以太坊上的錨定比特幣流通量正式突破10萬枚，達(dá)到一個全新的里程碑。從6月份DeFi盛夏逐步啟動后，流入以太坊上的比特幣數(shù)量就開始逐步呈現(xiàn)加速態(tài)勢，短短三個月來暴增近10倍。

僅僅兩周之后，10月4日“BTC on Ethereum”就突破了14萬枚（defipulse數(shù)據(jù)），近一個月來幾乎以上萬枚/周的增量迅速攀升，以至于流入以太坊的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期挖礦產(chǎn)出的速度（約6000/周），堪稱驚人，以太坊已然在逐步演變?yōu)楹缥忍貛诺慕^對黑洞。

01 比特幣找尋到全新的敘事方式

從以太坊及公鏈生態(tài)出現(xiàn)之后，無論是1CO的狂潮，抑或是DApp的大熱，歷年來幾乎每一次的業(yè)內(nèi)狂歡都不再由比特幣主導(dǎo)，甚至漸漸有撇下比特幣單獨(dú)起舞的趨勢，直到這次DeFi熱潮，BTC才終于不再缺席。

伴隨著以太坊DeFi生態(tài)的井噴式發(fā)展，比特幣作為圈內(nèi)最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的需求也開始出現(xiàn)，尤其對 “巨鯨”和“古典玩家”而言，DeFi盛宴之中手里的BTC不能再是“非生息資產(chǎn)”，相反可以在一定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡之下參與DeFi各類使用場景。

下圖Aave上某“巨鯨”通過抵押8000BTC，借出逾6萬枚ETH、上百萬枚LINK及800枚YFI，就是最好的例證之一。

同樣的，DeFi生態(tài)的壯大與登堂入室，也離不開比特幣這個原生資產(chǎn)的價值支撐，某種程度上這可以理解為DeFi生態(tài)中的“布雷頓森林體系”——DeFi的底層，需要一種可以錨定的 “絕對資產(chǎn)”。

所以，無論是對比特幣“Holder”，還是對DeFi“科學(xué)家”，比特幣作為核心資產(chǎn)跨鏈到以太坊上參與DeFi之中（抵押借代、流動性挖礦等多種形式），算是水到渠成的一拍即合。

以WBTC、renBTC、HBTC為代表的ERC20比特幣也由此應(yīng)用爆發(fā)，成為目前比特幣進(jìn)入DeFi生態(tài)的重要管道。這些管道把BTC的資金量引到以太坊，進(jìn)一步證明DeFi的潛力和以太坊生態(tài)的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)賬（交易）比特幣燃燒以太坊。

與此同時，近三個月來沉寂的比特幣慢慢在日漸火爆的DeFi熱潮中尋找到了全新的定位——以前所未有的高收益和多樣化場景進(jìn)入DeFi生態(tài)，也再次強(qiáng)化并印證了比特幣在數(shù)字資產(chǎn)中相對核心的地位。

所以BTC以ERC20 的方式曲線進(jìn)入以太坊生態(tài)與DeFi，是一件對彼此都算得上雙贏的選擇，且場景和需求一旦出現(xiàn)，市場體量幾乎就不可估量。截至10月8日，以ERC20形式流入以太坊及DeFi生態(tài)的比特幣約14萬枚比特幣，價值15億美元。

這可能還只是一個未來千億體量市場的牛刀小試，BTC正借由WBTC、renBTC等ERC20形式，正在成為除USDT、DAI為代表的美元穩(wěn)定幣之外最大的錨定類資產(chǎn)。

其實(shí)目前整個ERC20比特幣的格局分布，和美元穩(wěn)定幣也頗為相似——中心化與去中心化設(shè)計(jì)皆有，且呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的格局。

02 一枝獨(dú)秀、百花齊放的競爭格局

目前在所有以太坊鏈上的錨定比特幣中，排名前三的分別是WBTC、renBTC、HBTC，前兩家獨(dú)大。而其中WBTC的流通量占以太坊上錨定比特幣總量的約73%，一枝獨(dú)秀，上面提到的抵押8000多枚比特幣的“巨鯨”，就正是借助WBTC實(shí)現(xiàn)的跨鏈抵押借代操作。

根據(jù)defipulse數(shù)據(jù)，今年1月1日，WBTC的鑄造量方才591枚，而9個月后的10月1日，WBTC流通總量已達(dá)92017枚，整整翻了155倍，與WBTC鑄造量激增相同步的是其生態(tài)的攻城略地，目前幾乎所有頭部DeFi都已實(shí)現(xiàn)了覆蓋。

不過作為基于以太坊的1:1完全抵押比特幣的ERC-20代幣，WBTC依賴于一個聯(lián)合體模型，有點(diǎn)像現(xiàn)有的銀行二層運(yùn)營體系，在托管商（僅一家，BitGo）和普通用戶之間還存在“承兌商”（需要資格認(rèn)證，多家）的角色，WBTC的整套運(yùn)行機(jī)制圍繞一個機(jī)構(gòu)（WBTC DAO）和兩個角色（Merchant承兌商和Custodian托管商）。

其中承兌商處理資產(chǎn)的鑄造、燃燒和保管，這就直接意味著中心化——用戶需要依賴并信任承兌商來進(jìn)行 WBTC的鑄造和燃燒。

具體鑄造流通流程就是用戶先對有資格的承兌商提出請求，然后承兌商執(zhí)行必須的KYC/AML過程，驗(yàn)證用戶的身份，完成一系列必須的操作后，BTC從用戶轉(zhuǎn)移到承兌商，WBTC從承兌商轉(zhuǎn)移到用戶。燃燒過程亦然。

而renBTC則與WBTC相對中心化的BTC托管方案不同，用戶將原生 BTC 存入指定的 RenBridge網(wǎng)關(guān)作為抵押，RenVM 通過智能合約在以太坊網(wǎng)絡(luò)中發(fā)行對應(yīng)的 renBTC，整個發(fā)行過程較為去中心化。

renBTC也因此被視為是另一維度的BTC錨定方案——既不依賴任何中央托管人，也不要求其用戶執(zhí)行強(qiáng)制性的KYC / AML程序，所以在DeFi項(xiàng)目中拓展迅速，目前也是除WBTC外發(fā)行量唯一破萬的BTC錨定項(xiàng)目。

此外今年2月14日，火幣推出自己1:1錨定比特幣、在以太坊主鏈上發(fā)行的“ERC20比特幣”——HBTC，支持比特幣用戶便捷快速地進(jìn)入 Uniswap、Curve、Balancer等DeFi協(xié)議，目前以4800多枚的數(shù)量位居第三，這也是交易平臺層面以此為抓手布局DeFi生態(tài)的典型例子。

除此之外，imtoken主導(dǎo)的imBTC、synthetix上的合成sBTC、keep主導(dǎo)的去中心化tBTC等也可謂百花齊放，總而言之，各家方案的競爭，本質(zhì)上還是圍繞資產(chǎn)安全這個核心。

BTC進(jìn)入DeFi各類場景這個需求出現(xiàn)后，安全靠譜的跨鏈橋梁就成了首當(dāng)其沖的核心因素，尤其對廣大的比特幣“Holder”，手握重金，安全顧慮是導(dǎo)致處于觀望姿態(tài)的第一原因。

因此誰能保證絕對安全、體驗(yàn)便捷的BTC跨鏈方案，誰就有可能成為ERC20比特幣這個未來可能千億量級市場的下一個”Tether”。

與此同時，伴隨著ERC20比特幣的普及，支付層面比特幣生態(tài)也在暗暗遭受不小的沖擊。最直接的，如果比特幣流入以太坊的速度照此趨勢發(fā)展下去，對比特幣區(qū)塊鏈中的比特幣流通及支付使用無疑是一種削弱。

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