比特幣 (BTC) 經(jīng)歷了 14% 的價格調(diào)整，在 3 月 5 日觸及歷史高點 69,150 美元后跌至 59,300 美元?，F(xiàn)在的挑戰(zhàn)在于奪回 64,000 美元的支撐位。

根據(jù)BTC衍生品數(shù)據(jù)，盡管今日短期波動較大，但專業(yè)交易員仍保持略微看漲立場。

納斯達克 100 指數(shù)回撤后比特幣價格暴跌

有趣的是，比特幣的調(diào)整恰逢以科技股為主的納斯達克 100 指數(shù)期貨回撤 2.6%，該指數(shù)于 3 月 4 日觸及歷史高點 18,377 點。 iPhone在中國的銷量下降了24%。

此外，紐約社區(qū)銀行（NYCB）更換首席執(zhí)行官后，其股價繼續(xù)下跌，理由是內(nèi)部控制存在“重大缺陷”。

投資者尋求黃金避險，因為黃金在四天內(nèi)上漲了 4.2%，目前交易價格接近歷史高點。

比特幣創(chuàng)下歷史新高的事實引起了媒體的關(guān)注，可能會促使鯨魚考慮做空（押注價格）或鼓勵持有者減少頭寸，以應(yīng)對比特幣批評者通常的 FUD。

例如，比特幣永續(xù)合約的融資利率在 2 月 28 日超過每周 1% 時引起了關(guān)注。然而，正如 X 上的用戶@bitcoinmunger 指出的那樣，這一指標在過去幾個月一直表明投資者的樂觀情緒。社交網(wǎng)絡(luò)。

看空者會說：“相信我，兄弟。資金是積極的。我們現(xiàn)在隨時都會出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)整?！?

與此同時，一年多以來，資金一直處于這種狀態(tài)。

— 比特幣芒格 (@bitcoinmunger) 2024 年 2 月 27 日

比特幣專業(yè)交易員在創(chuàng)歷史新高之前并不太興奮

從本質(zhì)上講，將比特幣價格的大幅調(diào)整僅僅歸因于融資利率是沒有意義的，因為該指標可以在較長時間內(nèi)保持在每周 1% 以上，而不必迫使多頭平倉。

鑒于有利的市場條件，一些交易者無法獲得傳統(tǒng)資金，而另一些交易者則根本不關(guān)心費用。

此外，零售交易者不應(yīng)充當市場過熱的代表，因為加密貨幣投資者自然會表現(xiàn)出看漲趨勢。

相比之下，專業(yè)交易者傾向于青睞月度期貨合約，以避免可變資金利率成本。

在中性市場中，這些工具的交易溢價為 5% 至 10%，以考慮其較長的結(jié)算期。

比特幣 2 個月期貨年化溢價。

資料來源：Laevitas.ch

數(shù)據(jù)顯示，在 3 月 5 日整個 5,765 美元的價格走勢中，BTC 期貨溢價為 15%。從本質(zhì)上講，該指標表明，盡管在歷史高點之后進行了調(diào)整，但鯨魚和做市商仍然看漲，這表明無論是 62,000 美元還是 64,000 美元，差別不大成為支撐。

此外，即使在歷史高點期間，BTC 期貨溢價也沒有超過 20%，這表明交易者的謹慎看漲情緒。

為了排除可能僅影響期貨市場的外部因素，人們應(yīng)該評估比特幣期權(quán)指標。

當套利臺和做市商過度收取上行或下行保護費用時，25% 的 Delta 偏差是一個有說服力的指標。

比特幣 60 天期權(quán) 25% Delta 偏差。

資料來源：拉維塔斯

如上所述，25% 的 Delta 偏度為 -7%，處于中性市場和看漲市場之間的門檻。

值得注意的是，比特幣期權(quán)交易者最后一次過度興奮是在 2 月 19 日，當時該指標達到-12%。

因此，期權(quán)市場支持這樣一種觀點，即專業(yè)交易員仍然不相信比特幣很快就會突破 70,000 美元。

傳統(tǒng)上，在不確定時期，投資者往往會尋求短期債券和現(xiàn)金頭寸的庇護。

這使得比特幣達到歷史新高時缺乏過度樂觀情緒成為合理。

然而，考慮到現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF）的流入已經(jīng)從黃金中獲取了一些資金，這一次可能會有所不同。

這表明，無論傳統(tǒng)市場表現(xiàn)如何，比特幣的價格都可能維持看漲勢頭。

本文不包含投資建議或建議。

每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應(yīng)自行研究。

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