盡管比特幣深受機(jī)構(gòu)和散戶的追捧，但研究發(fā)現(xiàn)，多數(shù)的比特幣仍然被少數(shù)人所持有，而比特幣的一些屬性會(huì)讓這些主要玩家不斷從投資者中獲利。
據(jù)美國國家經(jīng)濟(jì)研究局(National Bureau of Economic Research，NBER)研究，持比特幣最多的10000名個(gè)人投資者正控制著流通中該幣的大約三分之一。
而礦工挖比特幣的集中度更明顯。NBER表示，前10%的礦工控制了90%的比特幣挖礦能力，而0.1%(約50名礦工)控制了50%的挖礦能力。這代表著，這會(huì)讓多數(shù)比特幣投資者置于嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中。
截至發(fā)稿，比特幣價(jià)格為62849美元/枚，接近歷史高點(diǎn)，今年已漲超50%。
擁有強(qiáng)大算力的礦工能“無限套娃”
長期以來，加密貨幣投資者一直在思考誰是比特幣的最大持有者。在早期，許多持有大量比特幣的地址往往不代表個(gè)人，而是為一群人代持的比特幣交易所和其他實(shí)體，因此要確定比特幣所有權(quán)的集中程度很困難。

不過，NBER通過使用一種區(qū)分中介和個(gè)人的地址的數(shù)據(jù)收集方法，發(fā)現(xiàn)中介在去年年底控制大約550萬枚比特幣，而個(gè)人控制了大約850萬枚。此外，前1000名個(gè)人投資者控制了約300萬枚甚至更多。
“這種集中度的測量仍可能低估了真實(shí)情況，因?yàn)槲覀儾荒芘懦恍┑刂房赡苡赏粋€(gè)實(shí)體控制的，”NBER研究人員Igor Makarov和Antoinette Schoar表示。
比如，有一個(gè)人通過2萬個(gè)地址持有早期比特幣，但該數(shù)據(jù)收集方法會(huì)把這些比特幣的所有權(quán)視為屬于2萬個(gè)不同的人。
除此之外，挖礦集中度過于明顯會(huì)讓許多投資者比特幣系統(tǒng)容易遭到“51%攻擊”。51%攻擊指的是，當(dāng)算力超過51%，如果礦工賣了自己已有的比特幣，能通過算力將交易記錄修改，這樣就可以撤回自己的比特幣，然后再不斷循環(huán)使用。NBER發(fā)現(xiàn)，隨著比特幣價(jià)格大幅上漲，比特幣集中度也會(huì)隨之降低，這意味著當(dāng)比特幣價(jià)格大幅下跌時(shí)，網(wǎng)絡(luò)受到51%攻擊的概率更高。
NBER研究人員寫道：“我們的調(diào)查結(jié)果表明，盡管比特幣在過去幾年中受到了全球的廣泛關(guān)注，但比特幣生態(tài)系統(tǒng)仍由大型和少數(shù)的玩家主導(dǎo)、像大型礦商、比特幣持有者和交易所。這種集中度使比特幣容易受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，意味著這一小部分玩家將會(huì)獲得比特幣的大部分收益。”

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