※【傳媒】元宇宙專題二：GameFi深度解析，元宇宙內(nèi)容雛形顯現(xiàn)-20220224 顧晟分析師?S0680519100003gusheng@gszq.com 吳珺分析師?S0680521010001wujun@gszq.com 何欣儀研究助理?S0680120090027hexinyi@gszq.com

技術(shù)迭代+外部環(huán)境催化下，2021年GameFi賽道流量快速爆發(fā)，投融資加速。除初創(chuàng)廠商外，傳統(tǒng)游戲廠商如育碧、Voodoo亦積極探索。對于Gamefi研發(fā)商而言，建立合理的經(jīng)濟模型并是實現(xiàn)長周期運轉(zhuǎn)的根基，游戲性則是保障差異化、從眾多鏈游中脫穎而出的核心關(guān)鍵要素。

風(fēng)險提示：新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；價格波動風(fēng)險；政策監(jiān)管風(fēng)險。

研究視點

※【計算機】中控技術(shù)（688777.SH）-業(yè)績快報超市場預(yù)期，入股石化盈科強化協(xié)同效應(yīng)-20220224 劉高暢分析師?S0680518090001liugaochang@gszq.com 楊燁分析師?S0680519060002yangye@gszq.com

事件：2022年2月24日晚，公司發(fā)布2021年業(yè)績快報，同時擬以5.61億元收購石化盈科22%的股權(quán)。 在手訂單充足，產(chǎn)業(yè)景氣度高企，未來業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期。 入股石化盈科，強化協(xié)同效應(yīng)。 維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：下游行業(yè)波動風(fēng)險；研發(fā)投入不及預(yù)期的風(fēng)險；部分重要原材料進(jìn)口風(fēng)險；新冠疫情持續(xù)發(fā)酵的風(fēng)險。

※【食品飲料】千禾味業(yè)（603027.SH）-股權(quán)激勵定增擴產(chǎn)，助力全國化進(jìn)程-20220224 符蓉分析師?S0680519070001furong@gszq.com

事件：千禾味業(yè)發(fā)布定增及股權(quán)激勵公告。 盈利預(yù)測與投資建議。公司零添加全國化在即，2022年隨著餐飲渠道的邊際恢復(fù)，公司有望加快全國化進(jìn)程?？紤]到公司品牌站位和全國化提速，我們上調(diào)此前盈利預(yù)測，預(yù)計公司2021-2023年營業(yè)收入為19.2/24.7/30.7億元（同前值），同比+13.2%/+28.9%/24.3%；歸母凈利潤為2.2/3.7/4.9億元（前值2.2/3.5/4.5億元），同比+7.3%/+69.8%/+29.9%，目前估值對應(yīng)2022-23年P(guān)E42x/32x，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：全國化拓展不及預(yù)期；成本持續(xù)上行；競爭加劇。

※【煤炭】陜西煤業(yè)（601225.SH）-單季盈利創(chuàng)歷史新高，高分紅彰顯投資價值-20220224 張津銘分析師?S0680520070001zhangjinming@gszq.com 江悅馨研究助理?S0680120070060jiangyuexin@gszq.com

預(yù)計公司2021年~2023年歸母凈利分別為209.4億元、228.7億元、236.8億元，對應(yīng)PE分別為6.8、6.3、6.0，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：需求超預(yù)期下滑，煤價大幅下跌，全國產(chǎn)能投放進(jìn)度超預(yù)期。

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