原文作者：Messari - Chase Devens??原創(chuàng)編譯：BlockTurbo

關(guān)鍵洞察

• PEPE?已成為加密貨幣歷史上增長最快的?ERC-20?代幣，在短短?23?天內(nèi)獲得了?10?億美元的市值和?107,?000?個(gè)持有者；

• PEPE?引發(fā)了?Meme?幣的復(fù)興。因此，以太坊和比特幣網(wǎng)絡(luò)都出現(xiàn)了擁堵和交易費(fèi)用上升的情況；

雖然?PEPE?的增長速度創(chuàng)下了記錄，但其估值仍然只是?DOGE?和?SHIB?的一小部分。

對(duì)當(dāng)前加密貨幣狀態(tài)的一個(gè)普遍抱怨是，它缺乏對(duì)普通人的應(yīng)用。這是一個(gè)公正的批評(píng)，但有一個(gè)產(chǎn)品一直被證明能夠吸引新用戶進(jìn)入鏈上：Meme?幣。最近，由于?PEPE?的拋物線式增長，投機(jī)者對(duì)?Meme?幣的興趣有所復(fù)蘇，PEPE?是一個(gè)以太坊?ERC-20?代幣，在短短?23?天內(nèi)吸引了?107,?000?個(gè)持有者，并達(dá)到了?10?億美元以上的市值。為了更好地理解?Meme?幣在加密貨幣中的角色，讓我們看一下它們的歷史和進(jìn)展，直到最近引發(fā)市場熱烈關(guān)注的?PEPE?狂潮。

起源

Meme?幣的起源可以追溯到?2013?年底的?Dogecoin (DOGE)，并在?2021?年的牛市中達(dá)到峰值。在?2021?年，DOGE?獲得了主流的流行度，從?1?月?1?日的?7?億美元市值增長到?5?月初的?880?億美元市值。在?Dogecoin?的行情之后，Shiba Inu (SHIB)在?10?月底達(dá)到了?420?億美元的市值，而年初時(shí)其市值還不足?100?萬美元。這些以狗為主題的資產(chǎn)沒有內(nèi)在價(jià)值，但它們與病毒性的互聯(lián)網(wǎng)表情包的聯(lián)系，推動(dòng)了它們?cè)诩用茇泿庞脩艉土闶塾脩糁械牧餍卸取?/p>

現(xiàn)在，PEPE?是最新的?Meme?幣，引起了市場的關(guān)注。這枚幣的流行源于?Matt Furie?在?2005?年的卡通“Boys Club”中創(chuàng)造的?Pepe the Frog?角色。在原始的?Pepe?畫作和后來的變體在?2010?年代的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，如?4?chan?和?Tumblr?上取得病毒性傳播后，Pepe?被加密貨幣社區(qū)所接納，并迅速成為加密貨幣文化傳說的一部分。

PEPE?代幣于三周多前的?4?月?14?日發(fā)布，總供應(yīng)量為?420.69?萬億代幣。其中?93.1%?的代幣被存入了?Uniswap?的流動(dòng)性池，剩下的?6.9%?被存放在一個(gè)多簽名錢包中，用于未來的中心化交易所上市。發(fā)布?PEPE?的匿名團(tuán)隊(duì)利用了?Pepe the Frog?在?Twitter?上已有的知名度，并創(chuàng)建了一場?Meme?活動(dòng)，以推動(dòng)早期采用?？梢哉f，這種策略取得了意想不到的成功。

PEPE?的增長數(shù)據(jù)

PEPE?的飛速增長在加密貨幣歷史上是前所未見的。它的前兩天相對(duì)平靜，但到了第三天，每天的持有者數(shù)量就以千計(jì)增長。PEPE?只用了?22?天就在鏈上擁有了超過?100,?000?個(gè)持有者。

與其他快速增長的以太坊代幣的歷史增長相比，這更加令人印象深刻。當(dāng)?SHIB?在?2021?年進(jìn)入超高速增長期時(shí)，代幣還是需要?90?天才能達(dá)到?100,?000?個(gè)持有者。2020?年?DeFi?夏季的病毒性資產(chǎn)，如?YFI?和?YAM，甚至從未達(dá)到?100,?000?持有者的里程碑。作為更多有機(jī)增長而非投機(jī)需求的代表，Dai?提供了一個(gè)基準(zhǔn)：達(dá)到?100,?000?持有者需要?225?天。

可以說，推動(dòng)?Pepe?增長的最重要因素是加密貨幣參與者現(xiàn)在熟悉了?Meme?幣從?2021?年以?DOGE?和?SHIB?為首的初始周期中如何快速增長。搶先一步有利可圖，這種自我強(qiáng)化的力量隨著?Meme?的流行度增加而吸引更多的買家。如果我們觀察?PEPE?和?SHIB?的每個(gè)持有者的平均價(jià)值，以每個(gè)持有人的持有市值衡量，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)?PEPE?顯示出與?SHIB?相似的增長模式，但速度要快得多。

快速上線中心化交易所為?PEPE?的熱門開局增添了燃料。PEPE?僅用了六天就登陸?MEXC?登陸，其首個(gè)中心化交易所；用了?22?天就登陸了全球最大的加密貨幣交易所?Binance。這些整合不僅降低了用戶投機(jī)的門檻，也使大型資本提供商能夠提供鏈下做市服務(wù)。在過去的一周里，我們看到大部分?PEPE?的交易量從?Uniswap?轉(zhuǎn)移到了這些中心化平臺(tái)。

PEPE?在中心化交易所的采用也為?PEPE?衍生品交易打開了大門。現(xiàn)在，像?Binance?和?Bybit?這樣的交易所已經(jīng)提供了?PEPE?永續(xù)期貨，使用戶能夠?qū)?PEPE?的價(jià)格進(jìn)行?100?倍杠桿的投資。在短短幾天內(nèi)，PEPE?衍生品的交易量已經(jīng)超過了日?，F(xiàn)貨交易量。

由于衍生品會(huì)產(chǎn)生對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的杠桿敞口，因此它們也會(huì)為資產(chǎn)帶來更大的波動(dòng)性。這種波動(dòng)性現(xiàn)在正溢出到以太坊的?DeFi?生態(tài)系統(tǒng)，其中?PEPE?價(jià)格在周末的大幅波動(dòng)推動(dòng)了以太坊?Gas?費(fèi)用達(dá)到年度新高。用戶再次面臨需要?100?美元以上的交易費(fèi)用才能在鏈上交換 PEPE。

與?2021?年的?Meme?幣狂潮不同，以太坊生態(tài)系統(tǒng)現(xiàn)在擁有可以幫助緩解主網(wǎng)擁堵的功能完善的第二層解決方案。然而，PEPE?的創(chuàng)建者選擇在以太坊主網(wǎng)上發(fā)布，以最大化他們接觸流動(dòng)性的機(jī)會(huì)。雖然以太坊、Arbitrum?和?Polygon?都提供了相似數(shù)量的每日活躍用戶數(shù)，但以太坊的總鎖定價(jià)值為?290?億美元，Arbitrum?的為?25?億美元，Polygon?的為?10?億美元。選擇在以太坊擴(kuò)容解決方案上發(fā)布，選擇在以太坊擴(kuò)展解決方案上啟動(dòng)會(huì)產(chǎn)生更大的摩擦并降低 PEPE 爆發(fā)的可能性。

Meme?幣可能并未在以太坊的擴(kuò)容解決方案上大放異彩，但它們正在通過在?Ordinals?協(xié)議上構(gòu)建的新穎的?BRC-20?標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)展到比特幣。這些“代幣”是可替代的批量元數(shù)據(jù)，刻在比特幣網(wǎng)絡(luò)上的單個(gè)聰中。自?PEPE?發(fā)布以來，BRC-20 Meme?幣在人氣上爆炸式增長，并在網(wǎng)絡(luò)上造成了嚴(yán)重的擁堵——足以迫使?Binance?在一天內(nèi)兩次暫停?BTC?提款，以重新配置他們的費(fèi)用處理。

最后，以太坊主網(wǎng)上的活動(dòng)復(fù)蘇給?ETH?持有者帶來了益處。自?2022?年?9?月?The Merge?發(fā)生以來，ETH?的供應(yīng)量正在以最快的速度縮減。盡管在表面上，PEPE?顯然是最近?Meme?周期的明顯贏家，但是 "Ultrasound Money" Meme?在基礎(chǔ)面上表現(xiàn)出了其實(shí)力。

展望未來

SHIB?和?DOGE?在?2021?年的拋物線式增長之后都經(jīng)歷了?90%?的價(jià)格回調(diào)。PEPE?會(huì)面臨同樣的結(jié)果嗎？投機(jī)市場的歷史會(huì)說是的。然而，這并不是說?PEPE?的上升就此結(jié)束。

在?2021?年?10?月狂熱的高峰期，SHIB?的市值短暫超過了?DOGE，最高達(dá)到了?450?億美元的市值。以?10?億美元的市值來看，PEPE?現(xiàn)在是?SHIB?市值的五分之一，是?DOGE?市值的十分之一?？吹剿谀硞€(gè)時(shí)點(diǎn)，哪怕只是短暫的，超過這兩者，也不足為奇。

另一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)點(diǎn)是以太坊上?Uniswap?的每日活躍用戶數(shù)。這個(gè)數(shù)字自?PEPE?發(fā)布以來已經(jīng)翻了一倍多，現(xiàn)在快速接近?2021?年?5?月的每日?90,?000?用戶的歷史最高記錄。Uniswap?移動(dòng)錢包的集成自?2021?年以來已經(jīng)有所改進(jìn)，如果?PEPE?的關(guān)注度繼續(xù)增加，可能會(huì)創(chuàng)下新的每日用戶記錄。

最后，早期?PEPE?買家通過小額初始投資變富的故事正在流傳開來。這些故事使得邊緣用戶對(duì)其他新推出的?Meme?幣進(jìn)行投機(jī)投資變得更有吸引力。在?Pepe?發(fā)布的前兩周，我們開始看到對(duì)?WOJAK、TURBO?和?AIDOGE?等其他?Meme?幣的實(shí)質(zhì)性興趣。然而，這些替代?Meme?幣的興奮和增長都是?2021?年?Meme?幣狂歡的最后階段的特征。

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