根據(jù) CryptoQuant 的數(shù)據(jù)，比特幣的市值與已實(shí)現(xiàn)價(jià)值（MVRV）比率（衡量市值與已實(shí)現(xiàn)資本之間差異的指標(biāo)）已達(dá)到兩年高點(diǎn) 1.98。

這表明市場(chǎng)估值過(guò)高，近期可能面臨更大的拋售壓力。

MVRV 比率的計(jì)算方法是將市值（即按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算的所有流通中的比特幣的總價(jià)值）除以已實(shí)現(xiàn)的市值（即每個(gè)比特幣最后一次移動(dòng)時(shí)的價(jià)值之和）。

高 MVRV 比率意味著市場(chǎng)價(jià)值高于實(shí)際價(jià)值，這意味著投資者持有比特幣是為了獲利，并且可能會(huì)想出售比特幣。

MVRV 比率上一次接近 2.00 是在 2021 年 12 月，當(dāng)時(shí)比特幣價(jià)格高于 50,000 美元。

然而，隨著投資者獲利了結(jié)，市場(chǎng)進(jìn)入回調(diào)階段，價(jià)格很快在2022年1月下跌了20%以上。

從歷史上看，MVRV 比率一直是市場(chǎng)周期的可靠指標(biāo)，因?yàn)樗诰植宽敳窟_(dá)到峰值，在局部底部達(dá)到底部。

例如，MVRV 比率在 2017 年 12 月達(dá)到 3.72 的高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)比特幣價(jià)格觸及近 20,000 美元的歷史高點(diǎn)，而在 2018 年 12 月，當(dāng)價(jià)格觸底于 3,000 美元左右時(shí)，MVRV 比率達(dá)到 0.54 的低點(diǎn)。

據(jù) CryptoQuant 稱(chēng)，目前 MVRV 比率處于高估區(qū)域，介于 1.50 至 2.50 之間。

這表明市場(chǎng)處于局部頂部，在進(jìn)入新的牛市之前可能會(huì)經(jīng)歷大幅調(diào)整。

MVRV 比率的下一個(gè)阻力位是分布區(qū)域，位于 2.50 之上，該區(qū)域市場(chǎng)估值嚴(yán)重高估，可能會(huì)崩盤(pán)。

然而，也有一些積極因素可以支撐比特幣價(jià)格并防止大幅下滑。

其中之一就是即將到來(lái)的減半事件，預(yù)計(jì)將在不到三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)發(fā)生。

減半是一個(gè)將礦工每 10 分鐘生成的新比特幣數(shù)量減少一半的過(guò)程，從而造成供應(yīng)沖擊并增加加密貨幣的稀缺性。

從歷史上看，減半一直是新牛市的催化劑，因?yàn)樗斐晒┬璨黄胶?，從而推高價(jià)格。

例如，2012 年 11 月第一次減半之后，比特幣價(jià)格在接下來(lái)的一年里上漲了 10,000%，而 2016 年 7 月第二次減半之后，接下來(lái)的 18 個(gè)月里比特幣價(jià)格上漲了 2,500%。

因此，減半可以抵消高 MVRV 比率的負(fù)面影響，并為比特幣價(jià)格提供看漲動(dòng)力。

不過(guò)，減半也是一個(gè)備受期待的事件，市場(chǎng)可能已經(jīng)消化了這一事件，因此實(shí)際影響可能不會(huì)像預(yù)期的那么顯著。

綜上所述，比特幣MVRV比率處于兩年高位，表明市場(chǎng)被高估，可能面臨更大的拋售壓力。

然而，即將到來(lái)的減半事件也可能為市場(chǎng)提供積極的催化劑，防止出現(xiàn)大幅回調(diào)。

因此，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎并密切關(guān)注市場(chǎng)，因?yàn)槲磥?lái)幾個(gè)月比特幣價(jià)格可能會(huì)經(jīng)歷高度波動(dòng)和不確定性。

資料來(lái)源：https://azcoinnews.com/bitcoin-mvrv-hits-2-year-high-what-does-it-mean-for-the-market.html

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