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文章來源：鏈虎財(cái)經(jīng)

從去年底低點(diǎn)開始，萊特幣已經(jīng)上漲四倍以上。而萊特幣也將接下來三個(gè)月內(nèi)進(jìn)行第二次的萊特幣區(qū)塊減半，由于對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的供給將減少可能造成一時(shí)的流通量短缺，對(duì)于幣價(jià)上漲的合理預(yù)期也就促成了「減半前上漲的現(xiàn)象（Halving Rally）」。

雖然由前Coinbase工程師，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)意見領(lǐng)袖Charlie Lee所創(chuàng)造的萊特幣沒有白皮書，但他擁有比特幣四倍的最大供給量，出塊速度也快四倍，不過區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半的時(shí)間則與比特幣相同：四年減半一次。因此，該區(qū)塊鏈的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)每出840,000個(gè)區(qū)塊將永久減半一次。

目前平均每塊的生成時(shí)間約為2.5分鐘，每天生成大約576個(gè)塊。而萊特幣目前的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)設(shè)定為每塊25枚，隨后將每塊將減少到12.5枚，預(yù)期將會(huì)在8月6日發(fā)生（當(dāng)區(qū)塊高度達(dá)到1,680,000時(shí)）。

以往的減半事件參考

在上次減半中，萊特幣在2015年1月1.12美元觸底反彈向上，在7月創(chuàng)下8.72美元的高點(diǎn)，隨后在8月25日之前回落至4.00美元以下。

這一次，萊特幣12月觸底22美元，此后持續(xù)上漲超過300%以上。近來的預(yù)期漲勢(shì)可能還沒有結(jié)束，因?yàn)闇p半事件仍然還需三個(gè)月之后，第一季度錯(cuò)過上漲波段的交易員，可能會(huì)在未來幾周進(jìn)入市場(chǎng)，從而對(duì)價(jià)格產(chǎn)生上行壓力。

（數(shù)據(jù)源：Coindesk）

下表指出，在上次的萊特幣獎(jiǎng)勵(lì)減半事件，全網(wǎng)算力幾乎沒有變化。

（數(shù)據(jù)源：幣安研究院）

而上圖則指出，挖礦的獲利能力實(shí)際上在減半后大幅下降。

至于同樣使用工作量證明，且性質(zhì)與萊特幣接近的比特幣前兩次的減半似乎沒有為我們提供太多訊息。

–比特幣前兩次的獎(jiǎng)勵(lì)減半變化表–

從上表可以看出，在第一次的比特幣獎(jiǎng)勵(lì)減半中，讓比特幣在減半90天后，挖礦獲利率上升，然而在第二次反而下降。

獎(jiǎng)勵(lì)減半對(duì)網(wǎng)絡(luò)的影響

根據(jù)幣安研究院的說法，對(duì)于任何采用工作證明（PoW）的密碼貨幣，減半事件最造成許多重大的影響，但

其一，挖礦獲利率在未來可能減少一半，隨著區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半，由于難度不會(huì)立即調(diào)整，獲利能力將隨后降低50％。

挖礦獲利率（每天）=每天挖礦獎(jiǎng)勵(lì)/難度，而根據(jù)難度炸彈算法設(shè)定，挖礦難度會(huì)根據(jù)全網(wǎng)算力作調(diào)整：算力越高，越難挖出塊

其二、礦工算力退出的可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)受到51％的攻擊風(fēng)險(xiǎn)更高，因?yàn)樽庥盟懔Φ膩磉M(jìn)行攻擊的成本也會(huì)降低。此外，也可能讓礦工的算力更集中在幾個(gè)礦池中，尤其是使用ASIC專用礦機(jī)的礦工。

目前萊特幣供應(yīng)的通脹率約為每年8.4％。然而，在減半之后，該網(wǎng)絡(luò)的通脹率預(yù)計(jì)將下降至約4％。

不過，幣安研究院也指出，由于萊特幣與比特幣有所不同，在對(duì)通膨率的不應(yīng)只透過分析減半的影響，但在討論減半時(shí)，必須考慮萊特幣目前的某些先天條件：

缺乏對(duì)沖市場(chǎng)：萊特幣沒有任何主要的流動(dòng)性市場(chǎng)，允許礦工對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)（例如期貨市場(chǎng)）。因此，相比于比特幣，盈利能力在很大程度上取決于價(jià)格。與區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)相比，交易費(fèi)收入微不足道：相對(duì)于比特幣，萊特幣的交易數(shù)量低得多，因此萊特幣礦工的收入來源的更多比例來自塊獎(jiǎng)勵(lì)而非手續(xù)費(fèi)。

也因此，礦工在計(jì)算在萊特幣上進(jìn)行挖掘，很大一部分取決于幣價(jià)是否足夠支撐其挖礦成本。

減半事件歷史過少，未來仍難預(yù)測(cè)

有鑒于市場(chǎng)在四月以前經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)15個(gè)月的熊市，近來投資人普遍認(rèn)為對(duì)于上漲的害怕錯(cuò)失心態(tài)（FOMO）將會(huì)使上漲力道更為強(qiáng)勁。

減半事件對(duì)PoW網(wǎng)絡(luò)的影響不只是價(jià)格的上漲預(yù)期

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