金融市場(chǎng)具有高度的防御機(jī)制，因此任何交易策略要想長期盈利，必須是微利的，甚至忍受較大的回撤，較低的收益風(fēng)險(xiǎn)比。否則，對(duì)于一個(gè)高收益風(fēng)險(xiǎn)比的系統(tǒng)，市場(chǎng)就會(huì)自動(dòng)摧毀之，使其無法長久。這也是為什么很多經(jīng)過過度優(yōu)化擬合而做出的交易策略始終無法獲利的根本原因。

從國外趨勢(shì)跟蹤基金特別是交易時(shí)間超過20年的基金業(yè)績來看，交易寬廣的市場(chǎng)品種組合，運(yùn)用良好的資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，每年平均收益率也僅10至15%左右，但最大回撤卻可以高達(dá)30%到40%。收益風(fēng)險(xiǎn)比如此差勁的微粒系統(tǒng)，相信不可能有人能夠滿意地用于實(shí)盤。于是優(yōu)化之，縮短交易周期，優(yōu)化各種參數(shù)，加入各種限制條件，最終獲得一個(gè)自己非常滿意的資金曲線，卻不知道，由于市場(chǎng)強(qiáng)大的防御機(jī)制，對(duì)于一個(gè)門檻較低卻擁有高收益的系統(tǒng)，能夠長久盈利的可能性幾乎為零。

陷阱二：策略需要的資金與實(shí)際擁有的資金不匹配

趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)尤其是中長線趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)，必須交易大組合，才能用一個(gè)市場(chǎng)的盈利去彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，并且最好能夠使用資金管理來控制每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)。這也就是我之前提到過的“風(fēng)險(xiǎn)壓縮”的概念。

但通常期貨交易者擁有的資金有限，因此最多只能交易1到2個(gè)品種小型組合，更多的人也能交易一個(gè)品種，這就很容易出現(xiàn)一個(gè)問題，所有的品種都是階段性趨勢(shì)行情的特征，沒有哪個(gè)品種會(huì)永遠(yuǎn)出現(xiàn)趨勢(shì)，絕大多數(shù)的時(shí)間都處于震蕩盤整階段，可能你交易的品種沒有出現(xiàn)趨勢(shì)行情，而沒有交易的品種卻出現(xiàn)了趨勢(shì)性行情，當(dāng)你的注意力集中到出現(xiàn)趨勢(shì)性行情品種的時(shí)候，之前沒有趨勢(shì)的品種可能又出現(xiàn)趨勢(shì)行情了……，但是如果你想交易市場(chǎng)上的幾個(gè)最主流的活躍品種就會(huì)受限于你資金不足的問題。

即使是有一天您具備了足夠的資金可以交易更多的品種了，可是當(dāng)個(gè)別品種出現(xiàn)持續(xù)虧損，或者盈利快速回吐的時(shí)候，賬戶資金曲線還是有可能陷入長期盤整甚至穩(wěn)定下跌的階段，交易者同樣也要忍受回撤期的煎熬，而且當(dāng)你具備更多資金的時(shí)候壓力往往更大。

陷阱三：情緒性陷阱

由于以上兩個(gè)陷阱的存在，對(duì)于意志不堅(jiān)定的人來說（99%的交易者意志都不堅(jiān)定），必須會(huì)進(jìn)行手工干預(yù)。系統(tǒng)盈利時(shí)通常不會(huì)手工干預(yù)，手工干預(yù)經(jīng)常發(fā)生在虧損期，扳回?fù)p失的愿望強(qiáng)烈，從而陷入虧了再虧的惡性循環(huán)，最終可能會(huì)造成不可挽回的巨大損失。

綜合以上幾點(diǎn)，趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)潛藏著諸多陷阱，但正是這些陷阱的存在，使得趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)才可以成為一個(gè)長期有效的正期望值系統(tǒng)。

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