- 穩(wěn)定幣之于DeFi的貢獻(xiàn)幾何 - 從數(shù)據(jù)指標(biāo)和第一性原理出發(fā)，列出幾種當(dāng)下可以認(rèn)定成功的穩(wěn)定幣案例 - 監(jiān)管不斷逼迫DeFi和穩(wěn)定幣，不確定性加強(qiáng) - 傳統(tǒng)的超額抵押型穩(wěn)定幣存在固有缺陷，不能長(zhǎng)期存在，算法穩(wěn)定幣模式可以解決 - 不論抵押型還是算法型，核心儲(chǔ)備是第一要素 - 對(duì)于穩(wěn)定幣的啟動(dòng)發(fā)行以及后續(xù)的發(fā)行擴(kuò)張，儲(chǔ)備發(fā)行模式勝于彈性發(fā)行 - 正確區(qū)分（接近）1:1交易鑄幣與超額抵押鑄幣兩種方式的本質(zhì)不同 - 在錨定匯率層面，擁有即時(shí)的套利兌付機(jī)制勝于遠(yuǎn)期的做多期貨（即高效的公開市場(chǎng)操作優(yōu)于充滿不確定性的債券模式）

穩(wěn)定幣與DeFi

我們統(tǒng)計(jì)了當(dāng)前DeFi總鎖倉量（700億美金）中三大穩(wěn)定幣在各大協(xié)議中的占比情況。

- 三大穩(wěn)定幣共計(jì)流通951億美金，其中約20%（185億美金）穩(wěn)定鎖在了DeFi生態(tài)； - USDC+DAI共計(jì)流通330億美金，其中約48%（160億美金）穩(wěn)定鎖在了DeFi生態(tài)，也是繼519之后Aave、InstaDapp、Compound、Curve迎來TVL大漲的原因； - USDC近期增速極大，近乎一半的增量去往了DeFi協(xié)議，而Dai在DeFi過熱之后明顯失去了增速，且流通量大多數(shù)位于DeFi

USDT更多存在于中心化交易所激烈的交易博弈中，因此我們更想談?wù)揢SDC和DAI對(duì)于DeFi生態(tài)，不論是之前的瘋狂擴(kuò)張期，還是近期的遇冷期，其貢獻(xiàn)都是顯著的。DAI的規(guī)模迎來了歷史最大值（50多億美金

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