創(chuàng)建前所不能的 DeFi 應(yīng)用，從流支付開始！

作者：Leo, IOSG Ventures

原用標(biāo)題：IOSG Weekly Brief | 流支付——區(qū)塊鏈賦能的支付新范式 #154

封面：Photo by CardMapr.nl on Unsplash

本文為 IOSG 原創(chuàng)內(nèi)容，僅做行業(yè)學(xué)習(xí)交流之用，不構(gòu)成任何投資參考。如需引用，請注明來源，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系 IOSG 團隊獲取授權(quán)及轉(zhuǎn)載須知。

二十多年前，音樂傳輸?shù)拿浇橹饕谴艓?；十多年前，除了電影院，消費者宅家看電影主要是靠光碟。現(xiàn)在磁帶和光碟從我們的選項中基本消失，取而代之的是流媒體（Streaming Media）——即媒體數(shù)據(jù)被壓縮后，以流的方式通過網(wǎng)絡(luò)傳送，實現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上實時傳輸媒體內(nèi)容的方式 [1]。歸功于流媒體，消費者可以更快更便捷地獲取內(nèi)容，人均內(nèi)容消費量和頻率也持續(xù)上升。多媒體內(nèi)容傳輸?shù)男问礁淖兞宋覀兿M內(nèi)容的方式和習(xí)慣。試想，如果支付也可以從批量轉(zhuǎn)移（lump-sum transfer）的形式，轉(zhuǎn)為流（streaming）的形式，這個相較于現(xiàn)行金融系統(tǒng)完全不一樣的價值流轉(zhuǎn)方式會對我們的經(jīng)濟活動和生活帶來什么樣的改變？

Andreas M. Antonopoulos 在其 2016 年 10 月 19 日的演講 [2] 中提出了 “流支付——Streaming Money” 的概念雛形。指鏈上資金不再是以每隔一定時間區(qū)間被批量地轉(zhuǎn)賬（比如每月發(fā)放的工資、每年支付的會員費），而是像水流一樣涓涓不斷地以設(shè)定的轉(zhuǎn)賬速率從支付人流向收款人。

如果是初次聽說流支付，可能只會籠統(tǒng)地接受這個抽象的概念，不易體會到流支付意義何在。這里舉幾個例子來體現(xiàn)流支付的優(yōu)點：

• Payroll 工資發(fā)放

通常公司會按照月度在每月的固定時間點給員工發(fā)放工資，這個常規(guī)操作有至少兩個可以被流支付改進的地方。第一從公司的角度，在每月的固定時間點發(fā)放工資，意味著公司需要在這個時間點籌備大量現(xiàn)金來發(fā)放給員工，可能給公司的現(xiàn)金流管理造成一定的壓力。如果采用流支付，將每月集中發(fā)放的一大筆資金在整個月的時間段中緩慢勻速地發(fā)放，公司的現(xiàn)金流可以更平滑。第二從員工的角度，通過流支付，員工可以實時按勞獲得薪酬。相較于現(xiàn)有方式，流支付讓員工可以更早更快地獲取應(yīng)得薪酬。隨著 DAO 和 Gig economy 越發(fā)盛行，自由職業(yè)者通過流支付獲取勞動報酬這個應(yīng)用場景有著廣闊的市場需求。

• Subscription & Time-based service 訂閱服務(wù) &計時收費服務(wù)

現(xiàn)行 Netflix 的訂閱模式對用戶按月計費，無論用戶使用產(chǎn)品與否、使用了多長時間，收費都是硬性固定的。流支付可以為訂閱類、計時收費類的服務(wù)和商品提供了更精確、更公平的付款方式。例如在流媒體行業(yè)中，用戶享受音樂或影視所支付的費用取決于實際聽了多長時間、看了多少內(nèi)容，而不必為整部作品、為整月/整年的訂閱支付費用；又如點卡計時線上游戲中，流支付完全可以替代點卡，玩家所付即所得，支付多少費用直接根據(jù)上線時間實時計算結(jié)賬。

• Rental application 租借服務(wù)

如果在流支付協(xié)議上開發(fā)租賃協(xié)議，當(dāng)鏈上資產(chǎn)/物品被租借時，租金可以按照流支付預(yù)設(shè)程序?qū)崟r計費、結(jié)算，當(dāng)流支付中斷時，鏈上資產(chǎn)/物品根據(jù)租賃協(xié)議被自動收回、退還。一方面對租借方公平計費；另一方面保障出借方實時收款，杜絕了租金拖欠的情況。

• Airdrop & Token Vesting 代幣空投和代幣解鎖發(fā)放

區(qū)塊鏈項目方給早期參與者空投代幣和向投資者發(fā)放代幣時，若通過流支付來線性緩速釋放代幣，可以有效減輕因一次性發(fā)放大量代幣而對二級市場造成的沖擊。

流支付還可作為 DeFi Building Block 將更有意思的產(chǎn)品和應(yīng)用帶入 DeFi

• Under-collateralized lending/Income-backed lending 非足額抵押借貸

每一筆流支付都代表了持續(xù)到未來某段時間的收入證明。流支付將無信任、可驗證的未來收入證明以有形的形式具象化并上鏈。以流支付作抵押的貸款將把非足額抵押借貸引入 DeFi，用有形的、可追索的未來收入做擔(dān)保，提升資金效率。這可能是 on-chain credit 鏈上信貸發(fā)展的基礎(chǔ)。

• Securitized/Tradable cash flow 證券化/可交易現(xiàn)金流

流支付可以將現(xiàn)金流在鏈上證券化以供交易，極大提高資金利用效率和流轉(zhuǎn)速度。

以上僅僅只是部分列舉。Web3 支付領(lǐng)域已經(jīng)涌現(xiàn)了很多協(xié)議，值得一提的是 Sablier 和 Superfluid 兩個項目，其他項目基本可以看作是這兩個協(xié)議的改版。

Sablier 流支付的技術(shù)實現(xiàn)簡單直接。Sablier 協(xié)議在每一條支持的 EVM-compatible 區(qū)塊鏈上部署有一個主合約，主合約管理著這條鏈上的所有的代幣流（token stream）。用戶通過與主合約交互來創(chuàng)建代幣流、撤銷代幣流、從代幣流中提取資金。每個代幣流有且僅有六個屬性（attributes）：1、Sender address 支付方地址；2、Recipient address 收款方地址；3、Deposit 發(fā)送代幣總量；4、Token address 所發(fā)送代幣的合約地址（僅支持 ERC-20 代幣）；5、Start time 流開始時間；6、Stop time 流停止時間。從這僅有的六個屬性中，可以看出 Sablier 流支付的功能是比較基礎(chǔ)的。一旦用戶將代幣流創(chuàng)建，Sablier 只能按照預(yù)先設(shè)定的屬性參數(shù)機械執(zhí)行。Sablier 截至目前不支持 refill deposit 充值流的發(fā)送代幣量、改變流的轉(zhuǎn)賬速率、更改代幣流結(jié)束時間等等操作。不支持 refill deposit 意味著發(fā)送的代幣總量必須在代幣流創(chuàng)建之初就存于其中，支付方需要提前準備所有資金。從支付方的角度來看，選擇 Sablier 流支付與否，支付方的現(xiàn)金流壓力沒有得到減輕。另外代幣流中的資金均存于 Sablier 主合約中，當(dāng)收款方想取出已收到的資金時，需要支付 gas 費將資金從合約中取出才能自由使用。從收款方的角度，這多余的步驟和隨之產(chǎn)生的 gas 開銷帶來了負面的使用體驗。

Sablier 是第一個實現(xiàn)流支付的協(xié)議，雖然功能上的薄弱限制了 Sablier 的大規(guī)模采用，但 Sablier 為后續(xù)眾多流支付協(xié)議的蓬勃發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。其創(chuàng)始人 Paul 在 2018 年曾提出 EIP-1620: Money Streaming[3]，旨在為 Ethereum 制定一套流支付的標(biāo)準，該提案也促成 Sablier 于 2019 年上線。然而 EIP-1620 提案后續(xù)發(fā)展停滯，現(xiàn)處于停滯（未完成）狀態(tài)。Sablier 支持主要的 EVM-compatible blockchains，包括 Ethereum, Optimism, Arbitrum, Polygon, Ronin, Avalanche, 和 BSC。Sablier（截至 12 月 19 日）TVL 為 4.5M USD，歷史峰值 1.57B USD。