時(shí)間：2023-01-06|瀏覽：2917
37 位 The Block Research 研究分析師近日發(fā)布了 2023 年加密行業(yè)預(yù)測(cè)。他們各自表達(dá)了對(duì)新一年加密行業(yè)的展望，他們的觀點(diǎn)有同有異。
原文：The Block Research’s Analysts: 2023 Predictions（The Block）
作者：Steven Zheng
編譯：Kyle，DeFi 之道
封面：Photo by Pramod Tiwari on Unsplash
以下是總結(jié)出來(lái)的他們之間相同的預(yù)測(cè)：
下面是各個(gè)分析師的詳細(xì)預(yù)測(cè)：
通用 zk-rollups 最終將在 2023 年推出，實(shí)際上變得像以太坊一樣可用。 Arbitrum、Starknet、zkSync 和 Scroll 都將在 2023 年發(fā)布原生代幣，并且將反復(fù)討論 L2 代幣相對(duì)于 ETH 本身的價(jià)值增長(zhǎng)，因?yàn)?rollup 設(shè)法將大部分智能合約活動(dòng)從基礎(chǔ)層吸走。 Polygon zkEVM、Starknet、zkSync 和 Scroll 之間將展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。 雖然最初對(duì)這些擴(kuò)展協(xié)議缺乏需求，但隨著未來(lái)下一波零售浪潮的到來(lái)，它們將發(fā)揮巨大作用。 Polygon 取得了巨大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗晒Φ貙⑵?PoS 鏈轉(zhuǎn)換為功能齊全的 zkEVM 鏈。
雖然仍有大量 VC 資本在場(chǎng)外等待分配，但盡職調(diào)查實(shí)際上將在多年來(lái)首次受到重視，重點(diǎn)放在產(chǎn)品市場(chǎng)契合度上。 種子輪的估值將回到近 1000 萬(wàn)美元。 許多項(xiàng)目，尤其是那些建立在競(jìng)爭(zhēng)性 L1 上的項(xiàng)目，只會(huì)耗盡資金并關(guān)閉運(yùn)營(yíng)。 我們將看到許多項(xiàng)目從 L1 切換到不同的 L2，以提高他們獲得活躍性的機(jī)會(huì)，或者僅僅是延長(zhǎng)跑道的更好前景。 開(kāi)發(fā)人員和運(yùn)營(yíng)商將不再自動(dòng)獲得 30 萬(wàn)美元以上的報(bào)酬，我們繼續(xù)看到加密貨幣 “訪客” 的人才外流。
許多項(xiàng)目將從根本上重建代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。 當(dāng)沒(méi)有大量新需求進(jìn)來(lái)時(shí)，支付大量代幣作為激勵(lì)將不再有意義。Axie、Stepn 和其他項(xiàng)目將無(wú)法再依賴龐氏經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)提供價(jià)值。
以太坊市值不會(huì)超越比特幣，也沒(méi)有其他幣會(huì)超越以太坊。 不過(guò)，以太坊在 2023 年的表現(xiàn)將優(yōu)于比特幣。 加密價(jià)格將繼續(xù)像科技股一樣表現(xiàn)，并與中央銀行（主要是美聯(lián)儲(chǔ)）的貨幣政策完全相關(guān)。 當(dāng)我們開(kāi)始看到短期內(nèi)利率下降的跡象時(shí)，加密貨幣將最猛烈地飆升。 但這可能不會(huì)在 2023 年發(fā)生。在此之前，主要代幣的價(jià)格將大致保持不變，幾乎沒(méi)有波動(dòng)。 一些倍數(shù)上漲的代幣或 NFT 所引發(fā)的賭博情緒將會(huì)刮傷很多人。
OpenSea 將繼續(xù)失去其壟斷地位，其濫用版稅的方式將失敗。 由于在現(xiàn)貨和期貨交易方面的強(qiáng)大地位，Binance 將成為全球監(jiān)管的焦點(diǎn)，就像 Libra 曾經(jīng)一樣。 Coinbase 和其他受美國(guó)監(jiān)管的交易所可能會(huì)受益。 Genesis 將申請(qǐng)第 11 章破產(chǎn)，而 Gemini 將因其 Earn 產(chǎn)品計(jì)劃而面臨壓力。 GBTC 和 ETHE 產(chǎn)品不會(huì)解散。
到 2023 年，SBF 連一天都不會(huì)入獄，并將繼續(xù)不認(rèn)罪。 美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將利用 FTX 崩潰來(lái)改變加密行業(yè)的治理方式，類似于雷曼和安然事件對(duì)全球政策的影響。 立法者將起草類似于薩班斯 – 奧克斯利法案的新立法，以避免未來(lái)發(fā)生類似 FTX 的情況。
整體宏觀環(huán)境將繼續(xù)對(duì)加密貨幣等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)施加下行壓力。 但是，如果我能從將加密貨幣想象為一種不相關(guān)的資產(chǎn)類別中獲得豐厚的收益，我相信市場(chǎng)將在第二波 NFT 浪潮中看到底部形成，這波浪潮將比 2022 年達(dá)到頂峰的浪潮高出數(shù)倍。我們將在 2023 年打破最近一次 NFT 歷史新高的 50 億美元交易量。交易量將主要由游戲項(xiàng)目推動(dòng)，許多一級(jí)加密游戲在整個(gè) 2021-2022 牛市期間籌集資金并出售 NFT 后最終開(kāi)放公眾訪問(wèn)他們的游戲。 加密游戲代幣將進(jìn)入市值前 20 名。 第二波 NFT PFP 項(xiàng)目將由上一周期的第三 / 低端項(xiàng)目推動(dòng)，這些項(xiàng)目側(cè)重于入門(mén)級(jí)奢侈品的吸引力，而不是高調(diào)的奢侈品（參見(jiàn) Seiko 與勞力士）。 大眾吸引力浪潮的受益者可能是 Polygon，它在上一個(gè)牛市中為潛在的新零售用戶涌入奠定了基礎(chǔ)，并為 zk 擴(kuò)展技術(shù)招聘了優(yōu)秀的工程師。 到 2023 年底，Polygon 將在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和市值方面成為第三大應(yīng)用程序?qū)樱▋H次于 BNB 鏈和以太坊）。 我認(rèn)為人們低估了 dYdX 鏈的需求和生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展，dydx 也可能會(huì)在 Cosmos 上啟動(dòng)。
就負(fù)面事件而言，我認(rèn)為 L2 rollup 將經(jīng)歷中心化排序器的利用。 資金可能不會(huì)丟失，但用戶會(huì)得到一個(gè)令人震驚的提醒，提醒他們?cè)谌匀恢行幕慕鉀Q方案中處于風(fēng)險(xiǎn)中的資金規(guī)模。 另一個(gè)算法穩(wěn)定幣將失敗。
宏觀環(huán)境將不利于數(shù)字資產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 我們可能還沒(méi)有達(dá)到加密貨幣價(jià)格的最終底部。 然而，明年的橫向走勢(shì)比嚴(yán)重下滑的可能性更大。 2023 年對(duì)于開(kāi)發(fā)者和構(gòu)建來(lái)說(shuō)將是關(guān)鍵的一年，因?yàn)槌醋?、敘事和價(jià)格將不再受到關(guān)注。 L2 將繼續(xù)受到關(guān)注，一些將推出原生代幣，包括 Arbitrum 和 StarkNet。
下一個(gè)周期的新敘述，包括 Web3 社交網(wǎng)絡(luò)，將開(kāi)始形成。 該子行業(yè)的投資和活動(dòng)將受到關(guān)注，其中 Lens Protocol 和 Farcaster 早期增長(zhǎng)最快。
區(qū)塊鏈領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資將在 2023 年大幅放緩，尤其是在今年上半年。 上半年，我們將看到投資額低于 10 億美元的月份，這將是該行業(yè)自 2021 年 2 月以來(lái)的首次。到今年年底，將向區(qū)塊鏈公司投資約 135 億美元，相當(dāng)于私人融資同比下降 58%。
加密金融服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和貿(mào)易 / 經(jīng)紀(jì)類別的項(xiàng)目受市場(chǎng)條件波動(dòng)的影響最小。 因此，隨著投資者尋找下一個(gè)基礎(chǔ)公司和項(xiàng)目，這些類別仍將吸引興趣和投資。
相反，被視為風(fēng)險(xiǎn)曲線更遠(yuǎn)的類別，更有可能是預(yù)產(chǎn)品和 / 或處于種子階段級(jí)別的類別，如去中心化金融 (DeFi)、NFT / 游戲和 Web3，可能會(huì)看到他們籌集的資金和條款繼續(xù)重新定價(jià)到 1000 萬(wàn)到 1500 萬(wàn)美元的估值范圍，并且對(duì)投資者更有利。
在中后期，公司將需要幫助以優(yōu)惠條件籌集資金。 因此，我們可能會(huì)看到大量公司涌入，這些公司可能需要進(jìn)行降價(jià)融資并以低于之前的估值進(jìn)行融資。
財(cái)務(wù)狀況不佳的公司的另一個(gè)選擇是在并購(gòu)市場(chǎng)尋找買家。 與 2017 年周期之后發(fā)生的情況類似，我們將看到并購(gòu)活動(dòng)增加以及加密貨幣公司的進(jìn)一步整合。
Alameda Research、FTX、FTX US、Voyager Digital、Celsius、BlockFi 和其他潛在貸款機(jī)構(gòu)的影響將使 2023 年成為為數(shù)字資產(chǎn)提供機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施的公司的關(guān)鍵一年。
新的貸方和做市商將爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。 我們還將看到 2021 年顯著趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)，當(dāng)時(shí)每家加密貨幣金融公司都希望建立完整的大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。 相反，2022 年表明需要隔離某些服務(wù)，以及由單一交易對(duì)手提供時(shí)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果。
在宏觀方面，中國(guó)的突然疫情放開(kāi)加上經(jīng)濟(jì)刺激措施以及美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩，將全球宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好在夏季推高，加密貨幣從中受益匪淺。 秋冬季節(jié)更加艱難，人們的注意力又回到了歐洲尚未解決的能源危機(jī)上。 然而，即將到來(lái)的 2024 年 3 月 BTC 減半使行業(yè)樂(lè)觀情緒保持在整體高位。
在上半年的大部分時(shí)間里，F(xiàn)TX 和 Alameda 的影響繼續(xù)在整個(gè)行業(yè)引起反響。 許多將（部分）資金保存在 FTX 上的較小項(xiàng)目將淡出并悄悄關(guān)閉。 巴哈馬群島主要作為加密公司的管轄區(qū)。 在下半年，隨著西方立法者抓住 FTX 破產(chǎn)的機(jī)會(huì)，推動(dòng)更嚴(yán)格的報(bào)告和去匿名化要求，而沒(méi)有真正解決導(dǎo)致 FTX 破產(chǎn)的許多問(wèn)題 —— 中心化，焦點(diǎn)將回到即將到來(lái)的監(jiān)管浪潮。 在西方司法管轄區(qū)，DeFi 將受到嚴(yán)重的負(fù)面影響。
隱私仍然是許多行業(yè)參與者強(qiáng)烈倡導(dǎo)的話題，但隨著時(shí)間的推移，它最終被大多數(shù)人放棄了。 加密原住民的替代隱私解決方案繼續(xù)開(kāi)發(fā)，并在各自的利基市場(chǎng)中蓬勃發(fā)展。
在 2017/2018 年大多采取謹(jǐn)慎和強(qiáng)硬的監(jiān)管之后，亞洲繼續(xù)向加密貨幣開(kāi)放更多。 就合理監(jiān)管而言，韓國(guó)和日本開(kāi)始認(rèn)真對(duì)待加密貨幣。 行業(yè)本地人向加密貨幣友好司法管轄區(qū)的遷移仍在繼續(xù)，并注意到這些發(fā)展。
Arbitrum 和 StarkNet 將推出他們的原生代幣，到 2023 年底它們都將進(jìn)入 TVL 的前 10 名。隨著更多傳統(tǒng)品牌的加入，Polygon 將增加其 NFT 市場(chǎng)份額。 由于多個(gè)側(cè)鏈的開(kāi)發(fā)（例如 dYdX、Berachain）、原生穩(wěn)定幣支持（例如 USDC、IST）以及 Celestia 的推出，Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)的有機(jī)使用率將會(huì)增加。 至少一個(gè)值得注意的 rollup 將實(shí)施升級(jí)以去中心化其排序過(guò)程。
抵押 ETH 的提取功能將在 2023 年上半年啟用，隨后，Coinbase 的 cbETH 將在以太坊流動(dòng)性抵押中的市場(chǎng)份額翻一番，該資產(chǎn)將被主要 DeFi 協(xié)議廣泛接受為抵押品。 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品將獲得動(dòng)力，因?yàn)榧用茉∶裨絹?lái)越喜歡 “實(shí)際收益率” 的說(shuō)法，它可以幫助引導(dǎo)鏈上衍生產(chǎn)品的流動(dòng)性。 然而，隨著監(jiān)管壓力的增加，以隱私為中心的應(yīng)用程序?qū)o(wú)法獲得有意義的吸引力。
隨著歐盟最終確定 MiCA 立法，基于歐元的穩(wěn)定幣的采用將穩(wěn)步增長(zhǎng)。 USDC 將超過(guò) USDT，成為市值最大的穩(wěn)定幣，但 Tether 仍將很重要，不會(huì)在 2023 年崩潰。雖然非穩(wěn)定幣代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 協(xié)議開(kāi)花還為時(shí)過(guò)早，但更多 RWA 協(xié)議將嘗試奠定基礎(chǔ)。
比特幣與以太坊的市值差距將繼續(xù)縮小，但 2023 年不會(huì)出現(xiàn) “倒掛”，現(xiàn)貨比特幣 ETF 也不會(huì)獲批。 代幣的同比回報(bào)將為正。 一組新的對(duì)加密貨幣友好的第一世界司法管轄區(qū)將慢慢出現(xiàn)，包括英國(guó)和香港，因?yàn)樗鼈儗で笾贫ǜ侠淼姆ㄒ?guī)來(lái)吸引人才。
到年底，BTC 仍將是市值最大的資產(chǎn)，但 ETH 將在價(jià)格方面表現(xiàn)出色。 SOL 將優(yōu)于其他替代 L1，但將無(wú)法重回歷史新高。 L2 擴(kuò)展解決方案將繼續(xù)看到越來(lái)越多的開(kāi)發(fā)人員和用戶采用，但它們的原生代幣相對(duì)于 BTC 和 ETH 將表現(xiàn)不佳。
隨著開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)從 2022 年的漏洞中吸取教訓(xùn)，互操作性協(xié)議 / 橋梁的黑客攻擊將會(huì)減少。 由于 L1 網(wǎng)絡(luò)的活動(dòng)減少，互操作性協(xié)議的采用率將保持較低水平。
盡管 DeFi 在整個(gè) 2022 年的市場(chǎng)混亂中運(yùn)行平穩(wěn)，但在整個(gè) 2023 年增長(zhǎng)將保持低迷。與其他 DeFi 用例相比，DEX 將發(fā)布最強(qiáng)勁的基本增長(zhǎng)指標(biāo)。 就年內(nèi)收到的風(fēng)險(xiǎn)投資而言，NFT 和游戲仍將是最大的行業(yè)。 穩(wěn)定幣將迎來(lái)又一個(gè)強(qiáng)勁的一年，流通量將超過(guò) 2500 億美元。 隨著透明度成為越來(lái)越重要的考慮因素，USDC 將增加其市場(chǎng)份額。
隨著輕松賺錢的時(shí)期結(jié)束，通過(guò)加密貨幣和更廣泛的市場(chǎng)籌集股權(quán)和債務(wù)融資的能力使 2023 年的前景變得相當(dāng)嚴(yán)峻。 公司將需要更加注意支出，我們可能會(huì)看到持續(xù)的裁員。 值得注意的是 FTX 欺詐后監(jiān)管的加強(qiáng)。 隨著利率繼續(xù)上升以對(duì)抗通貨膨脹，投資者可能會(huì)尋求向美國(guó)政府提供貸款并繼續(xù)實(shí)施避險(xiǎn)策略。 隨著老牌華爾街老牌公司繼續(xù)建立他們的數(shù)字資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)和戰(zhàn)略，過(guò)去周期的廣泛利差可能會(huì)下降。 美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)在 2023 年年中出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)整，導(dǎo)致進(jìn)一步清算，因?yàn)殡S著傳統(tǒng)實(shí)體資產(chǎn)價(jià)格下跌，投資者遠(yuǎn)離加密貨幣。
到 2023 年，擁有加密貨幣行業(yè)敞口的公司將面臨持續(xù)的壓力。 越來(lái)越多的礦工將宣布破產(chǎn)或重組，因?yàn)樗麄兠媾R的債務(wù)支付變得比用于擔(dān)保貸款的機(jī)器和 / 或 BTC 國(guó)債更加昂貴。 鑒于自然協(xié)同效應(yīng)（供應(yīng)過(guò)剩的礦業(yè)）和與近期加密貨幣市場(chǎng)低迷無(wú)關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表，大型能源供應(yīng)商將成為這些設(shè)備的收購(gòu)者。
2023 年的波動(dòng)性也將低于 2021-2022 年，導(dǎo)致交易者輕松獲利的機(jī)會(huì)減少。 這種新的市場(chǎng)范式將獎(jiǎng)勵(lì)那些謹(jǐn)慎追蹤被迫賣家或發(fā)現(xiàn)生態(tài)系統(tǒng)中仍然過(guò)度杠桿化的部分的人，隨著交易者尋求圍繞事件定位或通常對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口，在加密期權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)造更多需求的潛在一線希望。2021-2022 年的老式基金中有很大一部分將因業(yè)績(jī)不佳而關(guān)閉，導(dǎo)致 2023 年上半年和下半年的清算級(jí)聯(lián)，盡管比 2022 年的要少?？此?“安全” 的策略和持倉(cāng)將受到考驗(yàn)。 例如，由于流動(dòng)性質(zhì)押涉及的資金量，某些流動(dòng)性質(zhì)押衍生品對(duì) ETH 的折扣可能會(huì)下降到 90% 以下，這可能是由于鏈上去杠桿化（參見(jiàn) Lido 自己關(guān)于循環(huán)質(zhì)押的話題）以及資金通常只需要流動(dòng)性。與 GBTC 等（可能永久性）封閉式產(chǎn)品不同，隨著以太坊上海升級(jí)在 2023 年某個(gè)時(shí)候臨近，預(yù)計(jì) LSD 將套利回 1:1。
我們還應(yīng)該準(zhǔn)備好在穩(wěn)定幣市場(chǎng)看到更多的創(chuàng)新和戲劇性變化，但行業(yè)發(fā)展將來(lái)自日益分化的領(lǐng)域。 具體來(lái)說(shuō)，DeFi 開(kāi)發(fā)人員將創(chuàng)建創(chuàng)造性地集成到協(xié)議中的抗審查產(chǎn)品，而具有政策意識(shí)的參與者將更加熱切地探索符合監(jiān)管要求的支付工具。 圍繞由美聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)備支持的穩(wěn)定幣或帶有存款保險(xiǎn)的穩(wěn)定幣的語(yǔ)言將在國(guó)會(huì)進(jìn)行討論，但甚至不會(huì)包含在任何落地的法案中。 CBDC 研究人員將在很大程度上放棄 2017 年至 2022 年試用的 “直接 CBDC” 模型，并提出更集成的解決方案，使商業(yè)銀行能夠在分發(fā)給零售客戶。 這些穩(wěn)定幣可能會(huì)與 CBDC 進(jìn)行很多相同的治理，或者至少會(huì)受到類似的監(jiān)督。 在對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性貨幣體系（中國(guó)）和全球經(jīng)濟(jì)分裂的擔(dān)憂日益加劇的情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也將對(duì)穩(wěn)定幣更普遍地感興趣，因?yàn)樗愃朴谛碌臄?shù)字版本的歐元 – 美元市場(chǎng)。 Tether 的儲(chǔ)備支撐問(wèn)題將成為國(guó)會(huì)山的一個(gè)主要話題，甚至可能導(dǎo)致像 2018 年那樣的短期小幅脫鉤，但 Tether 不會(huì)崩潰。 然而，市值排名前 10 的穩(wěn)定幣（無(wú)論是現(xiàn)有的還是新的）將在 2023 年崩潰。
盡管有更多監(jiān)管的加密美元市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，但監(jiān)管壓力將在很大程度上是不利的順風(fēng)。 如果不加強(qiáng)，目前的 “僅通過(guò)執(zhí)法進(jìn)行監(jiān)管” 的制度不會(huì)提供明確或指導(dǎo)，而是會(huì)繼續(xù)存在。 因此，銀行托管項(xiàng)目將在很大程度上被擱置（連同任何其他銀行舉措）。 然而，隨著市場(chǎng)整合，預(yù)計(jì)至少會(huì)有一家大型傳統(tǒng)做市商宣布開(kāi)設(shè)加密服務(wù)臺(tái)。
而在 2021 年，不同 L1 之間的競(jìng)爭(zhēng)很激烈，此后用戶吸引力大幅下降，大多數(shù)非以太坊智能合約鏈在用戶采用率和 TVL 方面將繼續(xù)下降。
可擴(kuò)展性技術(shù)將增加采用率和用戶興趣，類似于我們已經(jīng)看到的 optimistic rollups、Optimism 和 Arbitrum。 與 zkSync 和 Starknet 等較新的 zk rollup 一起，L2 將引領(lǐng)一種敘事，強(qiáng)化非以太坊 L1 的下降趨勢(shì)。
這種動(dòng)態(tài)的一個(gè)例外可能是即將到來(lái)的模塊化區(qū)塊鏈技術(shù)，例如 Celestia 和 Fuel。 我希望看到關(guān)于 rollup 技術(shù)的實(shí)驗(yàn)，不僅在以太坊上，也在模塊化區(qū)塊鏈上。
以太坊社區(qū)將開(kāi)始考慮質(zhì)押和再質(zhì)押機(jī)制，以提高去中心化服務(wù)的安全性。 Eigenlayer 目前處于這些想法的前沿。 如果一切順利，以太坊的上海升級(jí)將在 2023 年進(jìn)行，允許用戶提取質(zhì)押的 ETH。 流動(dòng)性（質(zhì)押）動(dòng)態(tài)的結(jié)合將迫使用戶思考質(zhì)押資產(chǎn)如何使生態(tài)系統(tǒng)受益。
到 2023 年，重點(diǎn)將從基礎(chǔ)設(shè)施驅(qū)動(dòng)的開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)向基于應(yīng)用程序的開(kāi)發(fā)。 反過(guò)來(lái)，可能會(huì)從現(xiàn)有的用戶體驗(yàn)挑戰(zhàn)中克服障礙，這些挑戰(zhàn)在用戶活動(dòng)的高峰中發(fā)揮了作用。 從錢包操作的角度來(lái)看，支持帳戶抽象（如 EIP 4337）的 EIP 應(yīng)該為用戶創(chuàng)造明顯更流暢的體驗(yàn)，這可能會(huì)隨著時(shí)間的推移刺激增長(zhǎng)，并從主流采用的角度幫助解決 dapps 面臨的現(xiàn)有挑戰(zhàn)之一。
由于 L1 上昂貴的區(qū)塊空間，可能會(huì)更加關(guān)注真正利用以前不完全存在的設(shè)計(jì)空間的用例，以及不同 L2 之間的互操作性解決方案可能會(huì)有所改善，部分原因是預(yù)言機(jī)提供了一個(gè) 比現(xiàn)有橋接方法具有更多風(fēng)險(xiǎn)緩解功能的消息傳遞總線。 這已經(jīng)在 LayerZero 等項(xiàng)目中進(jìn)行了一些實(shí)驗(yàn)，但這種技術(shù)方法將在 2023 年進(jìn)一步成熟，從而實(shí)現(xiàn)真正強(qiáng)大的互操作性解決方案。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)很可能會(huì)考慮并可能圍繞加密貨幣領(lǐng)域（即 DeFi 子行業(yè)）中的某些現(xiàn)有做法制定新的立法。 鑒于 2022 年逮捕 Tornado Cash 開(kāi)發(fā)者 Alexey Pertsev 的先例，我們很可能會(huì)看到關(guān)于混幣器的使用和參與混幣服務(wù)的后果的更明確的指導(dǎo)。 盡管美國(guó)財(cái)政部將 Tornado Cash 作為一種軟件協(xié)議進(jìn)行了制裁，并進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了所有與之交互過(guò)的地址的后果，但可能會(huì)有一項(xiàng)更全面的法案來(lái)編寫(xiě)圍繞混合器的法規(guī)集。 現(xiàn)有的 MEV 領(lǐng)域也可能會(huì)經(jīng)歷更多的調(diào)查和審查，這可能會(huì)導(dǎo)致更多的 dapp 考慮以減輕 MEV 為中心的設(shè)計(jì)功能。
從更高層面來(lái)看，盡管 2023 年央行加息對(duì)量化緊縮的關(guān)注可能會(huì)減少，但這種緊縮的二階效應(yīng)將在整個(gè) 2023 年繼續(xù)顯現(xiàn)。這將導(dǎo)致加密貨幣估值可能保持在先前歷史高點(diǎn)以下的范圍內(nèi)，并且與 2022 年下半年之前的時(shí)間段相比，整個(gè)投機(jī)活動(dòng)可能會(huì)保持低迷。這可能會(huì)刺激人們更加關(guān)注該空間的長(zhǎng)期設(shè)計(jì)決策。
由于 2022 年發(fā)生的各種事件，對(duì) CEX 和 CeFi 借貸服務(wù)的信任度處于歷史最低點(diǎn)。 許多市場(chǎng)參與者正在尋找在牛市中被忽視的風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營(yíng)透明度和市場(chǎng)專業(yè)知識(shí)。 在采取適當(dāng)措施并重建信任之前，機(jī)構(gòu)投資者將不愿采取更激進(jìn)的立場(chǎng) —— 他們將繼續(xù)尋找防御性 / 低風(fēng)險(xiǎn)的資本管理策略。 加密金融服務(wù)將不得不發(fā)布更多具有本金保護(hù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，以滿足這些需求并維持其當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)水平。 更多機(jī)構(gòu)投資者將把 Staking 視為更安全的收益來(lái)源，尤其是隨著 2023 年更多企業(yè)級(jí)流動(dòng)性 Staking 協(xié)議的開(kāi)發(fā)和發(fā)布。今年 cbETH 和 rETH 的快速增長(zhǎng)表明流動(dòng)性 Staking 業(yè)務(wù)有增長(zhǎng)空間，并且有可能看到新的企業(yè)級(jí)協(xié)議（例如 Liquid Collective）從 Lido 手中奪走一些市場(chǎng)份額。
2023 年，L1 網(wǎng)絡(luò)將繼續(xù)適應(yīng)市場(chǎng)不斷變化的需求。 隨著新的應(yīng)用鏈獲得越來(lái)越多的相關(guān)性和使用，諸如橋和 IBC 之類的跨鏈技術(shù)將進(jìn)一步成熟。 隨著團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)奪主流關(guān)注和有機(jī)需求，基于加密的應(yīng)用程序?qū)⒆兊帽纫酝魏螘r(shí)候都更加用戶友好。
隨著 FTX 和其他機(jī)構(gòu)在 2022 年倒閉的持續(xù)影響，許多項(xiàng)目將被慢慢放棄，因?yàn)槿狈Y金和需求的現(xiàn)實(shí)最終會(huì)趕上那些無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)契合度的項(xiàng)目。 DeFi 交易所和借貸協(xié)議將有一個(gè)有趣的機(jī)會(huì)來(lái)奪取更多的市場(chǎng)份額，同時(shí)動(dòng)搖其中心化交易對(duì)手的信任。 NFT 將繼續(xù)充當(dāng)加密貨幣與藝術(shù)和文化融合的載體，為 NFT 和可替代加密資產(chǎn)尋找引人注目和創(chuàng)造性用例的游戲也將如此。 盡管基于區(qū)塊鏈或大量使用加密機(jī)制的游戲不太可能像領(lǐng)先的視頻游戲一樣受歡迎，但加密游戲行業(yè)總體上會(huì)發(fā)展壯大，并產(chǎn)生一些質(zhì)量適中但活躍的游戲用戶群。
同時(shí)，rollup 形式的擴(kuò)展解決方案將開(kāi)始被采用，威脅到單體區(qū)塊鏈及其生態(tài)系統(tǒng)。 以太坊仍將是 DeFi 和 NFT 的實(shí)際結(jié)算層，而主要專注于執(zhí)行優(yōu)化的 L1 網(wǎng)絡(luò)將需要大力激勵(lì)使用以保持競(jìng)爭(zhēng)力。 2022 年是加密行業(yè)清算的一年，但 2023 年將是關(guān)鍵的一年，開(kāi)發(fā)人員將把注意力重新轉(zhuǎn)向基本擴(kuò)展和用戶體驗(yàn)改進(jìn)，為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的更大接受度和 2024 年行業(yè)的最終振興鋪平道路。
2023 年的四個(gè)加密預(yù)測(cè)。首先，Web3 上的社交生態(tài)系統(tǒng)預(yù)計(jì)將經(jīng)歷快速增長(zhǎng)，因此在它們被其他人使用之前保護(hù)您最喜歡的名稱和域名。 一些平臺(tái)可能會(huì)引入代幣來(lái)增強(qiáng)用戶體驗(yàn)。
其次，隨著圍繞加密貨幣的監(jiān)管框架變得更加成熟，隱私幣的采用率有望提高，這取決于它們被視為進(jìn)步政策還是倒退政策。
第三，鏈上游戲有望刺激新類型的產(chǎn)生，重振 Web3 游戲市場(chǎng)。 雖然 Web3 游戲領(lǐng)域的當(dāng)前產(chǎn)品可能缺乏創(chuàng)新（例如，相同的舊游戲玩法和體驗(yàn)），但鏈上游戲有可能吸引具有前瞻性思維的游戲開(kāi)發(fā)人員并推動(dòng)加密貨幣和游戲行業(yè)的變革。
最后，請(qǐng)留意 GHO 和 crvUSD，因?yàn)樗鼈兛赡軙?huì)在市值方面超越 DAI。 這種轉(zhuǎn)變可能對(duì)投資者和市場(chǎng)參與者產(chǎn)生重大影響。
在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，TradFi 和加密貨幣之間的相關(guān)性將保持較高水平，因?yàn)檫@兩個(gè)市場(chǎng)的參與者越來(lái)越多，但加密貨幣可能會(huì)在 TradFi 之前觸底。 盡管由于盈利周期差于預(yù)期，股市可能會(huì)再次下滑，但加密貨幣價(jià)格或多或少保持穩(wěn)定。 不那么強(qiáng)硬的美聯(lián)儲(chǔ)將使加密貨幣受益，大約在 2023 上半年。
ETH 不會(huì)在 2023 年超越 BTC； 沒(méi)有其他 L1 會(huì)超越 ETH。 Arbitrum 和 Starknet 將推出代幣并躋身前幾名 L2（按 TVL）。 L2 的總 TVL 將超過(guò) 200 億美元。 Solana 生態(tài)系統(tǒng)可能會(huì)復(fù)活。
Binance 將從美國(guó)以外的監(jiān)管機(jī)構(gòu)那里獲得合法性。 DEX/CEX 交易量比率可能會(huì)增長(zhǎng)至約 25%。 OpenSea 的市場(chǎng)份額將下降至約 25%。 將推出 1-3 個(gè)基于區(qū)塊鏈的優(yōu)秀游戲（基本上是玩家喜歡的游戲）（可玩）。
隨著帳戶抽象開(kāi)始成形，Metamask 將失去失去份額給 Phantom 和 Argent 等項(xiàng)目。
到 2023 年，我們將看到 Coinbase 擺脫 FTX 崩潰的強(qiáng)大推動(dòng)力，獲得市場(chǎng)份額，但仍僅次于 Binance。 DEX 的交易量也顯著增長(zhǎng)，尤其是在出現(xiàn)任何重大監(jiān)管阻力之前。 我們不太可能看到美國(guó)方面實(shí)際推出任何太有意義的事情，但迫在眉睫的威脅仍可能進(jìn)一步抑制今年的情況。 交易量集中在少數(shù)幾個(gè) CEX 中也推動(dòng)了以 DEX 為中心的敘述。 雖然這在歷史上是正確的，但 FTX 帶來(lái)的擔(dān)憂將使它作為 DEX 用例獲得牽引力。
隨著傳統(tǒng)市場(chǎng)越來(lái)越接受加密貨幣，我們看到現(xiàn)貨與衍生品交易量的比率全年下降，但交易現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn)讓人們望而卻步。 全年，就標(biāo)的資產(chǎn)而言，期貨和期權(quán)的交易量和持倉(cāng)量均有所增加，尤其是在 CME 等更傳統(tǒng)的交易所。
一些更知名的品牌和名人嘗試使用 NFT，從而吸引了一些零售用戶。 然而，這些項(xiàng)目中的大多數(shù)不會(huì)堅(jiān)持下去，更有意義的采用將來(lái)自加密原生團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目。 深思熟慮的項(xiàng)目將吸引已經(jīng)使用加密貨幣的用戶，但用戶體驗(yàn)需要出色并可能最大限度地減少加密方面（如 Reddit NFT）才能看到零售用戶激增。
2023 年上半年不會(huì)過(guò)于多變，因?yàn)?FTX 的影響將開(kāi)始蔓延，迫使一些基金關(guān)閉或進(jìn)行重組。 它還將為西方加密貨幣立法帶來(lái)更嚴(yán)格的基調(diào)； 但是，任何重要的法案都不會(huì)通過(guò)。
2023 年的主要敘述將轉(zhuǎn)向 ETH L2 擴(kuò)展解決方案。 具體來(lái)說(shuō)，其中一個(gè)吸引了很大的市場(chǎng)份額，而另一個(gè)則存在重大技術(shù)缺陷。 然而，L2 應(yīng)用程序的有效性尚未經(jīng)過(guò)測(cè)試，因?yàn)?ETH 將能夠輕松處理其所有流量。
非 BTC/ETH 鏈將繼續(xù)失去相關(guān)性，因?yàn)槭袌?chǎng)因全球政治不穩(wěn)定和通貨膨脹而停留在 “避風(fēng)港”。 盡管如此，我預(yù)計(jì)這兩個(gè)方面的情況將在 2023 年下半年或年底前顯示出生機(jī)勃勃的跡象，隨著客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的增加，帶來(lái)一個(gè)更加 “令人興奮” 的加密市場(chǎng)。
將會(huì)有期待已久的 NFT 游戲，以及其他頗具創(chuàng)新性的 SocialFi 應(yīng)用進(jìn)入市場(chǎng)。 然而，節(jié)儉的宏觀時(shí)機(jī)將使這些項(xiàng)目經(jīng)歷 “拉高出貨” 的情況，不幸的是，應(yīng)用程序的吸引力仍然受到其基礎(chǔ)代幣價(jià)格行為的嚴(yán)重影響。
隨著更多應(yīng)用程序作為 Cosmos 和以太坊 L2 鏈的發(fā)布，應(yīng)用鏈（appchain）理論得到加強(qiáng)。 ZK 鏈擴(kuò)大規(guī)模并開(kāi)始獲得一些牽引力。 Rollups 在可擴(kuò)展性和性能方面做出了重大的技術(shù)改進(jìn)，但排序器仍然是中心化的。
proto-danksharding 和質(zhì)押的 ETH 提款將未能在 2023 年成為實(shí)現(xiàn)。
宏觀逆風(fēng)持續(xù)存在，但下半年有所減輕。 隨著許多項(xiàng)目的資金和動(dòng)力耗盡，行業(yè)洗牌仍在繼續(xù)。Coinbase 股票 COIN 優(yōu)于大多數(shù)加密貨幣。 BTC 在 2023 年的表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)同行； 黃金可能會(huì)呈現(xiàn)順風(fēng)趨勢(shì)。
對(duì)去年事件的監(jiān)管反應(yīng)帶來(lái)了動(dòng)蕩，但隨著富有成效的對(duì)話的發(fā)生，清晰度最終傾向于看漲。 鏈上交易所填補(bǔ)了 FTX 留下的空白。 新的機(jī)構(gòu)參與者重新推動(dòng)穩(wěn)定幣 / 支付。
以太坊的市值將在 2023 年超過(guò)比特幣，這是由于 Layer 2 的采用率增加和以太坊的反通貨膨脹模型的需求。 即使 ETH 和 BTC 價(jià)格都下跌，這種情況也可能發(fā)生。
L2 生態(tài)系統(tǒng)將出現(xiàn)增長(zhǎng)，主要由 Arbitrum、StarkNet 和 zkSync 的潛在空投帶動(dòng)。 Polygon 也可能會(huì)在 TVL 增長(zhǎng)中看到一些相關(guān)性，這取決于其 zkEVM 努力的成功。
GameFi 和 P2E 將逐步淘汰具有區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)際用例的游戲。 可能的競(jìng)爭(zhēng)者是交易紙牌游戲，尤其是 Gods Unchained 及其潛在的移動(dòng)版本，或者 Parallel Alpha，后者發(fā)布了大量圍繞其游戲及其傳說(shuō)的內(nèi)容。
SocialFi 將出現(xiàn)拉高出貨的炒作周期，并且將出現(xiàn)一些協(xié)議，為當(dāng)今現(xiàn)有的社交媒體框架提供一些去中心化的替代方案。 值得注意的協(xié)議包括 Lens 和 Farcaster，盡管像 So-Col 這樣的一些大肆宣傳的協(xié)議最終也可能成為強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者。
由于最近的市場(chǎng)事件，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)對(duì)中心化實(shí)體的監(jiān)管。 這可能會(huì)導(dǎo)致客戶繼續(xù)傾向于自行保管其資產(chǎn)，直到重新建立足夠的信譽(yù)為止。 這種趨勢(shì)可能會(huì)促進(jìn)現(xiàn)有去中心化交易所的發(fā)展，例如（dYdX 和 Uniswap）。 政府可能會(huì)制定針對(duì)這些去中心化實(shí)體的監(jiān)管計(jì)劃； 然而，由于漫長(zhǎng)的監(jiān)管過(guò)程和共識(shí)，這種嘗試不會(huì)立即產(chǎn)生影響。
Web 3.0 社交網(wǎng)絡(luò)協(xié)議（例如 Lens Protocol、Bluesky Social）將進(jìn)一步發(fā)展，以從現(xiàn)有社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)中獲取市場(chǎng)份額。 最初，用戶將根據(jù)對(duì)潛在代幣空投的投機(jī)參與這些協(xié)議，這可能要到 2023 年第四季度或之后才會(huì)發(fā)生。 這些協(xié)議必須開(kāi)發(fā)額外的加密友好功能，以吸引非加密本地人群，因?yàn)橛脩舴浅Ｔ敢廪D(zhuǎn)向其他平臺(tái)。
由于在不確定的市場(chǎng)條件下對(duì)沖加密風(fēng)險(xiǎn)的需求增加，期權(quán)市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。 除了機(jī)構(gòu)需求外，隨著資產(chǎn)波動(dòng)性的降低，我們可能會(huì)看到期權(quán)市場(chǎng)的零售需求增加。 現(xiàn)有的期權(quán)金庫(kù)協(xié)議可能會(huì)開(kāi)發(fā)其他期權(quán)策略金庫(kù)，以應(yīng)對(duì)零售需求。
L2 不斷獲得關(guān)注。 Arbitrum 將推出其代幣，其排名將超過(guò) Optimism 的代幣，并跑贏整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)。 L2 的 TVL 通常會(huì)增加（至少在 ETH 價(jià)值方面），ZK rollups 在相對(duì)增長(zhǎng)方面優(yōu)于 optimistic rollups。 StarkNet 和 zkSync 等主要 ZK rollups 也將推出 / 出售他們的代幣，這也將跑贏整體市場(chǎng)。 Polygon 將通過(guò)關(guān)聯(lián)從所有這些中受益。
人們將更加相信以太坊憑借 L2 技術(shù)的可擴(kuò)展性，這也通過(guò)使交易更便宜和更快來(lái)改善用戶體驗(yàn)。 集成 L2 技術(shù)的以太坊 dapps 將看到他們的用戶群和活動(dòng)增長(zhǎng)。 雖然這可能會(huì)對(duì) ETH 造成價(jià)格上漲壓力（并遠(yuǎn)離其他 L1），但從以太坊到各種擴(kuò)容解決方案的活動(dòng)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變可能會(huì)對(duì) ETH 造成價(jià)格下行壓力（并轉(zhuǎn)向擴(kuò)容解決方案）。 也就是說(shuō)，對(duì)擴(kuò)展解決方案的額外關(guān)注可能伴隨著利用當(dāng)前設(shè)計(jì)弱點(diǎn)（例如，rollup 排序器中心化）的不良行為者，這將阻礙他們的進(jìn)步。
其他一些預(yù)測(cè)：以太坊將推遲到 2024 年推出分片，今年將重點(diǎn)關(guān)注 MEV 問(wèn)題。Celestia 推出其代幣，模塊化成為一個(gè)熱門(mén)（更熱）的話題。 Wintermute 推出了一個(gè)衍生品交易所，將客戶資金的存儲(chǔ)外包給可信賴的保管人。
BTC 將在 2023 年第一季度觸底，低于 12,000 美元，因?yàn)楣娗榫w開(kāi)始擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)政策過(guò)度收緊，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)受到擔(dān)憂，但 4 年的市場(chǎng)周期仍在繼續(xù)。 BTC 低點(diǎn)將在周期后期重新測(cè)試，價(jià)格至少回撤 75%。
使用戶能夠解鎖其質(zhì)押的 ETH 的以太坊上海升級(jí)將推遲到 2023 年第四季度，并將作為謠言賣出的流動(dòng)性事件。 隨著質(zhì)押的 ETH 解鎖，公眾情緒將擔(dān)心 ETH 拋售，導(dǎo)致 ETH 價(jià)格在上海升級(jí)期間下跌。 然而，在上海升級(jí)之后，ETH 價(jià)格將開(kāi)始呈上升趨勢(shì)，因?yàn)椴辉儆羞M(jìn)一步拋壓的擔(dān)憂。 這一流動(dòng)性事件將標(biāo)志著 ETH 對(duì)周期底部的重新測(cè)試。
富達(dá)在 2022 年第四季度及時(shí)為零售客戶推出 BTC 和 ETH 交易，這將增強(qiáng)消費(fèi)者信心，并幫助富達(dá)在 2023 年占據(jù)美國(guó) BTC 和 ETH 交易量的相當(dāng)大比例。散戶投資者已經(jīng)看到比特幣表現(xiàn)了兩個(gè)周期，但已經(jīng)沒(méi)有參與加密貨幣市場(chǎng)的人最終會(huì)感到足夠自在，可以在富達(dá)平臺(tái)上投資加密貨幣。 X 一代投資者將通過(guò)富達(dá)的聲譽(yù)對(duì)他們的財(cái)務(wù)安全感到放心，并享受他們?cè)诠芾砥溥z留投資組合時(shí)習(xí)慣的相同簡(jiǎn)單的用戶界面，而不會(huì)因自我托管而產(chǎn)生焦慮。 富達(dá)還將在 2023 年下半年啟用 BTC 和 ETH 提款。
Arbitrum Odyssey 的重新啟動(dòng)和 Arbitrum 代幣的空投將開(kāi)啟另一個(gè) “空投季節(jié)”，因?yàn)樵S多一直在等待通過(guò)熊市空投其代幣的項(xiàng)目將最終繼續(xù)他們被推遲太久的計(jì)劃。 最著名的空投將是 Arbitrum、Celestia、LayerZero、StarkNet、zkSync 和 nftperp。
CoinGecko 開(kāi)始允許用戶為他們?cè)?2022 年合作的項(xiàng)目購(gòu)買空投分配，例如 Access Protocol。 CoinGecko 將繼續(xù)允許用戶在 2023 年為他們合作的各種項(xiàng)目購(gòu)買小額空投分配。這將導(dǎo)致 CoinMarketCap 效仿并向收集 CoinMarketCap 鉆石的用戶提供空投分配。 考慮到所有用戶必須注意并參與這些獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，這些小額分配最終將相對(duì)豐厚地支付給糖果和鉆石收藏家。
總體加密貨幣價(jià)格水平將繼續(xù)主要取決于宏觀條件，并將繼續(xù)與其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)。 可能疲軟的財(cái)報(bào)季可能會(huì)推低股市，并且在對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂中，加密貨幣也會(huì)效仿。 加密貨幣特定的市場(chǎng)環(huán)境也將在整個(gè) 2023 年上半年對(duì)價(jià)格造成下行壓力，因?yàn)榭吹榫w盛行，F(xiàn)TX/Alameda 崩盤(pán)帶來(lái)的信貸蔓延在整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中蔓延。 另一方面，如果通脹在今年下半年開(kāi)始回落，我們可能會(huì)看到加密貨幣價(jià)格大幅上漲。
鑒于更困難的籌資環(huán)境和缺乏產(chǎn)品市場(chǎng)契合度，在 2020 年和 2021 年的市場(chǎng)繁榮期間資助的相當(dāng)數(shù)量的項(xiàng)目可能會(huì)關(guān)閉。 然而，隨著資本充足的風(fēng)險(xiǎn)投資基金繼續(xù)部署，我們將繼續(xù)看到高質(zhì)量項(xiàng)目獲得資助。 2023 年的總體私人融資水平將低于 2021 年和 2022 年，但高于 2020 年和往年。
在全球通貨膨脹及其對(duì)較弱貨幣的特別有害影響的推動(dòng)下，我們可能會(huì)看到全球范圍內(nèi)對(duì)與美元掛鉤的穩(wěn)定幣的大量需求和采用，特別是在發(fā)展中國(guó)家。 提供易于使用的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品允許個(gè)人購(gòu)買法定穩(wěn)定幣的項(xiàng)目應(yīng)該會(huì)得到廣泛采用。
與往年相比，美國(guó)國(guó)會(huì)在通過(guò)加密相關(guān)法規(guī)方面可能會(huì)更加積極、迅速和嚴(yán)格，這可能導(dǎo)致法規(guī)對(duì)行業(yè)的友好程度遠(yuǎn)低于預(yù)期。
在發(fā)行量減少、費(fèi)用燃燒和 “超穩(wěn)健貨幣” 敘述的推動(dòng)下，ETH 將在市值主導(dǎo)地位上超越 BTC。 然而，ETH 還不會(huì)在 2023 年翻轉(zhuǎn) BTC。ETH 將開(kāi)始獲得增強(qiáng)的 “貨幣性” 和貨幣溢價(jià)，部分原因是成為 L2 中事實(shí)上的儲(chǔ)備資產(chǎn)。 “ETH 殺手” 的說(shuō)法將在 2023 年平息，L2 競(jìng)爭(zhēng)將成為關(guān)注的主要焦點(diǎn)。
隨著活動(dòng)繼續(xù)遷移到那里并遠(yuǎn)離與 EVM 兼容的 L1，Optimistic rollup 將看到更多的用戶和交易。 ZK rollups 獲得采用的速度會(huì)較慢，但隨著 zkEVM 開(kāi)始使用流行的應(yīng)用程序，它將在今年下半年開(kāi)始獲得動(dòng)力。 作為 L2 或 L3 運(yùn)行的特定應(yīng)用 rollup 將挑戰(zhàn) L1 應(yīng)用鏈，并將引起對(duì)部署自己的區(qū)塊鏈感興趣的機(jī)構(gòu)參與者的關(guān)注。
2023 年將標(biāo)志著 zk 相關(guān)應(yīng)用程序在隱私、身份和橋接等方面的寒武紀(jì)大爆發(fā)的開(kāi)始。 隨著與隱私相關(guān)的應(yīng)用程序受到監(jiān)管審查，整個(gè)行業(yè)將重點(diǎn)關(guān)注開(kāi)發(fā)可靠的 zk 合規(guī)形式。
我們將在全年看到 DeFi 中 “真實(shí)世界資產(chǎn)”（RWA）領(lǐng)域的大幅增長(zhǎng)。 由于價(jià)格下跌、對(duì)流動(dòng)性挖礦的興趣下降以及大型做市商的倒閉，加密原生 DeFi 收益率仍然受到抑制，鑒于傳統(tǒng)固定收益資產(chǎn)的高利率環(huán)境，RWA 將成為一個(gè)有吸引力的收益率來(lái)源。
在傳統(tǒng)品牌加速采用 NFT 的推動(dòng)下，2023 年加入 NFT 的用戶將超過(guò)以往所有年份的總和。 為此，NFT 將偽裝成無(wú)縫集成的數(shù)字收藏品，以克服該技術(shù)的形象危機(jī)。
盡管 NFT 的采用率越來(lái)越高，但主要的牛市將無(wú)法實(shí)現(xiàn)，即使個(gè)別子行業(yè)將經(jīng)歷孤立的復(fù)興。 尤其是動(dòng)態(tài)加密藝術(shù)將隨著藝術(shù)家創(chuàng)作越來(lái)越多的藝術(shù)作品而蓬勃發(fā)展，如果沒(méi)有區(qū)塊鏈技術(shù)的獨(dú)特屬性，這些藝術(shù)作品將無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
生成藝術(shù)圣杯將在價(jià)格表現(xiàn)方面與 NFT 市場(chǎng)的其他部分脫鉤。 在藍(lán)籌 PFP 板塊，許多剩余的幸存者將銷聲匿跡，市場(chǎng)力量越來(lái)越被壟斷。
隨著游戲領(lǐng)域的加速發(fā)展以及游戲和 NFT 的融合，隨著新故事的充實(shí)，游戲垂直領(lǐng)域?qū)⒃俅渭铀侔l(fā)展，從而重新激發(fā)人們的興趣。
NFT 項(xiàng)目和市場(chǎng)將探索吸引和留住用戶的新系統(tǒng)，因?yàn)榍宦傻拇鷰偶?lì)的短暫性變得顯而易見(jiàn)。 正在進(jìn)行的關(guān)于創(chuàng)作者版稅的戰(zhàn)爭(zhēng)將引發(fā)大量關(guān)于 NFT 項(xiàng)目新（和舊）收入流的實(shí)驗(yàn)。
NFT 原生品牌將通過(guò)在實(shí)體世界中促進(jìn)更多的品牌激活來(lái)擴(kuò)大他們的努力，以彌合實(shí)體和數(shù)字領(lǐng)域之間的差距。 web3 社交領(lǐng)域?qū)⑦_(dá)到其臨界質(zhì)量并得到更廣泛的采用。
隨著美國(guó)進(jìn)入輕微衰退而歐洲經(jīng)歷更嚴(yán)重的衰退，加密貨幣（和傳統(tǒng)市場(chǎng)）的冬天將持續(xù)到 2023 年上半年。
在其中一家較大的交易所獲得大型審計(jì)公司的適當(dāng)審計(jì)之前，圍繞中心化交易所的加密貨幣的恐懼和不確定性仍然很高。 這將導(dǎo)致 DEX 和永續(xù) l / 期權(quán)協(xié)議繼續(xù)被更多人采用（如 GMX），新協(xié)議推出創(chuàng)新功能。 然而，在 DeFi 中交易期貨將始終是 “高級(jí)” 用戶的事情。
2023 年下半年，以太坊 L2 將通過(guò) L2 zk-rollups 的推出爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。 這將注意力從以太坊上移開(kāi)，特別是 ETHER，這將導(dǎo)致以太坊與比特幣（ETH/BTC 對(duì)）相比失去價(jià)值，尤其是當(dāng)它臨近抵押的 ETH 解鎖時(shí)。
L2 的戰(zhàn)斗將隨著 Arbitrum 代幣的發(fā)布和許多吸引用戶采用的新事件而升溫，并最終揭示一些 L2 在開(kāi)發(fā)方面如何比其他的遙遙領(lǐng)先，尤其是在去中心化方面。 這將是決定市場(chǎng)份額之戰(zhàn)獲勝者的關(guān)鍵因素（至少在中心化的 layer-2 更加關(guān)注去中心化之前）。 從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，業(yè)界就會(huì)意識(shí)到，未來(lái)一定是多鏈，有多個(gè) L2，甚至 L3，未來(lái)任何 L1 的上線都不會(huì)被采用。
2023 年下半年，市場(chǎng)將開(kāi)始出現(xiàn)某種形式的復(fù)蘇，通脹將大幅下降（盡管未接近 2%），美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息并決定將利率維持在 5% 左右直至 2024 年。
隨著美國(guó)法院毫不猶豫地追查與加密相關(guān)的犯罪，將對(duì) DeFi 犯罪進(jìn)行更多打擊。 這最終對(duì)整個(gè)行業(yè)有利，并導(dǎo)致與 DeFi 相關(guān)的活動(dòng)減少。 然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這將以更嚴(yán)格的監(jiān)管和更少的隱私為代價(jià)。 2023 年下半年將出現(xiàn)新的隱私相關(guān)項(xiàng)目，旨在向監(jiān)管機(jī)構(gòu)表明加密 OG 愿意反擊嚴(yán)格或不公平的監(jiān)管和審查制度以及大幅減少隱私的措施。
到今年年底，美國(guó)證券交易委員會(huì)將針對(duì)另一個(gè)流行的加密項(xiàng)目（如 XRP）提出另一起訴訟案件，并要求未去中心化的項(xiàng)目注冊(cè)為證券，以便在美國(guó)交易所進(jìn)行交易。 這導(dǎo)致協(xié)議盡其所能并在實(shí)現(xiàn)更高級(jí)別的去中心化方面發(fā)揮創(chuàng)造力。 然而，SEC 仍不清楚哪些項(xiàng)目是證券，哪些是商品。
最后但同樣重要的是，到今年年底，NFT 將出現(xiàn)新的用例，更多傳統(tǒng)品牌將繼續(xù)加入 NFT 游戲。 Polygon 將從中受益最多，并最終成為市值 TOP 10 的項(xiàng)目。 然而，重點(diǎn)將更多地放在 NFT 作為整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的一部分，而不是在 NFT 系列推出后建立的生態(tài)系統(tǒng)。
目前有很多因素阻礙了加密貨幣的廣泛采用和興趣。 由于 LUNA 的崩潰和 FTX 的破產(chǎn)，整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的聲譽(yù)受到了巨大的打擊。 除此之外，全球宏觀經(jīng)濟(jì)狀況一直在收緊，以應(yīng)對(duì)過(guò)高的通脹水平。 這些情況無(wú)法迅速解決。 恢復(fù)對(duì)加密貨幣市場(chǎng)的信心所需的時(shí)間尚不確定，但是，需要將對(duì)盜竊、欺詐和黑客攻擊負(fù)責(zé)的參與者繩之以法，并制定法規(guī)以防止此類事件再次發(fā)生。
話雖如此，我確實(shí)相信我們將看到行業(yè)在擴(kuò)展、NFT、用戶體驗(yàn)、托管和其他獨(dú)特用例方面的持續(xù)創(chuàng)新。 以太坊 rollup，特別是 Polygon、Arbitrum、StarkNet 和 Optimism，隨著新的創(chuàng)新產(chǎn)品和解決方案的推出而得到持續(xù)使用。 這些平臺(tái)將托管具有對(duì)新用戶友好的改進(jìn)和簡(jiǎn)單用戶體驗(yàn)的 dApp。 最近的一個(gè)例子是流行的 Arbitrum 交易平臺(tái) GMX 的興起。 除了 DeFi 的漸進(jìn)式改進(jìn)外，機(jī)構(gòu)采用將繼續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)管理。 Home Depot、沃爾瑪和可口可樂(lè)等許多公司一直在嘗試使用區(qū)塊鏈來(lái)準(zhǔn)確跟蹤他們的供應(yīng)鏈。 隨著時(shí)間的推移，這只會(huì)變得更加強(qiáng)大。
尤其是能源行業(yè)現(xiàn)在是并將成為進(jìn)一步試驗(yàn)和采用的溫床。 像通用汽車這樣的玩家對(duì)使用區(qū)塊鏈來(lái)跟蹤和管理電網(wǎng)（尤其是綠色能源）的虛擬發(fā)電廠的概念很感興趣。 這導(dǎo)致了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)能源市場(chǎng)的創(chuàng)建，在這個(gè)市場(chǎng)中，每個(gè)人既是能源供應(yīng)商又是消費(fèi)者。 這個(gè)概念仍處于早期研發(fā)階段。 然而，一些試點(diǎn)項(xiàng)目已經(jīng)在小城市成功啟動(dòng)。 將電動(dòng)汽車與太陽(yáng)能相結(jié)合，將迎來(lái)能源管理和供應(yīng)的新時(shí)代，每個(gè)家庭都將成為一個(gè)發(fā)電廠，電池與電網(wǎng)相連。
與此同時(shí)，像?？松梨谶@樣的石油和天然氣公司正在將天然氣重新用于發(fā)電，為比特幣挖礦設(shè)備提供動(dòng)力。 這進(jìn)一步支持了比特幣由能源本身支持的說(shuō)法，賦予它更多的感知價(jià)值。 隨著資源在我們不斷消費(fèi)的社會(huì)中變得越來(lái)越有限，用于開(kāi)采比特幣的能源和資源將越來(lái)越受到尊重。 因此，隨著此類項(xiàng)目的繼續(xù)，人們對(duì)比特幣作為一種貨幣的信心會(huì)隨著時(shí)間的推移而上升。
總而言之，我相信我們不會(huì)在 2023 年看到牛市，而是會(huì)看到使用私有區(qū)塊鏈進(jìn)行內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施目的的機(jī)構(gòu)試驗(yàn)和采用。 DeFi 將穩(wěn)步推進(jìn)，NFT 將更加創(chuàng)造性地實(shí)施，同時(shí)抑制監(jiān)管壓力。 無(wú)論有任何創(chuàng)新，我認(rèn)為在監(jiān)管明確和信心重新注入市場(chǎng)之前，活動(dòng)或采用不會(huì)出現(xiàn)任何激增。
隱私將是一個(gè)大話題。 由于監(jiān)管審查，完全隱私硬幣將舉步維艱。 但像 zk.money 這樣探索隱私、抗審查和監(jiān)管現(xiàn)實(shí)之間的中間地帶的解決方案，可能會(huì)找到適合市場(chǎng)的產(chǎn)品。
美國(guó)將引入穩(wěn)定幣的國(guó)家法律框架。如果精心設(shè)計(jì)，這將隨著時(shí)間的推移導(dǎo)致穩(wěn)定幣市值的大幅增長(zhǎng)，并使數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的美元化永久化。 在全球范圍內(nèi)，一些 CBDC 可能會(huì)面世。 但除非他們?cè)诠茶F路上工作或鼓勵(lì)使用，否則他們只會(huì)看到有限的采用。
區(qū)塊鏈將變得更加 “移動(dòng)”：大多數(shù)用例（以及許多區(qū)塊鏈用戶）都在發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家在很大程度上在日常生活中使用移動(dòng)訪問(wèn)。
與市場(chǎng)相關(guān)，除非中央銀行轉(zhuǎn)向，否則加密貨幣將繼續(xù)橫盤(pán)整理 / 下跌。
隨著美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的展開(kāi)，2023 年上半年的市場(chǎng)狀況仍基本看跌。 疲軟的收益可能會(huì)推動(dòng)股市進(jìn)一步下跌，加密市場(chǎng)也會(huì)跟隨。 在此期間，波動(dòng)性將隨著對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的興趣而降低，加密市場(chǎng)將大多橫盤(pán)整理。 在 FTX 的欺詐行為發(fā)生后，恢復(fù)公眾對(duì)加密貨幣的信任需要數(shù)年時(shí)間，并且許多機(jī)構(gòu)將繼續(xù)與數(shù)字資產(chǎn)保持距離，直到公眾忘記并且宏觀經(jīng)濟(jì)狀況改善并使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)更加對(duì)胃口。 盡管如此，分布式賬本技術(shù)提供更有效的價(jià)值轉(zhuǎn)移和無(wú)需信任的金融軌道的價(jià)值主張仍然存在。 一些將繼續(xù)試驗(yàn)機(jī)構(gòu)用例，例如 Project Guardian，這是新加坡金融管理局與摩根大通和匯豐銀行等公司合作創(chuàng)建的一項(xiàng)舉措，旨在進(jìn)一步推進(jìn)資產(chǎn)代幣化和機(jī)構(gòu)級(jí) DeFi 協(xié)議。 這個(gè)領(lǐng)域的新用例將繼續(xù)出現(xiàn)。
ETH 不會(huì)在 2023 年取代 BTC，但會(huì)在市值方面取得顯著進(jìn)展。 與 ETH 相比，大多數(shù)現(xiàn)有的不兼容 EVM 的 L1 將表現(xiàn)不佳，并且在思想份額方面開(kāi)始慢慢消退。 隨著 Polygon zkEVM 的推出及其在零售和資產(chǎn)標(biāo)記化用例中持續(xù)的產(chǎn)品市場(chǎng)適應(yīng)性，Polygon 可能是個(gè)例外。 通過(guò) Avalanche Warp Messaging 進(jìn)行的跨子網(wǎng)通信將使子網(wǎng)之間的橋接更加高效，并可能推動(dòng)更多項(xiàng)目和開(kāi)發(fā)人員嘗試使用 Avalanche。 GMX 將繼續(xù)增長(zhǎng)，但只要它繼續(xù)對(duì)交易提供最小的價(jià)差和價(jià)格影響，它最終將再次被利用。 加密原住民對(duì)中心化交易場(chǎng)所的信任度普遍下降，也將繼續(xù)推動(dòng)去中心化期權(quán) / 永續(xù)期貨協(xié)議的流量和交易量。
與 2020 年和 2021 年相比，融資將大幅減少，但有部署授權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金將繼續(xù)這樣做。 在下一個(gè)牛市周期中，將會(huì)出現(xiàn)一批新的項(xiàng)目和代幣，以超越現(xiàn)有的項(xiàng)目和代幣。 像 Celestia 這樣的模塊化區(qū)塊鏈將受到越來(lái)越多的關(guān)注，并且可能會(huì)勝過(guò)上一個(gè)周期的替代單體區(qū)塊鏈。 Arbitrum 可能會(huì)在 2023 年上半年或下半年發(fā)布代幣，這可能會(huì)導(dǎo)致其生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的代幣出現(xiàn)迷你山寨幣季節(jié)。 鎖定在以太坊 L2 中的總價(jià)值將在非以太坊 L1 的 TVL 上獲得顯著優(yōu)勢(shì)，甚至可能超過(guò)它。 zk-rollup 技術(shù)將取得重大進(jìn)展，但大多數(shù)不會(huì)在 2023 年推出或看到顯著的牽引力。
隨著加密貨幣市值徘徊在 0.65 萬(wàn)億美元至 1 萬(wàn)億美元之間，看跌的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將在未來(lái)三個(gè)季度給用戶帶來(lái)更多不確定性。 更多的公司將資不抵債，更多的不良行為者將被清除。加密貨幣交易所 FTX 的倒閉和圍繞 Binance 的 FUD 引發(fā)了對(duì)更好監(jiān)管的更多需求，但我們不太可能看到任何突破性進(jìn)展。 然而，2022 年中心化實(shí)體的衰落和權(quán)力中心化的缺點(diǎn)將比以往任何時(shí)候都更多地增加 DEX 的采用。
ETH 市值將更接近 BTC，但不會(huì)立即翻轉(zhuǎn)。 隨著 Starknet 和 Arbitrum 的推出，L2 的采用率將增加，越來(lái)越多的 NFT 游戲項(xiàng)目將橋接到 L2。 Polygon 將繼續(xù)與非加密傳統(tǒng)品牌建立合作伙伴關(guān)系，并加強(qiáng)其在 NFT 領(lǐng)域的地位。 這些合作伙伴關(guān)系引起的用戶入職將在整個(gè)行業(yè)引起連鎖反應(yīng)，因?yàn)槲覀儗⒂^察到與往年相比最高的 NFT 用戶采用率和交易量。 大多數(shù)靠 P2E 的游戲?qū)⒅饾u消失，因?yàn)槲覀儾辉偬幱?“只玩” 市場(chǎng)階段，更重要的是，缺乏 “娛樂(lè)” 元素。 去中心化的社交網(wǎng)絡(luò)將會(huì)增長(zhǎng)，并且來(lái)自該類別的協(xié)議原生代幣將比其他阻礙交易所的去中心化實(shí)體表現(xiàn)更好。
鑒于融資活動(dòng)通常是該行業(yè)健康狀況的滯后指標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)投資將在前三個(gè)季度放緩，以應(yīng)對(duì) 2022 年下半年的事件?；A(chǔ)設(shè)施和加密貨幣金融服務(wù)公司受資金回撤的影響最小。
去中心化身份解決方案的重要性將繼續(xù)增長(zhǎng)，因?yàn)樗鼈優(yōu)樽灾魃矸萁⒒A(chǔ)設(shè)施，并在監(jiān)管清晰度確立后實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)資本的合規(guī)入職。 隨著市場(chǎng)等待更明確的監(jiān)管指導(dǎo)，市場(chǎng)份額將繼續(xù)集中在優(yōu)先考慮透明度并擁有良好業(yè)績(jī)記錄的現(xiàn)有企業(yè)，這讓新進(jìn)入者難以應(yīng)對(duì)。 在中心化交易所能夠提供由第三方一致審計(jì)的可靠?jī)?chǔ)備證明，并且?guī)缀醪灰蕾嚱灰姿鷰抛鳛榈盅浩分埃蟊壤挠脩魧A向于自我托管。 隨著 Optimistic 和零知識(shí) rollup 開(kāi)始擴(kuò)展功能，與 EVM 兼容的鏈將繼續(xù)主導(dǎo) TVL。
到 2023 年，我們將看到人們對(duì)保護(hù)隱私和增強(qiáng)抗審查性的區(qū)塊鏈技術(shù)重新產(chǎn)生興趣。其他一般預(yù)測(cè)包括以太坊質(zhì)押代幣提取將在 2023 年下半年啟用，并且 2023 年將沒(méi)有現(xiàn)貨比特幣 ETF。此外，更多的監(jiān)管挑戰(zhàn)將是由美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)起，將代幣標(biāo)記為證券，以便在 2024 年或之后制定判例法。 美國(guó)國(guó)會(huì)還將出臺(tái)更多立法法案，其中一些法案無(wú)疑將考驗(yàn)加密社區(qū)的團(tuán)結(jié)、游說(shuō)努力和決心。
L2 和基于側(cè)鏈的擴(kuò)展解決方案的健康采用將持續(xù)到 2023 年 —— 緩解與區(qū)塊空間稀缺相關(guān)的問(wèn)題，但也可能揭示與其復(fù)雜性和（一般）缺乏去中心化相關(guān)的問(wèn)題。 區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的用戶采用和投資模式也將有意義地轉(zhuǎn)向構(gòu)建在其之上的創(chuàng)新應(yīng)用程序，而不是基礎(chǔ)第 1 層區(qū)塊鏈的技術(shù)優(yōu)點(diǎn)（例如 TPS、最終確定時(shí)間等）。 創(chuàng)收平臺(tái)將是一個(gè)重要的垂直領(lǐng)域。 特定于應(yīng)用程序的區(qū)塊鏈和可互操作的生態(tài)系統(tǒng)將繼續(xù)在開(kāi)發(fā)活動(dòng)中興起（例如 Cosmos 等）
生態(tài)系統(tǒng)以應(yīng)用程序?yàn)橹行牡脑鲩L(zhǎng)將意味著 L1 基金會(huì)和生態(tài)系統(tǒng)增長(zhǎng)基金將更多地滿足應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)人員的需求，因此他們來(lái)構(gòu)建特定的區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)而不是他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
DeFi TVL 按總加密貨幣市值標(biāo)準(zhǔn)化，從年初到年底至少增長(zhǎng) 50%。 ETH 將在年底再次出現(xiàn)凈通貨緊縮（下半年將彌補(bǔ)仍然低迷的上半年活動(dòng)），強(qiáng)化 “超穩(wěn)健貨幣” 的說(shuō)法并越來(lái)越多地蠶食 BTC 的市場(chǎng)主導(dǎo)地位（盡管尚未翻轉(zhuǎn) BTC ).
未來(lái)仍然是多鏈的，因此備受詬病的 Solana 開(kāi)始穩(wěn)步縮減至前 13 名。 第 4 季度將至少推出一個(gè) L2 代幣。 與 2022 年相比，與跨鏈橋相關(guān)的攻擊損失的總金額將大幅下降，不會(huì)超過(guò) 5 億美元。
隨著新用例的興起、舊用例的重新出現(xiàn)以及用戶體驗(yàn)的持續(xù)緩慢改善，NFT 交易量從年初到年底將至少增長(zhǎng) 4 倍。 推特出走將看到更多品牌將注意力轉(zhuǎn)向元宇宙和 web3 客戶忠誠(chéng)度計(jì)劃。 Web3 社交網(wǎng)絡(luò)逐漸流行起來(lái)。 元宇宙變得更加相互關(guān)聯(lián) / 更容易導(dǎo)航，土地價(jià)格至少上漲 2-3 倍。
吸引更多忠誠(chéng)資本 / 用戶的激勵(lì)計(jì)劃將越來(lái)越多地被優(yōu)質(zhì)建設(shè)者探索和采用 —— 在 DeFi 和 GameFi 中 —— 有意識(shí)地?cái)[脫通脹獎(jiǎng)勵(lì)的高度反身性特征，轉(zhuǎn)向更慢、更有機(jī)的增長(zhǎng)。 至少有一款區(qū)塊鏈游戲?qū)⒃俅芜_(dá)到 40 萬(wàn)月活躍用戶 (MAU)，但要到 2024 年才會(huì)超過(guò)峰值 Axie MAU (280 萬(wàn))。
某個(gè) DAO 將進(jìn)行一場(chǎng)超過(guò) 1 億美元的買賣，可能購(gòu)買一支三流球隊(duì)。 風(fēng)險(xiǎn)資本將繼續(xù)以可觀的速度流入； 資本將少于 2021 年或 2022 年，但它仍將達(dá)到 $150 億美元大關(guān)。 GBTC 折扣將在年底大幅收窄，至不超過(guò) 15%。
到 2023 年，旨在解決以太坊可擴(kuò)展性問(wèn)題的以太坊 L2 解決方案（例如 Optimism）的采用將繼續(xù)穩(wěn)步增加。 我們也可能會(huì)看到加息次數(shù)減少和通貨膨脹率下降。 這可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)加密貨幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣增加，以及散戶投資者回歸該行業(yè)。
隨著投資者對(duì) CEX 的信心持續(xù)下降，DYDX 等去中心化交易所的表現(xiàn)將開(kāi)始優(yōu)于中心化交易所。 我們也可能會(huì)看到由真實(shí)資產(chǎn)支持的 DeFi 協(xié)議在投資者中越來(lái)越受歡迎。
對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，2023 年將繼續(xù)是又一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的一年。 由于當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，我們不太可能在今年獲得大量新市場(chǎng)參與者的涌入，因此很難找到整個(gè)加密空間的波動(dòng)性。 今年市場(chǎng)將繼續(xù)波動(dòng)，短期波動(dòng)，比特幣不會(huì)創(chuàng)下任何新高。 隨著市場(chǎng)參與者出售他們持有的其他資產(chǎn)并尋求回歸 “價(jià)值”，比特幣和以太坊將繼續(xù)獲得整體主導(dǎo)地位。 NFT 將繼續(xù)成為傳統(tǒng)公司整體采用的領(lǐng)導(dǎo)者之一，因?yàn)殡S著人們尋找加密貨幣領(lǐng)域的波動(dòng)性，全年總交易量成倍增長(zhǎng)。 隨著該行業(yè)繼續(xù)在市場(chǎng)參與者中獲得合法性，今年大部分 NFT 交易量將出現(xiàn)在少數(shù)幾個(gè)項(xiàng)目中。
全年將有少數(shù)代幣表現(xiàn)優(yōu)于 ETH 和 BTC。 我相信 Binance 將繼續(xù)增加其在該領(lǐng)域的交易所主導(dǎo)地位，而 BNB 將在全年繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。 Arbitrum 將于 2023 年年中推出其代幣，這也將是市場(chǎng)表現(xiàn)突出的領(lǐng)域之一。 代幣的發(fā)布將推動(dòng)基于 Arbitrum 構(gòu)建的 dApp 的猜測(cè)，并且持續(xù)時(shí)間將比大多數(shù)人認(rèn)為該鏈的 TVL 將超過(guò) 40 億美元的時(shí)間更長(zhǎng)。 Shibarium 將在 2023 年第二季度的某個(gè)時(shí)候推出其鏈，并將超過(guò) Dogechain 的數(shù)量并吸引更多的市場(chǎng)參與者。
將對(duì) DeFi、NFT 和其他特定于加密貨幣的應(yīng)用程序采取進(jìn)一步的監(jiān)管行動(dòng)。 此外，有關(guān)當(dāng)局將對(duì)有影響力的人（和其他特定于加密貨幣的參與者）進(jìn)行進(jìn)一步的逮捕和指控。 盡管我預(yù)計(jì)監(jiān)管會(huì)加強(qiáng)，但如果監(jiān)管行動(dòng)在 2023 年獲得顯著牽引力，我預(yù)計(jì)今年除了 Monero 和其他相關(guān)隱私代幣的小部分表現(xiàn)出色外，不會(huì)出現(xiàn)重大的隱私問(wèn)題。
隨著許多新的 DeFi + 隱私項(xiàng)目的啟動(dòng)，在 Starknet 和 Aztec 等 ZK rollups 上的建設(shè)活動(dòng)將會(huì)增加，而 DeFi 的 TVL 作為一個(gè)整體仍然很低，因?yàn)榕c其他地方的收益率相比，收益率仍然沒(méi)有吸引力。
為移動(dòng)設(shè)備構(gòu)建的 Web3 應(yīng)用程序?qū)⒃诋?dāng)前 UX 的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)。 USDC 還將允許創(chuàng)建 Cash App 風(fēng)格的應(yīng)用程序，其中加密集成更加微妙。
隨著加息步伐放緩，我們將看到風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，加密市場(chǎng)將迎來(lái)屬于自己的時(shí)代。 然而，我認(rèn)為這一次，隨著市場(chǎng)變得更加以價(jià)值為導(dǎo)向，代幣數(shù)量將顯著減少。
2023 年數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)總體看跌； 它總是會(huì)受到宏觀政策的制約，在相對(duì)較高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益下購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜的資產(chǎn)是沒(méi)有意義的。
作為治理權(quán)的 DeFi 代幣將繼續(xù)下跌，盡管 DeFi 與現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 的敘述將獲得牽引力，因?yàn)榇蠖鄶?shù) DeFi 是循環(huán)的，市場(chǎng)參與者開(kāi)始接受這一點(diǎn)。 盡管如此，像 Centrifuge 這樣的網(wǎng)絡(luò)不會(huì)受到歡迎，因?yàn)槭Ｓ嗟馁Y源集中在像以太坊這樣更杰出的網(wǎng)絡(luò)上； 將 RWA 引入以太坊的 Aave 或 Maker 等協(xié)議將從中受益。
Binance 將面臨很多挑戰(zhàn)和審查，但會(huì)沒(méi)事的。 NFT 交易量將保持低位。 BTC 將保持其主導(dǎo)地位。
市場(chǎng)將繼續(xù)看跌，不太可能回到 ATH，直到美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向真實(shí)。 大多數(shù)市場(chǎng)參與者最初會(huì)反對(duì)明顯的熊市反彈，推動(dòng)它高于預(yù)期（但仍遠(yuǎn)未達(dá)到 ATH），直到在更多的向下痛苦或橫向無(wú)聊之前達(dá)到 “迷你興奮” 水平。
大多數(shù) L1 在估值、TVL 或使用方面都不會(huì)恢復(fù)到峰值，而 90% 的新推出的 L1 將是 DOA。 Optimistic rollups 將繼續(xù)蓬勃發(fā)展，而 zk-rollups 至少在 2023 年下半年之前仍將保持相對(duì)低迷。L3 將從 Cosmos 應(yīng)用鏈上轉(zhuǎn)移一些注意力。 驗(yàn)證開(kāi)始獲得更多關(guān)注。
ETH 不會(huì)翻轉(zhuǎn) BTC。 CBDC 測(cè)試 / 試驗(yàn)開(kāi)始。
美聯(lián)儲(chǔ)在年底附近轉(zhuǎn)向?qū)е卤忍貛判纬傻忘c(diǎn)，開(kāi)始復(fù)蘇過(guò)程。 大多數(shù) NFT 項(xiàng)目和幣隨著流動(dòng)性的進(jìn)一步枯竭而繼續(xù)流失，因?yàn)槿藗円庾R(shí)到一個(gè)好的項(xiàng)目并不意味著代幣的良好價(jià)值增長(zhǎng)。 以太坊在市值上翻轉(zhuǎn)比特幣，盡管時(shí)間很短。 由于 FTX 和 3AC 的影響蔓延，更多的法規(guī)被提出，更多的加密貨幣公司進(jìn)行大規(guī)模裁員和 / 或倒閉。 某些具有強(qiáng)烈敘述性的代幣會(huì)在其行業(yè)內(nèi)引起回聲泡沫，可能是 AI 和 Game-Fi。 我們?cè)谝蕴簧峡吹搅艘粋€(gè)新的 NFT 項(xiàng)目，可以與 Bored Apes 和 Punks 爭(zhēng)奪榜首。 一個(gè)新的區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)的體育博彩平臺(tái)，具有良好的交易量、低傭金和經(jīng)過(guò)審計(jì)的智能合約，占據(jù)了很大一部分市場(chǎng)份額。
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