6.18之后，7.5又來接力，加密市場再度迎來洗盤。7月5日，堅守6萬保衛(wèi)戰(zhàn)的比特幣難掩頹勢，午盤后接連跌穿58000整數(shù)關(guān)口后下挫不止，盤中觸及53363.32美元，現(xiàn)在5.4萬美元徘徊，24小時下跌7.13%，價格回到了2月末的水平。以太坊緊隨其后，跌穿2900美元，現(xiàn)報2868美元，24小時滑落8.62%。主流幣外，本預(yù)計跌無可跌的多數(shù)山寨幣再度普跌20%。根據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)，截至中午2點21分，24小時加密爆倉達(dá)到6.83億美元，其中主爆多單，多單爆倉達(dá)5.9億美元，空單僅1億美元不到，顯示出單邊行情態(tài)勢。從事件來看，整體的比特幣敘事并無發(fā)生重大變化，ETF、礦工話題猶在，長期則高度依賴于宏觀預(yù)期，三者尚無明顯進展。從宏觀預(yù)期而言，盡管市場均支持9月降息的看法，但美聯(lián)儲方向觀點仍不明朗。美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，與會者認(rèn)為，通脹正朝著正確的方向發(fā)展，但其速度還不足以降低利率。7月2日，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在葡萄牙辛特拉出席歐洲央行中央銀行論壇時再度表示，近期美國通脹壓力有所緩解，但在決定降息之前，還需要更多數(shù)據(jù)證明通脹風(fēng)險已經(jīng)過去。ETF數(shù)據(jù)，則表現(xiàn)不溫不火。盡管市場跌跌不休，但ETF實際上從6月25日開始五個工作日實現(xiàn)了連續(xù)凈流入，直到7月2日和7月3日才開始流出，流入流出均在2000萬美元數(shù)量級，不足以深刻影響市場?；氐疆a(chǎn)業(yè)上，礦工仍在持續(xù)拋售中，過去一周，礦工出售了超過1.5億美元BTC，但拋售量明顯變低，對應(yīng)的哈希率也正逐步回升，礦工投降效應(yīng)逐漸減退。礦工交易所錢包變化，來源Glassnode但也正是由于以上種種，圍繞比特幣的短期流動性枯竭問題則無實際解決辦法。在此背景下，短期敘事以及市場動向反而更容易引起暴漲暴跌，這也是本次7.5的主要邏輯。早在今年1月，德國政府就宣布在調(diào)查盜版網(wǎng)站流媒體平臺movie2k的過程中，繳獲了嫌疑人近5萬枚 BTC，價值約21億美元，當(dāng)時由于德國薩克森州的調(diào)查機構(gòu)在錢包中轉(zhuǎn)移了該大額BTC，還在市場上引起了轟動。根據(jù)德國法規(guī)，某些聯(lián)邦州規(guī)定必須立即出售被扣押的資產(chǎn)，但由于資產(chǎn)處理尚在討論與分割中，這筆巨額始終保持安靜狀態(tài)。時間來到6月，這筆資金也開始有了異動，6月19日開始，德國陸續(xù)進行比特幣出售，首日就售出了6500枚BTC，后續(xù)則小幅度轉(zhuǎn)出，7月4日，德國政府再度將1300枚BTC轉(zhuǎn)至交易所，并轉(zhuǎn)移1700枚BTC至匿名錢包地址。在約半月的時間內(nèi)，德國政府拋售了約9400枚BTC，現(xiàn)倉位持有41774枚 BTC。而就在今日下午3點，德國政府又向139P開頭新地址轉(zhuǎn)移500枚比特幣，價值約2707萬美元。德國政府錢包地址今日變動，來源Arkham無獨有偶，門頭溝也在利空上添了一把火。早在6月，門頭溝還未正式賠償前，其發(fā)布通告稱7月初會開始償還，盡管多次強調(diào)不會一次性砸盤，但由于恐慌，當(dāng)時就因為潛在的14萬枚拋壓導(dǎo)致BTC差點失守6萬。7月，門頭溝正式開始行動。7月4日，Arkham平臺顯示，門頭溝已進行測試轉(zhuǎn)賬。7月5日，據(jù)派盾 PeckShieldAlert 監(jiān)測，接收Mt .Gox 4.72萬枚 BTC 的地址將資金轉(zhuǎn)至2個新地址，其中4.45 萬枚 BTC轉(zhuǎn)至 16ArP3 開頭地址，約2700枚 BTC轉(zhuǎn)至1JbezD 開頭地址。6月27日，價值超過2.4 億美元的比特幣從私人錢包轉(zhuǎn)移到Coinbase平臺，特別是與機構(gòu)交易者相關(guān)的錢包，根據(jù)區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)追蹤，比特幣是在2024 年美國政府從毒販 Banmeet Singh 手中繳獲，后續(xù)是否拋售不明。而后，美國政府地址再度陸續(xù)轉(zhuǎn)出248枚BTC與3375枚ETH，一時間，市場迅速掀起了美國政府拋售的流言。若說美國政府尚且有跡可循，東方神秘力量就只能認(rèn)為是市場流言。市場消息稱，我國某個省份正在近一周內(nèi)出售BTC，共有1.1萬枚，目前已出售超過一半，日均賣盤為1000枚。盡管消息不知真假，但鏈上有巨鯨地址異動確為實。綜合實際賣盤，德國半月出手1萬枚不到，美國政府暫無異動，東方力量不過數(shù)千枚，門頭溝也僅是在最初擬議階段，拋壓均在可控范圍內(nèi)。交易所數(shù)據(jù)也可證明這一點，截止到今晨8點，轉(zhuǎn)移到交易所的BTC數(shù)量相當(dāng)?shù)?，甚至不如一周前的?shù)據(jù)。社交媒體也加劇了恐慌，在加密論壇，海外媒體對價格的唱好不唱衰是政治正確，但根據(jù)Sentiment的發(fā)現(xiàn)，在最近的24小時內(nèi)，賣出這一言論的提及度卻遠(yuǎn)高于買入。歸因可分析，但后續(xù)行情應(yīng)該如何走？要抄底還是見好就收，分析師對此依舊存在分歧。eToro市場分析師Josh Gilbert認(rèn)為當(dāng)前利空消息面遠(yuǎn)大于利好，10x Research的分析師Markus Thielen 也支持這一觀點，認(rèn)為未來幾周可能跌至50000 美元，并警告稱“隨著支撐位被打破，賣家爭相尋找流動性，拋售可能會加速”。但更多的交易員還是秉持著樂觀看法，認(rèn)為底部價格已經(jīng)形成。一個標(biāo)志事件是礦工投降已經(jīng)來到了尾聲，隨著BTC價格來到5.4萬，目前僅有含Antminer 的四臺礦機型號和一臺 Avalon礦機型號在內(nèi)的五個礦機型號能為運營商帶來利潤，這可能標(biāo)志著局部觸底。加密貨幣基金Primitive Crypto合伙人Dovey Wan也表示：“比特幣礦工距離投降只有一步之遙，S19 的盈虧平衡點為52000，這是局部底部的完美位置?！眱H從事件來看，不能否認(rèn)的是利空消息面還在持續(xù)。德國方面，盡管議員單方面呼吁停止銷售降低市場風(fēng)險，但鑒于德國法規(guī)與行動準(zhǔn)則的一貫性，出售仍將會延續(xù)。對此，孫宇晨也直接在X平臺喊話，稱可場外對德國BTC進行收購，毫無疑問，該種行為似乎更多出于營銷目的。至于門頭溝，已于今日通知開始以比特幣和比特幣現(xiàn)金償還部分債權(quán)人。受托人也再度在公告中表示，償還款項將根據(jù)賠付計劃通過指定加密貨幣交易所進行。然而，回到主旨，這一數(shù)量級的拋壓實際上并不算多，造成此的直接原因還是購買力不足。從數(shù)據(jù)來看，24小時交易所的BTC堆積也不過3.5萬枚，這一數(shù)量，回到21年，僅僅是牛市1日的消耗量，回到幾個月前，也不過3日，但現(xiàn)在，可能需要超過3周的時間進行消化。失業(yè)率將成為核心關(guān)注點，技術(shù)上講，美國失業(yè)率上升至4.2%就會觸發(fā)薩姆法則。根據(jù)薩姆法則，當(dāng)失業(yè)率的三個月移動均值相對于前12個月的低點上升0.5個百分點或更多時，美國經(jīng)濟就將陷入衰退。究其緣由，市場當(dāng)前的核心均離不開流動性，這也直接導(dǎo)致了曾經(jīng)號稱草根的加密人士們紛紛向著宏觀分析師邁進。在這狀若熊市的牛市中，降息似乎成為了一盞明燈。但在降息前夕，市場的最后一跌也在不斷迫近，資產(chǎn)管理與風(fēng)險控制，或許才是投資者真正的明燈。

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