有分析師警告稱，雖然仍有很多人投資比特幣，并且比特幣擁有忠實(shí)的粉絲群體和持久的力量，市場有可能從中恢復(fù)，但是今年可能會(huì)有所不同。許多年輕人和收入微薄的人無視所有警告，將他們的積蓄投入到波動(dòng)劇烈的加密貨幣中，他們認(rèn)為加密貨幣可能成為美元的競爭對手和新金融烏托邦的基礎(chǔ)。然而，比特幣顯然不是對沖通脹的工具，追捧比特幣的薩爾瓦多總統(tǒng)Bukele可能需要將他對比特幣城的宏偉計(jì)劃降級為比特幣小鎮(zhèn)。

對于傳統(tǒng)資本市場來說，比特幣的波動(dòng)是否會(huì)影響股票和債券市場是一個(gè)更重要的問題。通常情況下，加密貨幣市場的變動(dòng)會(huì)局限于加密貨幣市場，但在某些情況下，暴跌可能會(huì)產(chǎn)生意想不到的影響。去年，監(jiān)管打擊導(dǎo)致比特幣價(jià)格短暫下跌30％，而德國債券則因投資者避險(xiǎn)需求而上漲，這讓許多市場觀察人士感到困惑。

一些銀行家透露，他們的一些對沖基金客戶正在認(rèn)真思考加密貨幣崩盤的可能性，如果崩盤發(fā)生，將引發(fā)避險(xiǎn)需求，可能會(huì)支撐美國政府債券等關(guān)鍵避險(xiǎn)資產(chǎn)。

穩(wěn)定幣的崩潰可能會(huì)對更廣泛的市場產(chǎn)生影響。如果更多與美元掛鉤的穩(wěn)定幣崩潰，將會(huì)對支撐加密貨幣的信仰體系造成麻煩。Tether是一種與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，但它與TerraUSD等通過算法維持與美元掛鉤的穩(wěn)定幣不同。盡管如此，Tether聲稱其與真實(shí)的美元儲備掛鉤。然而，對于這些儲備的具體細(xì)節(jié)很少公開，并且它不受廣泛接受的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束。通過理論計(jì)算，Tether的儲備規(guī)模約為800億美元，與流通中的Tether代幣數(shù)量相當(dāng)。

評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)曾警告稱，如果Tether持有者放棄持有Tether代幣并尋求換取真實(shí)貨幣，這可能會(huì)破壞短期信貸市場的穩(wěn)定。因此，現(xiàn)在是時(shí)候讓Tether更詳細(xì)、更及時(shí)地披露其儲備中包含哪些資產(chǎn)了。這將有助于投資者了解其弱點(diǎn)，并消除對其背后問題的擔(dān)憂。

Tether的首席技術(shù)官表示，該集團(tuán)準(zhǔn)備不惜一切代價(jià)維持代幣與美元掛鉤的匯率制度。然而，投資者在經(jīng)歷一年的動(dòng)蕩后，現(xiàn)在最明智的選擇就是在局外觀望。

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