只要你感興趣，就會有人操縱價格。
比特幣最初是作為遠離法定貨幣的交易工具，但現(xiàn)在它已經(jīng)成為一種投機性資產(chǎn)。
芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）、Grayscale 等機構(gòu)開發(fā)了基于比特幣價格走勢的產(chǎn)品，為不想冒險的投資者提供服務(wù)。
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在這些產(chǎn)品中，芝商所的比特幣期貨產(chǎn)品更受歡迎，過去六個月的未平倉合同和新賬戶注冊量創(chuàng)歷史新高。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至目前，已有2、960多個賬戶在芝商所交易了比特幣期貨合同。僅2019年上半年， 新增了950多個新賬戶，客戶注冊總額增加了30%以上。
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如上圖所示，芝商所比特幣期貨持倉量穩(wěn)步上升，截至2019年 6 月底創(chuàng)紀錄的 6069 合約表明市場需求強勁。o日報:未平倉量是指未結(jié)算的衍生合約總數(shù)，因此未平倉)。
比特幣期貨本身就很有吸引力，是幫助交易者了解比特幣現(xiàn)貨價格與期貨市場相關(guān)性的工具。就像加密貨幣算法交易的開源框架 Gryphon Labs 伙伴 Gareth MacLeod 比特幣是現(xiàn)貨還是比特幣期貨的增長表明，傳統(tǒng)金融業(yè)開始對加密貨幣行業(yè)表現(xiàn)出更大的興趣，而芝士大學(xué)正在創(chuàng)造現(xiàn)有的加密貨幣市場路徑。為了讓投資者更好地管理價格，曲線。鑒于傳統(tǒng)金融機構(gòu)對加密貨幣價格波動性高的擔(dān)憂，期貨合約可以更好地提供穩(wěn)定性、可靠性，降低大型投資組合的風(fēng)險。
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與傳統(tǒng)的比特幣和其他加密貨幣 24/7 全天候交易的股票市場不同，芝商所的比特幣期貨產(chǎn)品每周只交易五天：每周從美國中部時間開始交易。這就是問題所在，從周日下午5點到周五下午4點——因為現(xiàn)貨和期貨交易之間存在時差，需要用現(xiàn)貨價格填補價差。
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如上圖所示，每次比特幣期貨交易暫停時，都會出現(xiàn)點差(上圖用圓圈標記)，需要用現(xiàn)貨價格填充(圖中同色圓圈)，形成相應(yīng)的價差)。比特幣交易員 Joe McCann 解釋了這種情況：
一般來說，交易價格反映了買賣雙方之間所有可用的潛在價格范圍，從而更準確地評估資產(chǎn)的真實價值。這可能有點令人困惑，但在許多情況下，期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差會縮小，直到最終消失（因為賣空），然后反彈上升。在傳統(tǒng)市場上，交易專家（人類）故意這樣做，因為他們通常是為了自己的利益。操縱市場價格。只要期貨價格足夠長，它與現(xiàn)貨的價差最終就會被填補。
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正如 Joe McCann 所說，只要有興趣，就會有人操縱市場價格，有時他們甚至不會等待“足夠長的時間”來填補空白，這似乎是比特幣價格波動的原因之一如此頻繁。
我們繼續(xù)分析上圖近期比特幣價格走勢圖。以近期為例:：6月23日的價差在7月2日（上圖中的兩個紫色圓圈），6月29日和30日形成的價差在7月 4日（上圖中的兩個黃色圓圈）。假設(shè)所有的差異都被填滿了，上圖中的下一個可用差異是 1000 的差異，從8500美元上升到 9500美元。如果沒有意外，這種差異將在不久的將來被填滿 – 但顯然，沒有人知道確切的時間。

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