某種程度已經(jīng)成為真正意義上的“DeFi元年”，整個(gè)DeFi生態(tài)一路突飛猛進(jìn)，就在8月30日，Uniswap 也再次達(dá)到一個(gè)新的里程碑——24小時(shí)交易量有史以來(lái)首次高于Coinbase，Uniswap 24小時(shí)交易量超過(guò)4.26億美元，同期Coinbase Pro 24小時(shí)交易量則為3.48億美元。

并且當(dāng)下Uniswap的交易量也基本保持在4億美元上下，成為AMM類(lèi)DEX的標(biāo)桿，這對(duì)于相信DeFi并一直關(guān)注DeFi發(fā)展的信仰者而言，無(wú)疑極其振奮人心，曾經(jīng)看起來(lái)不可撼動(dòng)的中心化交易平臺(tái)們，似乎在這場(chǎng)轟轟烈烈的DeFi浪潮中正在逐步掉隊(duì)，甚至一度有人驚呼”DEX取而代之”似乎就在眼前。

那么，取代DEX，“DeFi革命”真的只差臨門(mén)一腳么？

01 悶聲布局的交易平臺(tái)們

其實(shí)看似有掉隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)的交易平臺(tái)們，在DeFi領(lǐng)域一般都早有布局，只不過(guò)浪潮之中新秀的迭代速度幾乎到了讓人眼花繚亂的地步，所以看起來(lái)才“反應(yīng)遲鈍”。

不過(guò)在OKex CEO Jay看來(lái)，所謂的“反應(yīng)遲鈍”也很片面，因?yàn)椤捌鋵?shí)上幣僅僅是CEX與DEX發(fā)展融合其中非常小的一部分”，交易平臺(tái)更多地是致力于生態(tài)層面的合作與布局。

早在2019年12月，OKEx就與MakerDAO 達(dá)成深度合作，成為全球第一家集成Dai存款利率的交易平臺(tái)，現(xiàn)在金融業(yè)務(wù)板塊的賺幣功能還能幫助用戶進(jìn)行Compound、uniswap、Curve、YFI、YFII等熱門(mén)幣種免Gas費(fèi)一鍵挖礦，讓普通用戶可以輕松在CeFi入口使用DeFi。

幣安同樣如此，無(wú)論是早在17年底就上線的LEND，還是19年初就上線的LINK，亦或近期的網(wǎng)紅Compound、MakerDAO，它不僅是最早布局優(yōu)質(zhì)DeFi項(xiàng)目的頭部交易平臺(tái)之一，而且除了精準(zhǔn)判斷與上架DeFi優(yōu)質(zhì)代幣項(xiàng)目，還持續(xù)為有發(fā)展?jié)摿Φ?、?chuàng)新性的DeFi 項(xiàng)目提供資金的支持，并會(huì)同優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目方探討如何設(shè)計(jì)更優(yōu)化的交易、流動(dòng)性模型，代幣經(jīng)濟(jì)等，幫助他們更好地定義產(chǎn)品的市場(chǎng)定位與未來(lái)發(fā)展規(guī)劃。

也即主流交易平臺(tái)的龐大觸角其實(shí)早就以更深度的方式伸及到了DeFi之中，遠(yuǎn)不止簡(jiǎn)單的上幣。庫(kù)幣交易平臺(tái)除了上線了多個(gè)優(yōu)質(zhì)的DeFi項(xiàng)目外，還推出了DeFi專區(qū)，并且在其Pool-X平臺(tái)推出了DeFi挖礦功能，支持部分項(xiàng)目一鍵挖礦，方便用戶更快捷的參與DeFi的投資。

不過(guò)由于行情的火爆，近段時(shí)間來(lái)主流交易平臺(tái)在“上幣”層面也開(kāi)始動(dòng)作頻頻，社群中開(kāi)始不乏“CEX后知后覺(jué)跟隨上幣、使得DEX挖CEX賣(mài)、變相讓自己接盤(pán)”的質(zhì)疑。

對(duì)此火幣七爺坦承，對(duì)于上線DeFi幣他們其實(shí)都是有些顧慮的，主要擔(dān)心這些模式未來(lái)會(huì)不會(huì)有價(jià)值。不過(guò)作為交易平臺(tái)，最主要的一個(gè)功能和使命就是幫助用戶連接資產(chǎn)，因?yàn)檫@些資產(chǎn)中有些是有機(jī)會(huì)成為有價(jià)值的資產(chǎn)的，所以對(duì)于CEX來(lái)說(shuō)有義務(wù)把未來(lái)有可能成長(zhǎng)的價(jià)值資產(chǎn)連接用戶。

而庫(kù)幣在選擇DeFi項(xiàng)目時(shí)保持了一貫嚴(yán)格的作風(fēng)。庫(kù)幣國(guó)際CEO Johnny Lyu就曾表示，“相比于項(xiàng)目的熱度，我們更看重項(xiàng)目的技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用場(chǎng)景等?！睅?kù)幣認(rèn)為越是資金集中的地方越容易成為黑客攻擊的目標(biāo)，沒(méi)有通過(guò)代碼審計(jì)的項(xiàng)目，或者被代碼審計(jì)公司點(diǎn)名指出有代碼漏洞的項(xiàng)目，對(duì)用戶資產(chǎn)安全而言都是定時(shí)炸彈，出于對(duì)用戶資產(chǎn)安全的考慮，即使項(xiàng)目再火熱，庫(kù)幣也堅(jiān)決不上線高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。

此前CZ曾表示認(rèn)為DeFi雖然存在很多泡沫，而且可能隨時(shí)破裂，但是一些基本的創(chuàng)新機(jī)制將會(huì)保留，所以對(duì)于幣安而言，“我們不會(huì)被動(dòng)應(yīng)對(duì)這些改變，而是希望主動(dòng)迎接這些改變”。

不過(guò)雖然近半年來(lái)DeFi生態(tài)迎來(lái)了史無(wú)前例的大爆炸，并且鎖倉(cāng)資產(chǎn)不斷攀升并且玩法日趨多樣化，但談“顛覆”恐怕還言之尚早。即便各類(lèi)DeFi協(xié)議正在覆蓋抵押借貸、交易、衍生品、支付等金融場(chǎng)景，但在各個(gè)場(chǎng)景中的協(xié)議數(shù)量還十分有限。

02 發(fā)令槍方才打響，競(jìng)爭(zhēng)也非零和

最直接的，8月30日Uniswap 24小時(shí)交易量歷史性超過(guò)了Coinbase，但截至9月24日，DeFi概念幣的總市值依舊只占整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)的3.7%，在幣安看來(lái)，從市值講，如火如荼了兩個(gè)多月的DeFi，規(guī)模仍然很小。

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火幣七爺對(duì)此直言不諱：uniswap交易量超過(guò)coinbase是一個(gè)很大的跨越，但并沒(méi)有到撼動(dòng)cex的程度。一方面coinbase的屬性決定了其交易量占整個(gè)市場(chǎng)比例并不高，另一方面uniswap上交易量起來(lái)受短期流動(dòng)性挖礦的激發(fā)非常大。

更關(guān)鍵的是除了少部分主流幣，uniswap上的大多數(shù)山寨幣流動(dòng)性都非常差，目前以太坊網(wǎng)絡(luò)的高額gas費(fèi)也決定了uniswap的體驗(yàn)不適合做高頻交易和普通用戶。

Jay也持有相同的觀點(diǎn)，他雖然對(duì)Uniswap的數(shù)學(xué)美感不惜吝嗇之詞，但也承認(rèn)由于 Uniswap的交易深度不足、無(wú)法支持大額交易且Uniswap平臺(tái)本身無(wú)法獨(dú)立定價(jià)，所以Uniswap當(dāng)下還很難取代目前的主流交易平臺(tái)。

與此同時(shí)Jay認(rèn)為雙方也絕非非此即彼的零和態(tài)勢(shì)，相反未來(lái)應(yīng)該是互補(bǔ)融合、取長(zhǎng)補(bǔ)短的一個(gè)趨勢(shì)——DEX更多地可以作為目前傳統(tǒng)交易平臺(tái)的補(bǔ)充，它們能在未來(lái)滿足部分用戶的交易需求，提供給用戶更多的交易選擇。

“目前 DeFi 在進(jìn)入門(mén)檻，用戶流量和產(chǎn)品體驗(yàn)上欠佳，而 CeFi 在透明度上被客戶所詬病。我們可以用 DeFi 協(xié)作完成資產(chǎn)的托管和清結(jié)算工作，而 CeFi 則可以在獲客和合規(guī)等方面發(fā)揮作用，由此為用戶提供更好的服務(wù)”，OKEx 這種“CeFi+DeFi” 的融合——成為用戶從CeFi通向DeFi的橋梁，也是目前業(yè)界的普遍共識(shí)之一。

而庫(kù)幣選擇在DeFi、DEX等去中心化應(yīng)用所依賴的底層技術(shù)上下功夫，通過(guò)打造專注于金融領(lǐng)域的公鏈KuChian來(lái)解決DeFi目前面臨的問(wèn)題，從而推動(dòng)DeFi實(shí)現(xiàn)金融級(jí)別的商業(yè)化應(yīng)用。據(jù)悉，庫(kù)幣的去中心化交易平臺(tái)KuDEX也將在其公鏈主網(wǎng)上線后推出。

幣安也在構(gòu)建數(shù)字資產(chǎn)的金融基礎(chǔ)架構(gòu)方面，特別是穩(wěn)定幣，交易，借貸，金融衍生品（期貨、期權(quán)）等方面一直做積極的探索和建設(shè)，近期正式上線了主網(wǎng)的幣安智能鏈就是致力于建立可持續(xù)發(fā)展的DeFi生態(tài)。

一切都才剛剛開(kāi)局，DeFi目前作為整個(gè)行業(yè)最具創(chuàng)新力的領(lǐng)域，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，和CeFi都注定長(zhǎng)期并存。

03 警惕DeFi灰犀牛，道阻且長(zhǎng)

對(duì)于DeFi從業(yè)者自身而言，更多地可能也并非關(guān)注如何“顛覆”，而是如履薄冰地杜絕風(fēng)險(xiǎn)，畢竟僅僅在半年前，DeFi還并非像如今一樣被如此普遍看好，甚至一度因?yàn)轭l發(fā)的安全事故被打上了“黑客提款機(jī)”的標(biāo)簽。

根據(jù)慢霧科技統(tǒng)計(jì)，在流動(dòng)性挖礦等DeFi玩法火爆的8月里，以太坊鏈上更是密集發(fā)生了4起相關(guān)的安全風(fēng)險(xiǎn)事故。

而且在目前的階段，基本上新老團(tuán)隊(duì)都面臨著相同的安全風(fēng)險(xiǎn)。9月14日凌晨，針對(duì)協(xié)議內(nèi)TVL（鎖倉(cāng)量）斷崖下滑的突發(fā)狀況，bZx官方就發(fā)推確認(rèn)又雙叒一次被攻擊，預(yù)計(jì)損失5000ETH左右。

雖然官方業(yè)已修復(fù)了協(xié)議并會(huì)通過(guò)保險(xiǎn)基金賠付損失，但無(wú)論是對(duì)“屋漏偏逢連夜雨”的bZx，還是DeFi整體生態(tài)而言，這次的攻擊無(wú)疑再一次給一眾DeFi項(xiàng)目敲響了警鐘。

Jay提醒投資者應(yīng)該做好風(fēng)險(xiǎn)控制，謹(jǐn)慎投資，不要把投機(jī)當(dāng)投資。他覺(jué)得現(xiàn)在幣圈的感覺(jué)像極了17年那會(huì)兒，甚至以遠(yuǎn)超當(dāng)時(shí)的速度在刷新大家的認(rèn)知，現(xiàn)場(chǎng)的市場(chǎng)熱潮下，泡沫的存在是一定的。

未來(lái)一定會(huì)到來(lái)，但還不是現(xiàn)在。對(duì)于目前造富敘事不斷延伸的火熱圖景而言，DeFi無(wú)疑是站在海岸遙望海中已經(jīng)看得見(jiàn)桅桿尖頭了的一只航船。

與此同時(shí)我們也要清醒地意識(shí)到，火爆了3個(gè)月，DeFi總市值也只占整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)的3.7%，目前還遠(yuǎn)未到達(dá)真正的臨界點(diǎn)，所以多數(shù)嘗試可能都是資金堆涌下的一時(shí)狂歡。

“DeFi中的大多數(shù)項(xiàng)目都會(huì)失敗，當(dāng)然這并不意味著DeFi不好，只是只有少數(shù)能夠成功，而且這少數(shù)項(xiàng)目將取得巨大的成功”。真正的戰(zhàn)斗，才剛剛打響。

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