據(jù)英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》報(bào)道，加密貨幣交易所FTX香港辦事處的工作高于生理需求。每張桌子周圍都有六個(gè)屏幕。公司老板薩姆?班克曼·弗里德說，如果他幸運(yùn)的話，他每天晚上可以在桌子旁邊的豆袋上睡四個(gè)小時(shí)。他認(rèn)為早餐和晚餐沒有區(qū)別，只有提供外賣的商店不同。

他的不安反映了不眠不休的加密貨幣市場(chǎng)，但也反映了這家公司成立兩年的快速增長(zhǎng)。2021年10月，F(xiàn)TX宣布4.2億美元的融資估值達(dá)到250億美元，3個(gè)月前，投資者估值為180億美元。該融資涉及投資領(lǐng)域的頂級(jí)機(jī)構(gòu)，包括世界上最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德(BlackRock)，規(guī)模1700億美元的加拿大養(yǎng)老基金OTPP新加坡主權(quán)基金淡馬錫。

FTX融資盛況表明，投資者對(duì)加密初創(chuàng)企業(yè)的胃口越來(lái)越大，尤其是那些正在創(chuàng)造未來(lái)區(qū)塊鏈工具的初創(chuàng)企業(yè)。2021年前9個(gè)月，這些初創(chuàng)企業(yè)獲得了150億美元的風(fēng)險(xiǎn)資本投資，是2020年全年的5倍。2021年第三季度，創(chuàng)紀(jì)錄地誕生了12家估值超過10億美元的加密獨(dú)角獸企業(yè)。這個(gè)激動(dòng)人心的時(shí)代讓一些風(fēng)險(xiǎn)投資者想起了原來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，但他們不確定現(xiàn)在的聚會(huì)是1994年還是1999年。

導(dǎo)致資本流動(dòng)的一個(gè)因素是個(gè)人投機(jī)者對(duì)數(shù)字貨幣日益增長(zhǎng)的需求，這正影響風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)加密錢包和交易所的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)QED的馬特?伯頓(Matt Burton)表示投資者也會(huì)下注:隨著監(jiān)管變得更加清晰，立法機(jī)構(gòu)會(huì)更加認(rèn)真對(duì)待，這將刺激加密稅務(wù)顧問、分析機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)托管公司的需求。比特幣價(jià)格(本周觸及創(chuàng)紀(jì)錄的6.九萬(wàn)美元)等熱門指標(biāo)令人興奮。

加密行業(yè)不斷擴(kuò)大。區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)正在推廣新形式的金融服務(wù)(分散金融)、數(shù)字所有權(quán)(不可替代的代幣)NFTS)或者激勵(lì)模式(比如在游戲中，用戶可以邊玩邊賺取加密貨幣)。到目前為止，非金融產(chǎn)品企業(yè)已經(jīng)籌集了20億美元，高于2020年的3100萬(wàn)美元。五分之四的風(fēng)險(xiǎn)投資處于早期階段。

最吸引人的是新投資者的進(jìn)入。成功的加密企業(yè)正在將現(xiàn)金重新投資于更新企業(yè)，其中最著名的是Coinbase Ventures它是美國(guó)最大的加密貨幣交易所的投資部門，在過去的一個(gè)季度里完成了24筆交易。11月5日，F(xiàn)TX與其他企業(yè)共同發(fā)起價(jià)值1億美元的游戲基金。

財(cái)力雄厚的主流金融領(lǐng)域投資者也加入了進(jìn)來(lái)，包括知名的風(fēng)投基金，如Facebook和Skype早期投資者安德森·霍洛維茨(Andreessen Horowitz)。前一季度，日本集團(tuán)軟銀有6筆加密相關(guān)投資交易。也有一些對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理公司參與。在過去的三個(gè)月里，這些投資者完成了15輪超過1億美元的投資，占風(fēng)險(xiǎn)投資總額的三分之二。

Coinbase Ventures負(fù)責(zé)人尚·阿加瓦爾(Shan Aggarwal)說這股熱潮讓人想起了90年代的互聯(lián)網(wǎng)熱潮，當(dāng)時(shí)投資者投資了那些將構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的企業(yè)。一方面，當(dāng)前時(shí)代更令人印象深刻:雖然互聯(lián)網(wǎng)泡沫主要是在硅谷形成的，但比特幣熱潮不僅在美國(guó)(本季度融資30億美元)，還在亞洲(本季度融資14億美元)和歐洲(本季度融資11億美元)。在非洲和拉丁美洲，加密獨(dú)角獸也在前進(jìn)。

然而，加密行業(yè)是否會(huì)像今天的科技巨頭一樣成功還不得而知?，F(xiàn)在才剛剛起步。2021年加密貨幣企業(yè)收入相當(dāng)于金融科技公司融資總額的16%占創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資總額的3%…大規(guī)模交易將投資回合的平均規(guī)模推高到2100萬(wàn)美元，是2020年的三倍，但中值400萬(wàn)美元很小。

有些估值看起來(lái)很傻:今年9月，基于區(qū)塊鏈的奇幻足球游戲Sorare完成了筆6.融資8億美元，估值42億美元，相當(dāng)于銷售額的22倍，高于Facebook上市時(shí)的市盈率。這些都說明有的投資者會(huì)像土匪一樣賺錢，有的會(huì)吃虧。不管好壞，未來(lái)都會(huì)有更多的不眠之夜。

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