這是自4月Coinbase后第二家上市的加密貨幣交易所。與Coinbase不同，Bakkt選擇通過與空白支票公司VPC Impact Acquisition Holdings（VIH）的合并借殼上市。

據(jù)Bakkt于9月公布的最新招股書顯示，Bakkt服務(wù)于機(jī)構(gòu)用戶和消費(fèi)用戶。在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)方面，Bakkt提供比特幣現(xiàn)貨和現(xiàn)金交割期貨，比特幣期權(quán)。消費(fèi)用戶業(yè)務(wù)通過Bakkt的移動(dòng)App向用戶提供服務(wù)。

招股書上并沒有公布目前Bakkt具體的營收數(shù)據(jù)。但預(yù)計(jì)2021年加密貨幣交易的收入可能達(dá)到8.34億美元，訂閱和其他服務(wù)預(yù)計(jì)收入達(dá)到8.89億美元。

目前美國受監(jiān)管的機(jī)構(gòu)級(jí)別比特幣期貨和期權(quán)交易所只有3家，包括Bakkt在內(nèi)。CBOE于2017年12月推出比特幣期貨交易，CME隨后一周也推出了期貨交易。CME在交易量上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢，2020年交易量達(dá)到1100萬比特幣，日均交易量為3萬比特幣。

Bakkt于2019年9月推出比特幣期貨，目前日均交易量約為1000比特幣。截至2021年9月，Bakkt在全球市場份額約為1.6%。在比特幣期貨交易方面，Bakkt擁有各種執(zhí)照和許可，包括比特幣托管、交易、清算等。

2019年4月，Bakkt收購了數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)商DACC。今年3月，紐約金融服務(wù)廳批準(zhǔn)了Bakkt的BitLicense申請，使其可以為紐約的大型機(jī)構(gòu)提供比特幣交易服務(wù)，并從事比特幣的托管、交易、清算業(yè)務(wù)。

與CBOE和CME的交割模式不同，Bakkt采用比特幣實(shí)物交割的模式。在交割平倉時(shí)，Bakkt不提供杠桿交易或保證金交易，必須使用真實(shí)的比特幣?？疹^必須通過交易所贖回或在外部市場購買相應(yīng)數(shù)量的比特幣進(jìn)行交割。這與采用現(xiàn)金交割方式的交易所不同，后者無需擁有比特幣，只需擁有同等價(jià)值的法幣即可結(jié)算。這種模式增加了市場的透明度和用戶的信任。

杭州東元股權(quán)投資合伙人詹云表示，Bakkt背后的股東都是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的巨頭。隨著近兩年加密貨幣的高速發(fā)展，這些巨頭需要在加密貨幣領(lǐng)域占據(jù)一席之地，而Bakkt就扮演著這個(gè)角色。

Bakkt的股東包括美國洲際交易所（占股81%）、微軟的風(fēng)投M12、Mike Novogratz的Galaxy Digital、硅谷的Pantera Capital、南非Naspers的金融科技子公司PayU、Boston Consulting Group、李嘉誠的風(fēng)投維港投資、舊金山的FoFs Protocal Ventures、英國的對(duì)沖基金巨頭Alan Howard，以及CMT Digital。

此外，星巴克也是Bakkt的戰(zhàn)略投資方。目前，星巴克的App中已經(jīng)推出了一種名為“Bakkt現(xiàn)金”的支付選項(xiàng)，少數(shù)用戶可以提前注冊。這是Bakkt首次與商家直接整合。

加密貨幣交易所是一個(gè)利潤豐厚的領(lǐng)域。BitMEX是一個(gè)期貨數(shù)字貨幣交易所，年成交量超過1萬億美元，根據(jù)最低手續(xù)費(fèi)計(jì)算，年收入將達(dá)到25億美元。Coinbase是一個(gè)合規(guī)的加密貨幣交易所，2021財(cái)年第二季度營收為20.33億美元，凈利潤為16.06億美元，較去年同期大幅增長。

對(duì)于Bakkt上市首日高開低走的表現(xiàn)，詹元表示，Bakkt的價(jià)格表現(xiàn)與比特幣有關(guān)。當(dāng)前比特幣價(jià)格處于歷史高位，不確定性較大，市場觀望情緒較為普遍。

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