這是 Tom Luongo 的一篇觀點(diǎn)社論，他是前研究化學(xué)家和金融/政治評(píng)論員，專門研究地緣政治、金融市場(chǎng)、黃金和加密貨幣的交叉領(lǐng)域。
美聯(lián)儲(chǔ)正在進(jìn)攻，但不反對(duì)通貨膨脹。哦，他們說(shuō)他們的貨幣政策轉(zhuǎn)變與通貨膨脹有關(guān)，但這是真實(shí)情況的掩蓋故事。不僅是金錢的未來(lái)，還有人類本身的未來(lái)，都存在著一場(chǎng)激烈的斗爭(zhēng)，而美聯(lián)儲(chǔ)正處于其中的一個(gè)角落。
新近重新確認(rèn)的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）和美聯(lián)儲(chǔ)心目中的目標(biāo)比任何“通常的嫌疑人”都要大得多，即“外部貨幣”避險(xiǎn)資產(chǎn)組：黃金、白銀、比特幣.
如果你熟悉我的工作，你就會(huì)知道那個(gè)目標(biāo)是誰(shuí)的答案。如果你不是，請(qǐng)繼續(xù)閱讀，并保持開(kāi)放的心態(tài)。
目前，比特幣夾在中間。
全世界都在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)最近全面加息 75 個(gè)基點(diǎn)（或 0.75%）的舉措。我不是。事實(shí)上，我一度懷疑鮑威爾想去“75”，但在政治上做不到。
然后他被總統(tǒng)喬拜登“召集”討論貨幣政策?，F(xiàn)在，我們都知道這次會(huì)議的內(nèi)容了。是拜登，認(rèn)為他仍然是教父，告訴美聯(lián)儲(chǔ)在中期選舉前退出。
參加那次會(huì)議時(shí)，我提出了 75 個(gè)基點(diǎn)的 25% 概率。其他市場(chǎng)也是如此。
拜登事后發(fā)表關(guān)于尊重美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的言論，同時(shí)看起來(lái)被打敗了，將這種可能性提高到了 75%。5 月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)高于預(yù)期，為 8.6%，使這一數(shù)字幾乎可以肯定。
美聯(lián)儲(chǔ)不僅完成了 75 個(gè)基點(diǎn)的加息，而且還在討論在 7 月底的下次會(huì)議上再次這樣做。對(duì)不起拜登，真正的教父住在 Marriner S. Eccles 大樓，而不是白宮。
鮑威爾不僅恢復(fù)了他在 COVID-19 之前的鷹派態(tài)度，而且將其提升了一個(gè)檔次。
聲明的原因是通貨膨脹加速。5 月份的美國(guó) CPI 數(shù)據(jù)讓大家大吃一驚。然而，沒(méi)有人比鮑威爾更滿意這個(gè)數(shù)字了。它給了他做他想做的事所需的一切掩護(hù)。
市場(chǎng)立即對(duì)這份報(bào)告做出了糟糕的反應(yīng)：這是“周五拋售一切”。那天在資本市場(chǎng)上的藍(lán)光特價(jià)就像在推特上蹩腳地為拜登辯護(hù)的機(jī)器人一樣普遍。
當(dāng)然，這種銷售包括比特幣。簡(jiǎn)而言之，全球美元流動(dòng)性下降意味著比特幣流動(dòng)性下降，進(jìn)而導(dǎo)致一個(gè)又一個(gè)加密貨幣市場(chǎng)被占領(lǐng)。由于 DeFi 領(lǐng)域存在大量杠桿，不難看出這里發(fā)生了什么以及即將發(fā)生的事情。
如果你還是不明白 HODLing 和比特幣波動(dòng)之間的反比關(guān)系，那么我建議你復(fù)習(xí)一門供需基礎(chǔ)課程。
很多人終于從沉睡中醒來(lái)，第一次意識(shí)到，自從艾倫·格林斯潘掌權(quán)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)這次可能不會(huì)來(lái)救助所有人了。也許，只是也許，鮑威爾認(rèn)真對(duì)待利率正?；⒆尰I碼落在可能的地方。
這個(gè)過(guò)程很慢。要改變?nèi)藗兊乃枷?，有很多心理障礙需要克服。太多的人堅(jiān)持他們的投資論點(diǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了它的使用日期。這使得他們和市場(chǎng)非常容易受到我們最近幾個(gè)月看到的各種沖擊的影響，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)現(xiàn)在將利率提高了 50 個(gè)基點(diǎn)，比大多數(shù)逆勢(shì)分析師認(rèn)為的可行的要高。
去閱讀普通金蟲(chóng)的想法，你會(huì)明白我在說(shuō)什么。
鮑威爾有很多慣性需要克服，而這種慣性在投資者和市場(chǎng)分析師的頭腦中是有根據(jù)的。
通貨膨脹協(xié)調(diào)
自雷曼兄弟倒閉以來(lái)的 13 年里，市場(chǎng)已經(jīng)習(xí)慣了世界主要央行之間協(xié)調(diào)一致的貨幣政策。五國(guó)集團(tuán)：美聯(lián)儲(chǔ)、英格蘭銀行、日本銀行、歐洲中央銀行和瑞士國(guó)家銀行參與了我所說(shuō)的“循環(huán)量化寬松 (QE)”。實(shí)際上，這五家中央銀行輪流增加其貨幣供應(yīng)量，而互換額度、套利交易和擴(kuò)大的全球貿(mào)易使該系統(tǒng)保持相對(duì)流動(dòng)性。
日本央行目前正在貶低日元來(lái)扮演鮑威爾的小牛的僚機(jī)，如果我可以 在這里買一個(gè)俗氣的“壯志凌云”參考，對(duì)港元與美元的掛鉤造成嚴(yán)重壓力。長(zhǎng)話短說(shuō)，鮑威爾的侵略性所產(chǎn)生的余震和連鎖反應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于世界加密貨幣角落發(fā)生的事情。
每當(dāng)系統(tǒng)開(kāi)始偏離中心時(shí)，中國(guó)人就為了他們的利益而玩這個(gè)把戲，采用反周期貨幣政策來(lái)防止美國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰。他們愉快地將美元貿(mào)易順差轉(zhuǎn)化為遍布亞洲和非洲的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。這被稱為中國(guó)的“一帶一路”倡議。
匯率基本上是掛鉤的，人們對(duì)中央銀行拯救了世界充滿信心。這就是為什么黃金在 2015 年底經(jīng)歷了殘酷的熊市，并且在 11 年后仍低于 2011 年的高點(diǎn)。
比特幣就是因?yàn)檫@種混亂而誕生的，它只是吸引了足夠多的資金逃離這種瘋狂，從而將自己確立為一種真正的替代資產(chǎn)類別，供尋求選擇權(quán)的人們使用。
然而，要克服當(dāng)前系統(tǒng)存在的慣性還有很長(zhǎng)的路要走。正因?yàn)槿绱?，它的美元價(jià)格將成為這些央行行長(zhǎng)、道具交易員和權(quán)力經(jīng)紀(jì)人的玩物，他們?cè)噲D在貨幣主導(dǎo)地位等級(jí)中保持自己的位置。
石油美元本位制于 1971 年由理查德·尼克松創(chuàng)立并由保羅·沃爾克賦予其海上地位，于 2008 年結(jié)束。2011 年，宣布建立以美元為中心的“協(xié)調(diào)中央銀行”本位制。央行互換額度和 5,000 億美元的行賄基金，最終打破了當(dāng)年 9 月的黃金牛市。
在我對(duì)他和歷史的閱讀中，鮑威爾自接任聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)主席以來(lái)一直試圖讓美聯(lián)儲(chǔ)擺脫這種局面。他們?cè)?2018 年大舉加息，但在 2019 年被迫回落一點(diǎn)。他和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的約翰·威廉姆斯推動(dòng)了 SOFR（有擔(dān)保隔夜融資利率）的創(chuàng)建和實(shí)施，它是 LIBOR（倫敦銀行同業(yè)拆借利率）的替代品。銀行間隔夜利率）。我相信，SOFR 是美聯(lián)儲(chǔ)最后階段的關(guān)鍵，我之前已經(jīng)寫過(guò)。
2019 年 9 月的逆回購(gòu)危機(jī)是美國(guó)銀行，尤其是摩根大通拒絕接受歐洲債務(wù)作為抵押品的直接結(jié)果，造成了美元流動(dòng)性事件，由于銀行爭(zhēng)相搶購(gòu)稀缺的美元，SOFR 飆升至 10% 以上。美聯(lián)儲(chǔ)不得不通過(guò)重新開(kāi)放其回購(gòu)工具來(lái)提供。
我不確定這是否是“協(xié)調(diào)中央銀行”標(biāo)準(zhǔn)的終結(jié)，但 2019 年 9 月絕對(duì)是貨幣歷史學(xué)家討論的候選日期。然后鮑威爾被迫——通過(guò)我們第一次與現(xiàn)代貨幣理論 (MMT) 和 CARES 法案的調(diào)情——在 2020 年的 COVID 期間放棄了他的鷹派態(tài)度。
一旦 COVID 基本上結(jié)束，鮑威爾就可以自由地開(kāi)始將美聯(lián)儲(chǔ)從受達(dá)沃斯啟發(fā)的正統(tǒng)觀念中移除，正如歐洲中央銀行的克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 的評(píng)論所表達(dá)的那樣，中央銀行現(xiàn)在都必須協(xié)調(diào)政策以應(yīng)對(duì)氣候變化。
鮑威爾在 2021 年 6 月公開(kāi)表示反對(duì)，就在兩周前，他將開(kāi)始悄悄收緊，將反向回購(gòu) (RRP) 合約的支付率提高 0.05% 或 5 個(gè)基點(diǎn)。
鮑威爾堅(jiān)稱“我們不是，我們也不尋求成為這樣的氣候政策制定者。我們有一個(gè)非常具體的任務(wù)，和寶貴的獨(dú)立性......這很好地為公眾服務(wù)......這不取決于我們......但我確實(shí)認(rèn)為我們的工作可以間接地教育公眾，而且我想通知政府的其他部門他們被分配評(píng)估的行動(dòng)?！?br>最近對(duì)前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)幕人士Danielle Dimartino Booth 的采訪值得你花 20 分鐘了解到底發(fā)生了什么。她暗示（因?yàn)樗荒艽舐曊f(shuō)出安靜的部分）美聯(lián)儲(chǔ)正在加息不是為了“對(duì)抗通脹”。
我發(fā)現(xiàn)鮑威爾使用 RRP 工具幾乎立即耗盡了海外市場(chǎng)，并開(kāi)始形成本文和我的許多其他評(píng)論所依據(jù)的核心論點(diǎn)：
美聯(lián)儲(chǔ)加息不是為了對(duì)抗通脹。
美聯(lián)儲(chǔ)正在提高利率以打破歐洲中央銀行和離岸或歐洲美元市場(chǎng)。
在 2021 年 7 月的下一次 FOMC 會(huì)議上，鮑威爾宣布了一項(xiàng)新的外國(guó)回購(gòu)工具，讓離岸銀行能夠獲得美國(guó)商業(yè)銀行拒絕的美元。
通過(guò)這樣做，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在通過(guò)所謂的影子銀行系統(tǒng)對(duì)美元流入和流出的控制比以前要多得多。它通過(guò)逆回購(gòu)從系統(tǒng)中取出大量資金，一旦開(kāi)始加息，它就可以利用其龐大的美國(guó)國(guó)債為離岸市場(chǎng)設(shè)定抵押品價(jià)格。

這就是我們今天所處的位置。
鮑威爾與比特幣
有了這樣的架構(gòu)，反對(duì)暫時(shí)性通脹的論點(diǎn)以及東歐肆虐的能源戰(zhàn)爭(zhēng)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在處于獨(dú)特的位置，可以結(jié)束全球主義機(jī)構(gòu)毀滅性的財(cái)政和貨幣政策是我們大多數(shù)存在的禍根。
毫無(wú)疑問(wèn)，我不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)這樣做是為了我們的利益。他們這樣做是為了他們的恩人，即美國(guó)商業(yè)銀行的利益。達(dá)沃斯是西方市場(chǎng)遺留下來(lái)的最后一絲資本主義的死敵。這以基本的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)始和結(jié)束。
我們對(duì)中央銀行數(shù)字貨幣 (CBDC) 及其所暗示的社會(huì)信用體系的擔(dān)憂是真實(shí)的，但對(duì)銀行業(yè)而言，它們不僅僅是真實(shí)的。
雖然我知道這是一篇面向比特幣讀者的文章，但了解傳統(tǒng)金融世界的動(dòng)態(tài)對(duì)你來(lái)說(shuō)很重要。他們?nèi)匀环浅?qiáng)大，在你看來(lái)，面對(duì)比特幣，他們?yōu)橹鲗?dǎo)地位而戰(zhàn)可能是徒勞的，公平的警察。然而，作為一個(gè)黃金人，我有足夠的經(jīng)驗(yàn)知道傳統(tǒng)金融世界可以堅(jiān)持的時(shí)間比任何人預(yù)期的要長(zhǎng)得多。
所以預(yù)先警告是預(yù)先準(zhǔn)備好的，就像它一樣。
今天，我們正處于貨幣歷史的拐點(diǎn)，類似于 2008 年 9 月雷曼兄弟公司一夜之間崩盤。那時(shí)，我確信該系統(tǒng)最多還剩五年時(shí)間。我錯(cuò)了。
這一次，它將摧毀一個(gè)大陸的銀行，并可能摧毀一個(gè)主要的中央銀行。在美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率的當(dāng)天，歐洲央行的緊急會(huì)議讓市場(chǎng)嚴(yán)重失望。
我們不知道這段貨幣歷史需要多長(zhǎng)時(shí)間才能自行解決，但事件的步伐正在加快。
今天，美聯(lián)儲(chǔ)正在發(fā)動(dòng)攻擊以將自己從敵人手中拯救出來(lái)。它加強(qiáng)了防御，建立了一個(gè)資產(chǎn)儲(chǔ)備庫(kù)，現(xiàn)在正在部署大規(guī)模殺傷性金融武器。
這場(chǎng)斗爭(zhēng)的第一階段是大規(guī)模流入美元。過(guò)度杠桿化的加密貨幣市場(chǎng)遭到打擊。比特幣從幾個(gè)月前每枚代幣 68,000 美元的高位跌至 20,000 美元以下。
由于實(shí)物商品——食品、能源、醫(yī)療保健、房租——的通貨膨脹肆虐，因此獲得美元主導(dǎo)著每個(gè)人的思維，黃金此時(shí)無(wú)法反彈。這不會(huì)削弱比特幣和/或其他避險(xiǎn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期論點(diǎn)，但它確實(shí)意味著短期將非常不穩(wěn)定，就像過(guò)去三個(gè)月一樣。非常嚇人的。
美聯(lián)儲(chǔ)可能是世界上最大的龐氏騙局，但其他所有人的估值都是基于它，包括比特幣。如果美聯(lián)儲(chǔ)決定收縮其資產(chǎn)負(fù)債表，它可以而且將會(huì)崩潰所有其他資產(chǎn)負(fù)債表。鮑威爾將賭注押在這上面，同時(shí)明白要擺脫通貨膨脹并恢復(fù)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，首先意味著清算所有不經(jīng)濟(jì)的項(xiàng)目和定價(jià)過(guò)高的資產(chǎn)。
這意味著將全球流動(dòng)性和貨幣價(jià)值與建立真正財(cái)富的實(shí)際成本重新聯(lián)系起來(lái)。我不認(rèn)為比特幣害怕美聯(lián)儲(chǔ)，因?yàn)楸忍貛胖皇谴a。另一方面，與價(jià)格掛鉤而不僅僅是堆疊坐席的比特幣人需要意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)仍然擁有的巨大權(quán)力，當(dāng)面臨對(duì)其未來(lái)的生存威脅時(shí)，它將竭盡全力保護(hù)自己以及它所代表的利益的那些銀行。
一旦你接受了這一點(diǎn)，只有這樣，你才能看到擺在你面前的巨大機(jī)會(huì)，讓你在正確的時(shí)間做出正確的決定，并在這個(gè)關(guān)鍵的歷史時(shí)期前行。

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