時間：2023-05-22|瀏覽：220
3 月 23 日，Do Kwon 在黑山被批捕。去年 5 月，Do Kwon 一直被爆料曾試圖在 Luna 崩盤前逃離韓國，但其本人一直否認。直到被國際刑警組織發(fā)出紅色通緝令，一路從新加坡追塞爾維亞，Do Kwon 還在狡辯自己沒有“逃避”，直到在黑山被捕的那一刻。
圖源：美聯(lián)社
Do Kwon 在被捕時，那張發(fā)福的臉上略顯茫然。隨后調(diào)查期間，他被指控偽造護照，甚至還被傳出“吞下硬件錢包”的謠言。眼前的這個“嫌疑犯”，和一年前那個缺乏敬畏、極度自信的年輕人已經(jīng)判若兩人。
21年和22年的歲末年初之際，Do Kwon曾在社交媒體上對新的一年充滿希望，他寫到：“Web3 是 2022 年加密行業(yè)的關(guān)鍵”“May the moon shine brighter this coming year”。
他和狂熱的 Lunatics 怎么也不會想到，這輪“新月”只閃了一個多季度就開始黯淡下來。在一個情緒正高漲的市場里，人們總?cè)菀讓ψ孕艔垞P、正意氣風(fēng)發(fā)的年輕人另眼相待，包括那個時候的SBF。彭博社曾在一篇報道中，形容 Do Kwon 在社交媒體上建立了一種“自信、好斗又偶爾幼稚”的形象。
2022 年 3 月，Terra和UST算法穩(wěn)定幣遭遇外界頻繁質(zhì)疑。隨后，Do Kwon 選擇了一種非常激進的方式來回應(yīng)質(zhì)疑——與加密 KOL Sensei Algod 針對 LUNA 一年后的價格能否超過現(xiàn)價 88 美元進行對賭。賭注為一百萬美元，一天后，Do Kwon 再次加碼，將賭注提到一千萬美元。二人的賭約由加密 KOL Cobie 監(jiān)督。
然而，那場熱鬧的賭約像沒有發(fā)生一樣，在今年 3 月到期時甚至沒有激起一點水花。作為監(jiān)督者的Cobie在當(dāng)天對此事保持了沉默，在贊助商FTX崩盤后，他主持的加密播客 Uponly也隨之停更，之后也鮮少提及和 FTX 之間的聯(lián)系。
而提出賭約的 Sensei Algod 則引用了一年前的推文寫到：“雖然回過頭來看，我們能夠非常輕易地判斷 Luna 會崩潰，但看看一年前推文下的評論，你就知道我當(dāng)時是怎么被嘲笑的。要意識到，群眾會經(jīng)常犯錯，這是一個很好的教訓(xùn)?！碑吘?，人們終究會在吃了虧之后才意識到“月有陰晴圓缺”。
事實上，在 Terra 暴雷和 UST 崩盤事件中并不缺乏吹哨人。Terra 剛出現(xiàn)時，就有分析師注意到了這一協(xié)議觸發(fā)“死亡螺旋”的風(fēng)險，而隨著Anchor協(xié)議推出 20% APY 的UST 存款計劃，更多人開始預(yù)言Terra的崩盤，甚至有人也曾提出“Terra將摧毀整個加密世界”的警告。
但沒有幾個人能抵擋住如此高收益的誘惑，每個人都嗅到了龐氏騙局危險的氣息?？墒侨藗兌枷乱庾R地認為，自己是能在Terra崩盤前提前抽身離場的那一個。畢竟像Jump Crypto、Hashed、Delphi 等專業(yè)而權(quán)威的老手也沒能躲過這劫。
正如前文 Algod 提到的那樣，事后反省是很容易的。缺乏經(jīng)驗且沒有止損策略的人在一年前的重創(chuàng)中，大抵都是在錯愕、麻木中經(jīng)過的。
Terra 事件成為了 2022 年最糟糕的起點，這之后火勢順著一條似乎早已埋好的導(dǎo)火索引爆了一個又一個重磅項目。比特幣價格從 34038 美元一路下跌，一年后的今天也沒有恢復(fù)，盡管市場正在穩(wěn)步回暖，比特幣的價格也在今年初最高回調(diào)至 31043 美元。但不可否認的是，市場依然還籠罩在去年的連環(huán)暴雷事件中，仍不排除暴雷隱患。
Do know 被捕以及后續(xù)漫長的審判、制裁并不會為整個事件劃上句號。但在這一年的時間里，我們在 Terra 暴雷事件后又失去了什么又得到了什么？
除了三箭資本、Voyage、Celsius、FTX等加密頭部企業(yè)先后破產(chǎn)，成百上千個項目也在快速冷卻的市場中宣告死亡或銷聲匿跡；投資者開始重新審視加密項目的評判標(biāo)準(zhǔn)，來自傳統(tǒng)金融行業(yè)的熱錢也鮮少流向加密和Web3；以美國為首的多國監(jiān)管政策趨嚴，銀行切割與加密相關(guān)的業(yè)務(wù)、做市商選擇退出等多重壓力下的Coinbase、Kraken、Tether等加密企業(yè)開始尋求全球市場，加密企業(yè)和Web3創(chuàng)業(yè)者們像候鳥一樣，輾轉(zhuǎn)從美國到新加坡、迪拜再到香港不停尋找氣候最適宜的“加密圣地”……
本文將對 Terra 暴雷一年后的重要事件和產(chǎn)生的影響做快速回顧和（不完整）梳理。
2022年5月8日，Terra因為要在Curve上為UST組建新的資金池4Crv Pool（UST/FRAX/USDC/USDT），從原有的UST-3Crv（UST/USDC/USDT/DAI）資金池中撤走了1.5億美元的UST流動性，UST價格開始出現(xiàn)輕微脫錨。
為了避險，部分機構(gòu)和用戶開始大規(guī)模拋售UST，當(dāng)天從借貸平臺Anchor流出的UST就有20億個,增大了UST價格錨定的壓力。由于市場上突然出現(xiàn)大量UST，進一步加劇了UST價格下跌，很多人將手里的UST換成了其基礎(chǔ)資產(chǎn)LUNA,也導(dǎo)致LUNA供應(yīng)量增大導(dǎo)致、價格一路狂跌。LUNA和UST價格進入了死亡螺旋，價格幾近歸零。
5月11日，Do Kwon發(fā)布公告表示無法救市。
5月13日，眾多交易所下架Luna并暫停交易，Terra公鏈停止運營。
一周不到，市值超400億的Terra生態(tài)轟然倒塌。LUNA/UST的暴雷，波及了許多加密機構(gòu)和加密項目。BTC價格從34038美元跌至31328美元，周內(nèi)跌幅為7.6%。
其中，第一個公開宣布受到LUNA/UST崩盤影響的是Terra最大投資者之一三箭資本（Three Arrows Capital)，因為Terra崩盤深陷流動性危機。
三箭資本在LUNA/UST崩盤期間，又向其投資了2億美元。根據(jù)清算公司Teneo數(shù)據(jù)顯示，LUNA/UST崩盤給三箭資本帶來的風(fēng)險敞口約為6億美元。
除了直接的資金損失外，由于LUNA/UST崩盤影響了加密市場情緒，BTC價格也從3萬美元下跌到2萬美元，這使得加密市場出現(xiàn)大規(guī)模的信貸收縮。
而三箭資本恰好使用了大量的杠桿資金，但由于其大量資產(chǎn)（如持有的價值10億美元GBTC）缺乏流動性，無法拋售，也就無法追加保證金，導(dǎo)致三箭資本的資產(chǎn)瘋狂縮水。與此同時，因無力償還借貸方資金，被債權(quán)人要求索賠。
三箭資本的暴雷，又連環(huán)引發(fā)更多借貸平臺的倒閉。由于三箭資本尚未償還的貸款涉及約6.66億美元（包括15250枚BTC、3.5億美元等值USDC穩(wěn)定幣）。
2022年7月6日，加密借貸平臺Voyager宣布申請破產(chǎn)保護，并暫停交易、存款、提款等服務(wù)。
2023年7月11日，三箭資本向紐約法院申請破產(chǎn)保護。根據(jù)Teneo清算報告顯示，三箭資本共欠27家加密貨幣公司約35億美元。而這些債權(quán)人已經(jīng)紛紛對三箭資本提起訴訟。
其中，最大的債權(quán)人是加密借貸平臺Genesis，它是Digital Currency Group（DCG）子公司旗下部門，向三箭資本提供了23億美元的貸款。這筆債權(quán)部分債務(wù)由其母公司DCG承擔(dān)，因為三箭資本持有DCG發(fā)行的10億美元GBTC信托。因此，最終Genesis對三箭資本提出了12億美元的索賠要求。
其次，加密借貸平臺BlockFi表示三箭資本是其最大的借款客戶之一，該公司倒閉導(dǎo)致公司損失約8000萬美元。
2022年7月13日，針對機構(gòu)的加密借貸平臺Celsius宣布申請破產(chǎn)，三箭資本欠有7500萬美元USDC貸款。
除了三箭資本的影響，Celsius還受LUNA/UST崩盤波及，因為其是stETH（Lido上的以太坊質(zhì)押憑證）最大持有人，受UST脫錨崩盤市場情緒影響，導(dǎo)致stETH對ETH價格脫錨。隨著stETH價值下跌和平臺流動性問題的加劇，導(dǎo)致該平臺用戶嚴重擠兌，被迫低價拋售stETH以應(yīng)對用戶贖回資產(chǎn)的需求。最終因嚴重資不抵債宣布破產(chǎn)。
2022年11月11日，加密貨幣交易平臺FTX包括其附屬公司在內(nèi)的一百多家主體已經(jīng)在美國申請破產(chǎn)保護。
FTX的倒閉起源于CoinDesk披露的一份文件。2022年11月2日，CoinDesk披露Alameda Research目前可能已經(jīng)資不抵債。
2022年11月6日，趙長鵬公開表達了對FTX的償付能力的擔(dān)憂，幣安決定清算其賬面上所有剩余FTT。引發(fā)了用戶對FTX和Alameda的提款潮，數(shù)十億美元的資產(chǎn)從FTX和Alameda的相關(guān)錢包地址流出。
11月8日晚，F(xiàn)TX暫停了用戶提款。FTX的資金缺口高達80億美元。
11月11日，加密貨幣交易平臺FTX申請破產(chǎn)保護。
隨著FTX破產(chǎn)文件的公開，人們才發(fā)現(xiàn)FTX和Alameda早已陷入了危機之中。數(shù)據(jù)顯示，Alameda早在5月就因Terra暴雷、三箭資本破產(chǎn)等原因存在流動性問題。FTX當(dāng)時為了把Alameda從Voyager和三箭資本破產(chǎn)風(fēng)波中解救出來，疑似使用FTT代幣作為抵押借款給Alameda。這也使得FTX后來面臨流動性短缺的最大導(dǎo)火索。
BTC價格從20905美元跌至15500美元，周內(nèi)跌幅為21%。
2022年11月28日，加密貨幣貸款商BlockFi宣布以向法院申請破產(chǎn)保護。
在法庭文件中表示，它的債權(quán)人負債在10億至100億美元之間，共有10萬多名。其中，F(xiàn)TX以2.75億美元的債務(wù)位列第二。
1月20日，加密借貸借貸平臺Genesis申請破產(chǎn)保護。
FTX暴雷后，Genesis其衍生品業(yè)務(wù)有1.75億美元滯留在FTX中。在這之前，由于三箭資本暴雷，Genesis受到波及的損失高達23.6億美元。該公司于11月16日停止了其貸款附屬公司的提款和新貸款發(fā)放。比特幣報價維持在21000美元附近。
Terra和算法穩(wěn)定幣UST暴雷之后，除了引起一系列關(guān)聯(lián)項目的暴雷，也直接引發(fā)了市場對于穩(wěn)定幣的關(guān)注。
首先，Terra 崩盤后人們試圖通過法律渠道維護自身權(quán)益，但發(fā)現(xiàn)根本無法找到對應(yīng)的監(jiān)管法律。直到 2023 年 4 月 19 日，美國眾議院金融服務(wù)委員會發(fā)布了一份 73 頁的《穩(wěn)定幣法案討論草案》，明確提到了對算法穩(wěn)定幣的處置方法：既不能保證一比一的資產(chǎn)儲備，更沒有直接或間接持有美元的穩(wěn)定幣，必須被封殺。
雖然這份草案并不代表著最終出爐的法案，但穩(wěn)定幣已然引起監(jiān)管機構(gòu)的高度重視。相比于“加密資產(chǎn)是否為證券”等討論，穩(wěn)定幣的監(jiān)管需求顯得更為迫切。
其次，算法穩(wěn)定幣在 Terra 事件后迅速衰落。根據(jù) Defillma 的數(shù)據(jù)，從 2022 年 5 月 8 日至 15 日，USDC 和 USDT 的份額約提升了 3%，算法穩(wěn)定幣的市場份額被蠶食。
USDN是WAVES 協(xié)議推出的算法穩(wěn)定幣，采用了跟UST/LUNA非常類似的掛鉤機制。USDN 幾乎跟隨 UST 同步開始脫錨。2023年初，USDN 將從穩(wěn)定幣過渡至 Waves生態(tài)指數(shù)代幣，不再 1:1 錨定美元，基本上算是放棄了算法穩(wěn)定幣賽道。
Near 協(xié)議推出的 USN 在 UST 崩盤后開始使用 USDT 鑄造 USN。然而，由于雙重鑄造，出現(xiàn)了“4000 萬美元的抵押品缺口”，該項目最終宣告失敗。
此外，去中心化穩(wěn)定幣的項目也遭到波及。MakerDAO協(xié)議推出的DAI 從 80多億跌落到 48 億美元的市值，至今仍未恢復(fù)；2023年2月，F(xiàn)rax宣布將目標(biāo)抵押率(CR)設(shè)置為100%，移除算法支持的部分，將FRAX成為完全抵押穩(wěn)定幣。
盡管今年，一些 DeFi 巨頭協(xié)議開始發(fā)展穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)，例如CRV發(fā)行的超額抵押穩(wěn)定幣 crvUSD和Aave 將推出的超額抵押穩(wěn)定幣GHO。這些穩(wěn)定幣都與UST完全不同，采用了更加保守的機制。
以Terra為例， 20% 的APY 幫助Terra在短期內(nèi)迅速吸納了上百億美元的市值，發(fā)展迅速。算法穩(wěn)定幣系統(tǒng)看似靈活，實則脆弱無比。最主要的是，Terra生態(tài)過于集中和單一，據(jù)2022年4月數(shù)據(jù)，Terra 上鎖倉量超 300 億美元，其中 Anchor 占比達到 51.15%，超 150 億美元。Terra生態(tài)實質(zhì)上沒有真正能夠吸收 UST的 DeFi 協(xié)議，當(dāng)UST在Anchor中的應(yīng)用需求出現(xiàn)大幅下滑的時候，注定導(dǎo)致了 UST、LUNA 的全面崩盤。
此外，FTX 崩盤的原因是也是犯了在同一個籃子里放了太多雞蛋的錯誤，F(xiàn)TX的大部分資產(chǎn)都與 FTT直接相關(guān)。
無限套娃和杠桿過多成為三箭資本破產(chǎn)直接原因：三箭通過杠桿投資具有錨定價值的某個衍生品，并將衍生品質(zhì)押獲得高流動性的抵押品，再將抵押品售出進行套利。而當(dāng)衍生品與底層資產(chǎn)脫錨時，衍生品的價格和流動性大幅下跌，三箭無法在有效時間內(nèi)拋售完衍生品來應(yīng)對債權(quán)人的擠兌而最終導(dǎo)致破產(chǎn)。
杠桿過多，杠桿率過大一直是加密市場的最大系統(tǒng)性風(fēng)險之一。相互嵌套的模式雖然能在市場穩(wěn)定向好期間為加密行業(yè)生成螺旋上升的正反饋，但也導(dǎo)致了市場下降時的滾雪球效應(yīng)。
自加密行業(yè)誕生之日起，就活在監(jiān)管不明朗的陰影之中。加密行業(yè)缺乏對機構(gòu)行為的有效監(jiān)管，三箭、FTX 等 CeFi 項目方掌握了過度集中而且不受監(jiān)督的權(quán)利，導(dǎo)致了資本的無序擴張。
盡管連環(huán)暴雷后，幣安等交易所帶頭披露儲備金默克爾樹，但仍缺乏權(quán)威的第三方機構(gòu)的背書和監(jiān)督，缺乏懲罰機制的承諾并不具備高可信度。行業(yè)仍需探索更好的鏈上托管方式和審計機制。
Do Kwon、Suzhu 和 SBF 本人及其創(chuàng)創(chuàng)立的項目，之所以能在短期內(nèi)迅速崛起，是大眾市場、媒體和資本的合謀。
最后，有句老話說：投機如山岳一樣古老，華爾街沒有新鮮事。投機者利用貪婪起高樓，而做空者利用恐慌獲取暴利。歷史多次重復(fù)不是因為內(nèi)在社會規(guī)律，而更多的是永恒的人性。
硬幣都有兩面。Terra、FTX等一系列暴雷事件雖然讓行業(yè)遭到重擊，但也將上一輪牛市制造的巨大泡沫狠狠戳破，行業(yè)也開始重新審視“房間里的大象”。行業(yè)價值標(biāo)準(zhǔn)、安全機制、以及監(jiān)管等都朝邁向新的臺階。
行業(yè)價值標(biāo)準(zhǔn)上，所謂的“頭部”在祛魅。Terra、FTX等都是百億市值的加密巨頭，背后還有淡馬錫、紅杉資本、灰度為代表的頂級投資方背書，但崩潰也在頃刻之間。這讓行業(yè)意識到，大而不能倒不是鐵律、權(quán)威也會失去公信。而當(dāng)熱錢進入速度跟不上價值創(chuàng)造時，往往埋下了最大的雷。
暴雷事件過后，大部分一二級項目的估值或價格逐步回調(diào)，朝著更健康的方向。以淡馬錫為首的投資機構(gòu)也陸續(xù)啟動審查研究和改進其投資流程。而部分加密用戶們或許也不再輕易被融資背景、造夢故事所迷惑。
據(jù)RootData 數(shù)據(jù)顯示，2023 年 4 月加密領(lǐng)域融資 8.14 億美元，較 2022 年 4 月的 36.23 億美元約下降 77.6%。此外，4 月份融資數(shù)量由 186 筆下降到 106 筆，同比下降約為 43.1%。
而于此同時，加密行業(yè)的透明度也在增加。以幣安、Kraken 、OKX、Huobi等等頭部的中心化交易所在FTX事件后，紛紛披露儲備證明，接受行業(yè)監(jiān)督，盡管目前階段仍缺乏權(quán)威第三方審計機構(gòu)的背書。FTX崩盤之后，企業(yè)和個人在財務(wù)管理和合規(guī)上投入更多，加密財會相關(guān)的項目和創(chuàng)新在興起。關(guān)于加密財務(wù)、以及鏈上資產(chǎn)托管方案的加密項目融資頻繁。
此外，連續(xù)暴雷的危害也倒逼加密監(jiān)管加快進度，在加密行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和有序監(jiān)管中找到平衡。目前以美國、香港、韓國、日本、新加坡、歐盟為主的國家或地區(qū)及組織帶隊制定行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。截止2022 年底，除中國大陸外全球有超 42 個主權(quán)國家和地區(qū)對于加密行業(yè)采取了 105 項監(jiān)管措施和指導(dǎo)。其中，美國共 22 項，包含加密交易、 加密監(jiān)管指導(dǎo)、司法判決、穩(wěn)定幣等；歐盟共 9 項，涉及系列法案的加密監(jiān)管指導(dǎo)、穩(wěn)定幣、反洗錢等方面；韓國產(chǎn)生了 8 項，主要在司法判決、穩(wěn)定幣、加密監(jiān)管指導(dǎo)等。
盡管各國或各地區(qū)加密監(jiān)管進度不同，態(tài)度也產(chǎn)生了較大分歧，但加密監(jiān)管依然呈現(xiàn)了全球化、精細化等趨勢。
美國是全球最大的加密市場之一，也是最復(fù)雜的監(jiān)管環(huán)境之一。美國沒有統(tǒng)一的加密監(jiān)管機構(gòu)，而是由多個聯(lián)邦和州級機構(gòu)分別負責(zé)不同領(lǐng)域的監(jiān)管。在 Terra 事件之后，美國財政部長珍妮特·耶倫呼吁在 2022 年底之前對穩(wěn)定幣進行監(jiān)管，以保護消費者和金融穩(wěn)定。她還敦促國會通過立法，賦予財政部監(jiān)管穩(wěn)定幣和其他數(shù)字資產(chǎn)的權(quán)力。
在去年年底 FTX 倒閉后，美 SEC 更是加強了對加密行業(yè)的監(jiān)管態(tài)度，開始審查和起訴一些可能涉及證券法違規(guī)的加密項目，其中包括 Binance、Coinbase和 Kraken等加密龍頭企業(yè)。目前，由于美國當(dāng)局對加密行業(yè)對不斷施壓，致使一些項目選擇“逃離”美國，轉(zhuǎn)向拓展全球業(yè)務(wù)。知名加密做市商 Jane Street 和 Jump Trading 等做市商也計劃退出在美國的加密交易業(yè)務(wù)。盡管美國對加密行業(yè)的監(jiān)管較為嚴格，但也并非完全排斥，同時承認加密行業(yè)的創(chuàng)新潛力和社會價值。
韓國當(dāng)局對 Terra 案件以及該項目創(chuàng)始人 Do Kwon 和相關(guān)涉案人員，可能違反欺詐、洗錢或逃稅法展開了緊急調(diào)查。韓國金融服務(wù)委員會（FSC）還宣布計劃加強對加密貨幣交易所和平臺的監(jiān)管，要求其向政府注冊并遵守反洗錢和消費者保護規(guī)定。即使目前政府仍在處理“Terra”后事，但韓國并非像美國政府那樣激進。近期，韓國政府起草了一些條例，韓國央行也計劃對穩(wěn)定幣引入單獨法規(guī)，以保持加密行業(yè)在韓國能夠發(fā)展下去。
而在各國各地區(qū)的監(jiān)管發(fā)展不平衡的情況下，加密創(chuàng)新出現(xiàn)了新的地域趨勢，甚至一些觀點把這種趨勢總結(jié)為“東升西落”。加密企業(yè)和 Web3 創(chuàng)業(yè)者們像候鳥一樣，輾轉(zhuǎn)從美國到新加坡、迪拜再到香港不停尋找氣候最適宜的“加密圣地”。
新加坡政府以“鼓勵創(chuàng)新發(fā)展”為口號，首先對 Web3 敞開了懷抱。新加坡是亞洲加密創(chuàng)新的主要中心之一，設(shè)有許多加密項目和公司，包括Terraform Labs，并且已經(jīng)頒發(fā)了多張支付機構(gòu)牌照。新加坡已經(jīng)有一個全面的加密貨幣監(jiān)管框架，稱為支付服務(wù)法案（PSA），要求加密貨幣服務(wù)提供商獲得許可并遵守反洗錢和反恐融資規(guī)則，同時該政府也采取了相對友好和靈活的監(jiān)管方式。一系列的舉措讓新加坡一度讓W(xué)eb3行業(yè)再次充滿活力。2022年下半年，在新加坡舉辦的各種 Web3 會議，成功激起了華人 Web3 創(chuàng)業(yè)者的激情，將“東方 Web3力量”、華人項目進一步推向了全球加密市場。
香港作為世界領(lǐng)先國際金融中心，緊隨新加坡的步伐，但致力于取得全球Web3中心的地位。
去年12月，南方東英資產(chǎn)管理有限公司在香港推出亞洲首批虛擬資產(chǎn)ETF，比特幣ETF和以太坊ETF。雖然在今年4月份，眾多加密項目歡聚香港，但香港政府目前對加密行業(yè)的要求，實際更為嚴格。香港金融管理局（HKMA）提出的監(jiān)管框架，要求所有提供加密資產(chǎn)交易平臺服務(wù)的機構(gòu)必須申請牌照，并遵守反洗錢和反恐怖融資等規(guī)定。此外，只有符合一定條件的專業(yè)投資者才能通過這些平臺進行交易，零售投資者則被排除在外。HKMA 表示，這是為了保護投資者利益，防范金融穩(wěn)定風(fēng)險，以及維護香港作為國際金融中心的聲譽。
此前，香港金融管理局總裁余偉文表示，將以可持續(xù)的方式發(fā)展虛擬資產(chǎn)，不會在數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管方面“手軟”?？傮w上，香港以更為嚴格的審慎態(tài)度在支持和接納加密行業(yè)在香港地區(qū)的發(fā)展。
在迪拜，Terra事件發(fā)生之后，仍然保持相對開放和支持加密創(chuàng)新的立場。政府啟動了幾項倡議，以促進區(qū)塊鏈和加密在該域的發(fā)展，例如迪拜區(qū)塊鏈戰(zhàn)略、迪拜未來基金會和迪拜國際金融中心（DIFC）。迪拜還為加密貨幣企業(yè)提供靈活的監(jiān)管框架，允許它們在沙盒制度下運作或從DIFC或阿布扎比全球市場（ADGM）獲得許可。目前，由于后續(xù)FTX的倒閉，迪拜重新審視了加密行業(yè)的風(fēng)險，同時迪拜虛擬資產(chǎn)監(jiān)管局（VARA）加強了對申請加密許可證項目的審查。
其他國家也在持續(xù)關(guān)注Terra事件及其對加密貨幣監(jiān)管的影響。例如，日本加強了對加密貨幣交易所和平臺的監(jiān)督管理，要求它們報告可疑交易并加強網(wǎng)絡(luò)安全措施。印度提議通過一項禁止所有私人加密貨幣（央行發(fā)行的除外）的法案。歐盟近日通過了名為“加密資產(chǎn)市場”（MiCA）的綜合性加密資產(chǎn)法規(guī)，旨在使成員國間的規(guī)則更加一致，并確保消費者保護和金融穩(wěn)定。
總之，Terra 事件凸顯了加密資產(chǎn)，尤其是算法穩(wěn)定幣的更有效和協(xié)調(diào)監(jiān)管的必要性，這對消費者保護和金融穩(wěn)定構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。不同國家在加密貨幣監(jiān)管方面有不同的方法和優(yōu)先事項，在監(jiān)管機構(gòu)、政策制定者、行業(yè)參與者和民間社會之間進行全球?qū)υ捄秃献鲗τ诖龠M加密領(lǐng)域的創(chuàng)新和信任至關(guān)重要。
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