近期，比特幣的漲勢足以引爆加密社區(qū)的 FOMO 點(diǎn)，其價格在隔 829 天時再次突破 6 萬美元后仍無回調(diào)，持續(xù)上漲至 68,000 美元。據(jù) TradingView 數(shù)據(jù)，截至撰文時，比特幣價依然維持在66,000美元上方。

高達(dá)68,000美元的比特幣，初步再上漲1.2%即可可視2021年以來的歷史新高。比特幣的強(qiáng)勢上漲讓無限社區(qū)FOMO，據(jù)另類數(shù)據(jù)顯示，恐慌與貪婪指數(shù)一直在上漲，自2021年2月起本月以來首次達(dá)到90歲，市場已經(jīng)陷入極度貪污情緒。

已公布融資金額跌至2020年低點(diǎn)

在比特幣價格上漲時關(guān)注風(fēng)險投資也許是很多人在牛市中選擇自己標(biāo)簽的方法之一，通常他們被視為市場領(lǐng)導(dǎo)者。

事實(shí)上，風(fēng)投機(jī)構(gòu)一直以來也確實(shí)伴隨著比特幣的價格上漲而出手更多的項(xiàng)目，尤其是前兩輪牛市期間，BTC 價格與風(fēng)投機(jī)構(gòu)的融資金額表現(xiàn)出明顯的正相關(guān)性。

BTC與融資款金額圖表，圖源：@DefiIgnas

然而，縱使BTC已經(jīng)從2022年的低點(diǎn)回升，甚至到2018年牛市高峰期，融資融資金額卻在不斷下降，恢復(fù)至2020年之前的水平。

據(jù)社區(qū)成員統(tǒng)計，2024 年 2 月公布的加密融資款總資金達(dá) 7.268 億美元，來自 134 家公司以及 497 位獨(dú)立投資者。在這些融資項(xiàng)目中，DeFi 在投資方面參與度最高，共 31 項(xiàng)投資，占總交易資金的 23.1%?；A(chǔ)設(shè)施在資金投入方面表現(xiàn)最佳，總共吸引了 2.944 億美元的投資，占總交易資金的 40.5%。

如此火熱的市場下，上個月公布的融資金額為4.86億美元，雖然比1月增加了20.4%，但比去年2月減少了28.7%。

圖源：@DS_Blockchain

為什么會這樣？

從此前風(fēng)險雙牛市發(fā)展來看，雖然有不少亞洲公司投資重看熊市的機(jī)會，偏好在熊市周期出手，但從整體表現(xiàn)來看，投資公司確實(shí)更傾向于根據(jù)市場趨勢進(jìn)行投資。

如今投資金額與比特幣上漲出現(xiàn)明顯的背向發(fā)展，究其原因還是本輪牛市是由比特幣ETF引發(fā)的，一個屬于比特幣的牛市。

ETF資金打亂項(xiàng)目方宣發(fā)節(jié)奏

如果從風(fēng)投投資邏輯上看，自從踏空銘文市場后，風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資公司并不研究和投資于未來潛力巨大的強(qiáng)大基本面，而只是緊隨趨勢和 FOMO 的投資方式尋找未來的融資輪次。

對團(tuán)隊(duì)來說，項(xiàng)目在熊市期間募集資金后，并不會立即公布融資情況因此。，如果僅從數(shù)據(jù)上看，它可能不是最新的。正常情況下，項(xiàng)目方會選擇一個對他們來說更有意義的時候發(fā)布公告。

那么，什么時候更有意義呢？

自去年開始，比特幣ETF的獲批與否一直是加密市場的催化劑，尤其是1月11日以來，ETF獲批無疑讓比特幣及加密貨幣進(jìn)入了歷史新起點(diǎn)。作為加密貨幣全球市場上最令人期待的進(jìn)展，現(xiàn)貨比特幣 ETF 這個產(chǎn)品的一舉一動都極大地控制了這個本就脆弱的市場。

對于一個項(xiàng)目來說，宣發(fā)有一定的流程，如今，ETF已獲批已過去兩個月，比特幣的價格似乎完全沒有給市場反應(yīng)機(jī)會。

據(jù)Tradingview報道，早在去年9月下旬開始，比特幣價格曲線就呈上漲趨勢，此時公布的融資金額仍在預(yù)期之內(nèi)，但比特幣開始上漲后，融資金額卻沒有出現(xiàn)明顯變化，甚至到了1月，ETF的通過后也依然沒有進(jìn)行精心的改善。甚至可以說，自1月以來，比特幣上漲趨勢更加猛烈，而融資金額卻開始不升反降。

無論是風(fēng)投踏空還是項(xiàng)目宣發(fā)滯后，都可以說比特幣ETF確實(shí)打亂了所有參與者的動作。對項(xiàng)目方來說，這個「更有意義的時候」似乎無法準(zhǔn)確把握。

ETF資金有沒有流入加密行業(yè)？

2月29日比特幣現(xiàn)貨ETF單日交易量達(dá)到76.9億美元，少量發(fā)布以來的新歷史記錄，隨后幾天總體也都保持在40億-50億的水平。比特幣現(xiàn)貨ETF的成交量不足盤中強(qiáng)勢流入，使得比特幣價格逼近歷史新高。

從資金盤上看，整個加密市場的資金流無疑是增加了的。比特幣ETF的通過不僅僅在加密行業(yè)掀起波瀾，傳統(tǒng)老錢的入場也起到了比特幣價格飆升的作用，但大部分的資金實(shí)際上只是流向了比特幣。

根據(jù)coinmarket數(shù)據(jù)，目前加密貨幣總市值達(dá)到2.38兆，24小時漲幅2.79%。其中，比特幣價格66,557美元，24小時漲幅1.46%，市值達(dá)到1.3兆，市占率超過整個加密總市值的一半，達(dá)到51.17 %。

比特幣價格一直上漲，但山寨幣價格紋絲不動甚至還在下跌。很多觀點(diǎn)認(rèn)為，流入比特幣現(xiàn)貨ETF的資金并不會流向場內(nèi)的山寨幣，而是會兌現(xiàn)為美元，因此導(dǎo)致這一輪不有山寨幣牛市。

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在如此吸金的情況下，其余加密市場很難突出重圍。縱使坎昆升級的利好也吸引資金吸引到以太坊生態(tài)，目前可以與這一輪周期相提并論的模因幣的拉盤，Solana生態(tài)也確實(shí)因?yàn)閙eme引來驚人的流量。但放眼整個加密市場，牛市冒出的加密項(xiàng)目如雨后春筍，又有多少能從比特幣的資金流中分得一杯羹呢？

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