基金，例如灰度比特幣信托（GBTC）。比特幣ETF申請“老兵”VanEck最新申請的比特幣策略基金也是如此。

ETF發(fā)行商VoltEquity在申請比特幣相關(guān)ETF時(shí)表示，該基金不會直接投資于比特幣，而是將把至少80%的凈資產(chǎn)投資于資產(chǎn)負(fù)債表上持有比特幣的公司、開發(fā)或投資區(qū)塊鏈技術(shù)的公司等。最多25%的基金資產(chǎn)將投資MicroStrategy股票，后者為加密貨幣的忠實(shí)擁躉，目前累計(jì)買入105085個(gè)BTC，賬面價(jià)值超過50億美元。

另一家資產(chǎn)管理公司VictoryCapital，其所申請的比特幣ETF則是一只跟蹤納斯達(dá)克加密貨幣指數(shù)（NCI）的私募基金。

監(jiān)管態(tài)度尚不明晰

盡管一眾申請機(jī)構(gòu)翹首以盼，但美國SEC對于加密貨幣ETF的“放行”卻遲遲不肯松口。

雖然今年4月剛履新的SEC主席被認(rèn)為是加密行業(yè)的友好人士，但其接任以來，對于加密貨幣ETF也未表明積極態(tài)度。

在本月初的Aspen安全論壇上，GaryGensler首次就加密貨幣發(fā)表重要講話。其中，重申了投資者保護(hù)和金融市場穩(wěn)定，明確加密產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)受到嚴(yán)格監(jiān)管。

在談到比特幣ETF時(shí)，GaryGensler曾為后者“指路”，他建議此類基金只追蹤比特幣期貨，并且要求投資者投入大量保證金進(jìn)行交易?！拔移诖ぷ魅藛T對此類申請進(jìn)行審查，特別是如果這些ETF僅限于CME交易的比特幣期貨?！?p>Coinbase在一份對機(jī)構(gòu)投資者的報(bào)告中認(rèn)為，有跡象表明美國對加密資產(chǎn)的政策正在“軟化”，并且ETF的批準(zhǔn)可能是不可避免的。Coinbase認(rèn)為，鑒于明顯的公眾利益和有利的市場發(fā)展，美國SEC批準(zhǔn)比特幣ETF只是時(shí)間問題。

王海峰也表示，到2021年，市場情況也發(fā)生了一些變化，相較于幾年前，比特幣市場更為成熟，所以在當(dāng)前條件下，也許會有新的變化出現(xiàn)。

對于加密貨幣ETF的另一善意信號則是，7月底美國證券交易委員會已經(jīng)批準(zhǔn)了第一只基于比特幣期貨的美國共同基金——BitcoinStrategyProFund。

這是全球首只追蹤比特幣價(jià)格的開放

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