除核心CPI月率與預(yù)期一致外，核心CPI年率、CPI月率、年率均超出預(yù)期。

有趣的是，CME 利率期貨顯示了 3 月份降息的預(yù)期。

CPI公布前為66%。

CPI公布后曾一度跌至61%左右，目前為67%。

不過(guò)，小蜜蜂認(rèn)為，3月份降息的概率很低。

正如之前 12 月分析的那樣，點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)測(cè) 9 月降息。

小蜜蜂認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在3月份突然降息，這實(shí)在是太嚴(yán)重的一記耳光了。

有朋友說(shuō)2019年6月突然降息。但其實(shí)當(dāng)時(shí)并不突然。

雖然2019年3月的點(diǎn)陣圖并沒(méi)有顯示降息，但2018年底就明確表示2019年下半年將停止縮表。換句話說(shuō)，2019年下半年應(yīng)該是徹底結(jié)束擰緊周期。

但美聯(lián)儲(chǔ)剛剛開(kāi)始討論何時(shí)停止縮表，而且縮表仍在繼續(xù)。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表并不真正代表流動(dòng)性，但它仍然可以預(yù)示貨幣政策周期。

停止縮表的時(shí)間尚未確定，緊縮實(shí)際上仍在繼續(xù)。

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