盡管最近加密市場(chǎng)如此火爆，但即便如此，作為加密交易所的交易份額競(jìng)爭(zhēng)并不是那么容易。
美國(guó)受監(jiān)管的合規(guī)加密交易所 Coinbase 在公布了第三季度的業(yè)績(jī)后，凈收入環(huán)比下降 41%至 13 億美元，交易用戶從第二季度的 880 萬(wàn)降至 740 萬(wàn)，季度交易量下降了 29%至 3270 億美元。這遠(yuǎn)低于投資者的預(yù)期，致使 Coinbase 的股價(jià)前日下跌了 8%。
Coinbase 的首席財(cái)務(wù)官阿萊西亞·哈斯 (Alesia Haas) 在電話會(huì)議上表示，更加平靜的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐闪藟毫??！拔覀兊谌径鹊臉I(yè)績(jī)?nèi)Q于我們?cè)诒炯径瘸蹩吹降氖袌?chǎng)較低的波動(dòng)性上，我們每月的交易用戶和交易量，以及產(chǎn)生的交易費(fèi)收入，都與波動(dòng)性相關(guān)?！?br>與 Coinbase 類似的是已經(jīng)上市的、號(hào)稱“美國(guó)散戶聚集地”的免傭金交易平臺(tái) Robinhood，在第三季度的業(yè)績(jī)同樣平淡無(wú)奇，投資者似乎對(duì)于 Robinhood 上狗狗幣的收入激增并不感冒。與此同時(shí)，Kraken、Bitfinex 等流行的中心化交易所（CEX）也經(jīng)歷了業(yè)績(jī)滑鐵盧。
Coinbase 等加密中心化交易所的命運(yùn)在很大程度上取決于比特幣和以太坊這兩種最受歡迎的加密資產(chǎn)的持續(xù)增長(zhǎng)。比特幣在第三季度占 Coinbase 交易量的 19%，而以太坊占 22%。因此，最近比特幣和以太坊的價(jià)格突破歷史新高對(duì)它們第四季度的業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭。
展望未來(lái)，Coinbase 等一眾加密中心化交易所的命運(yùn)可能與加密貨幣采用趨勢(shì)相關(guān)。
Coinbase 在給股東的一封信中說(shuō)：“不要進(jìn)行短期投資，對(duì) Coinbase 的投資實(shí)際上是對(duì)加密經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及我們通過(guò)產(chǎn)品和服務(wù)為用戶提供服務(wù)的能力的長(zhǎng)期投資?！?br>數(shù)量增長(zhǎng)趨勢(shì)
大多數(shù)的中心化交易所不會(huì)報(bào)告收益，因?yàn)樗鼈儾皇巧鲜泄?。?a title='區(qū)塊鏈交易平臺(tái)' target='_blank' class='f_b'>區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)分析公司 Chainalysis 的一項(xiàng)新的研究報(bào)告為我們揭開(kāi)了這場(chǎng)激烈的交易業(yè)務(wù)份額之戰(zhàn)。
在過(guò)去的一年中，走在增長(zhǎng)道路上的加密中心化交易所具有一些共同特征：與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，它們規(guī)模更大、更具創(chuàng)新性并提供更多的加密資產(chǎn)。Chainalysis 發(fā)現(xiàn)，根據(jù)這些特征，像 Binance、Coinbase 和 FTX 這樣的大公司一直處于加密交易排行榜的榜首。
根據(jù) Chainalysis 的數(shù)據(jù)，自 2020 年 7 月以來(lái)，中心化交易所的整體格局一直在縮小。而且與其他行業(yè)一樣，規(guī)模較大的參與者的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度要更快于規(guī)模小的同行。

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通過(guò)追蹤過(guò)去一年發(fā)送給 1500 多家交易所的加密資產(chǎn)價(jià)值，Chainalysis 根據(jù)商業(yè)模式將交易所劃分為不同的類別。這些類別包括場(chǎng)外交易 (OTC) 經(jīng)紀(jì)商、高風(fēng)險(xiǎn)交易 (HRE)、中心化交易（CEX）、去中心化交易（DEX）和衍生品交易。
不同商業(yè)模式
Circle、ItBit 和 Genesis Trading 等場(chǎng)外 (OTC) 經(jīng)紀(jì)商為高消費(fèi)客戶提供更加個(gè)性化的服務(wù)。這種類型的交易服務(wù)是閉門進(jìn)行的，只迎合有意買賣大量加密資產(chǎn)的投資者——這意味著他們需要大量的流動(dòng)性。
高風(fēng)險(xiǎn)交易所定義為具有最低 KYC 要求的加密中心化交易所，而這個(gè)類別卻是加密世界的“狂野西部”。這一類交易所會(huì)受到有意保護(hù)隱私的投資者的青睞，較低的監(jiān)管要求也可能意味著這種類型的交易往往不那么可信，風(fēng)險(xiǎn)更大。
同時(shí)，中心化交易所（CEX）為希望投資加密資產(chǎn)的用戶提供最廣泛的交易服務(wù)，包括一些按交易量計(jì)算的大型交易所，例如 Binance、Coinbase、Gemini、Huobi、Kraken 和 Okex。
除了 Coinbase 和 Robinhood 在一定程度上會(huì)受到規(guī)模的優(yōu)勢(shì)以外，今年去中心化交易所（DEX）和衍生品交易所的增長(zhǎng)速度非?？臁?
Binance、FTX、ByBit 和 Deribit 等衍生品交易所主要提供杠桿加密產(chǎn)品，客戶可以通過(guò)借款購(gòu)買期貨或期權(quán)合約來(lái)增加收益。
對(duì)于衍生品交易所和大型中心化交易所來(lái)說(shuō)，客戶交易穩(wěn)定幣的次數(shù)是最多的。
通過(guò)規(guī)模和接收價(jià)值細(xì)分
根據(jù)規(guī)模大小進(jìn)一步細(xì)分每個(gè)類別，將所有交易所都分為小型或大型，對(duì)于小型交易所的定義是過(guò)去一年中接收到用戶的加密資產(chǎn)價(jià)值低于 1000 萬(wàn)美元。
此外，還可以將中心化交易所拆分為：
1. 加密到加密 (C2C)：是僅允許交易不同類型的加密資產(chǎn)。
2. 加密到法定貨幣 (C2F)：允許用戶將法定貨幣兌換為加密資產(chǎn)。
我們可以觀察到，大型去中心化交易所、大型高風(fēng)險(xiǎn)交易所和“其他”類別中的大型交易所（名義上是 C2F，但其用戶將其視為 C2C），它們的數(shù)量增長(zhǎng)的最快。到目前為止，這三種類型的交易所都增長(zhǎng)了兩倍多。其他幾個(gè)類別在緩慢的增長(zhǎng)，包括大型場(chǎng)外交易、大型 C2F 交易所、和衍生品交易所。而以上所有類別的小型交易所，他們的數(shù)量都在減少。
當(dāng)然，每個(gè)類別交易所增加的數(shù)量并不是判斷這些類別交易所現(xiàn)狀的唯一方法。畢竟，加密業(yè)務(wù)不僅僅是為了生存——他們需要擴(kuò)大用戶群和交易量才能蓬勃發(fā)展。

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