穩(wěn)定貨幣一直被加密貨幣交易員視為買賣不穩(wěn)定頭寸的熱門方式。如今，即使是傳統(tǒng)的金融體系也開始將穩(wěn)定貨幣作為更有效的資本轉(zhuǎn)移手段。市場來自Tether 的USDT 領(lǐng)先，市值仍遙遙領(lǐng)先。USDT 市值683 億美元，其次是USDC、BUSD、DAI 和UST，分別為292 億美元、127 億美元、65 億美元和26 億美元。
然而，在美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查中Tether 在不尋常的會計(jì)實(shí)踐中，隨著穩(wěn)定貨幣主導(dǎo)競爭的升溫，其他穩(wěn)定貨幣似乎接近。
穩(wěn)定貨幣的實(shí)用性和基本面
穩(wěn)定貨幣已成為加密生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分。大多數(shù)加密貨幣波動劇烈，這對于快速日內(nèi)交易的投資者來說可能是件好事，但對于某些用例來說，價格的穩(wěn)定性也非常重要。穩(wěn)定貨幣旨在吸收合理的波動，同時保持固定的價值。當(dāng)談到現(xiàn)實(shí)世界的適用性時，它們更像是強(qiáng)大的法定貨幣，勢的美元。
若沒有穩(wěn)定幣，DeFi 不會像 2020 年初那樣起飛，間接意味著 NFT 熱潮看起來會大不相同。目前跨區(qū)塊鏈的總鎖定價值是 1176 1億美元，但很難想象沒有 Tether 的 USDT 和 MakerDAO 的 DAI 如果我們鋪路，我們可以達(dá)到這個水平。
目前穩(wěn)定幣主要有兩種類型，第三種新興穩(wěn)定幣:
法幣抵押穩(wěn)定幣
加密抵押穩(wěn)定幣
算法穩(wěn)定幣
法幣抵押穩(wěn)定幣
這種類型的穩(wěn)定貨幣由等量法定貨幣抵押，通常由中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)持有。USDC 例如，中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)收到1 法幣美元，然后鑄造1 單位USDC，它的價值等于1 美元。這些代幣的持有人可以選擇隨時將其代幣兌換成法定貨幣。這種類型的穩(wěn)定貨幣包括USDT、USDC、GUSD、TUSD 等與法定貨幣掛鉤的代幣。
加密抵押穩(wěn)定幣
這些穩(wěn)定貨幣由其他加密貨幣支持。與法定抵押品不同，這種加密貨幣可以排除第三方（即中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)）。加密抵押穩(wěn)定貨幣通常是超額抵押品。這意味著穩(wěn)定貨幣的價格不會受到加密貨幣價格波動的影響。MakerDao 項(xiàng)目創(chuàng)建的穩(wěn)定貨幣DAI 是一個很好的例子。它是基于以太坊的DeFi 生態(tài)系統(tǒng)中最突出的穩(wěn)定幣之一，嵌入了許多借貸協(xié)議，如 Aave 和 Compound。
然而，很多DeFi 在協(xié)議中使用DAI 導(dǎo)致需求激增，給掛鉤機(jī)制帶來太大壓力DAI 美元溢價嚴(yán)重。Maker 基金會已采取緊急措施，試圖在法定和加密抵押穩(wěn)定貨幣之間恢復(fù)掛鉤，多元化抵押品支持掛鉤。

算法穩(wěn)定幣
創(chuàng)建穩(wěn)定貨幣的第三種方法是使用智能合同以自動化和可編程的方式保持聯(lián)系。在過去，有許多關(guān)于這種穩(wěn)定貨幣的實(shí)驗(yàn)，其中大多數(shù)不能以可靠的方式保持聯(lián)系，并逐漸消失。然而，隨著UST 和UXD 算法穩(wěn)定幣似乎再次引起了人們對穩(wěn)定幣的興趣。
穩(wěn)定貨幣競爭正在升溫
穩(wěn)定幣的歷史始于2014 年USDT，最初作為Realcoin 推出。前幾年，USDT2017年 的市值ICO 熱潮穩(wěn)步上升至10 億美元，2020年冬季解凍時加密貨幣呈爆炸性增長。短短12個月，它就從50 億美元增加到500 億美元，成為第五大加密貨幣。
其他法定抵押和加密抵押穩(wěn)定幣的競爭日益激烈DeFi 的興起密切相關(guān)。第一層區(qū)塊鏈空間中的每一個新競爭對手都與以太坊緩慢而昂貴的基礎(chǔ)有關(guān)。DeFi 競爭代表了另一個等待穩(wěn)定貨幣主導(dǎo)的生態(tài)系統(tǒng)。在貸款、收入耕作和流動性平臺上，對美元穩(wěn)定貨幣的需求很大。你加入的硬幣越早，你得到的硬幣就越多。
以Solana 為例，USDC 是第一個可用的穩(wěn)定幣，現(xiàn)在覆蓋了絕大多數(shù)流動池。從那以后，USDT、UST 和UXD 等算法穩(wěn)定幣等小盤穩(wěn)定幣也隨之出現(xiàn)，但很明顯，與USDC 它們提供的功能要小得多。Algorand、Terra、Avalanche、Fantom、Klaytn 等以太坊替代品成熟，穩(wěn)定貨幣需要在指數(shù)增長的行業(yè)快速行動，以確保市場份額。
殺手級穩(wěn)定幣的到來
就像期待已久的殺手應(yīng)用將加密貨幣推向主流一樣，長期以來，加密貨幣行業(yè)一直在等待完美的算法穩(wěn)定貨幣立即取代其他穩(wěn)定貨幣。算法穩(wěn)定貨幣是一種穩(wěn)定貨幣，只能使用軟件和規(guī)則來保持錨定。如果我們創(chuàng)建一個真正有效的算法穩(wěn)定貨幣，它可以無限期地?cái)U(kuò)展到經(jīng)濟(jì)所需的任何規(guī)模
擴(kuò)展性也是穩(wěn)定貨幣的重要組成部分，除了保持可靠的掛鉤。DAI 是以太坊中使用最廣泛的分散穩(wěn)定貨幣，但由于貨幣政策供需不匹配，其擴(kuò)張存在嚴(yán)重問題。DAI 的可擴(kuò)展性擴(kuò)展到以太坊的所有穩(wěn)定貨幣，其中鑄造成本大于鑄造資產(chǎn)的面值。因此，貨幣供應(yīng)受到市場成本意愿的限制。這反過來又限制了它DeFi 的生長和采用。
算法穩(wěn)定貨幣解決了可擴(kuò)展性問題，這就是為什么它被認(rèn)為是穩(wěn)定貨幣的圣杯。就像比特幣一樣，它在鏈條上結(jié)算，但實(shí)際上是穩(wěn)定和購買力的。這一類中最強(qiáng)大的兩個玩家都是新的，但潛力巨大。
Terra 的UST 是一種算法穩(wěn)定幣，其中鑄造成本等于鑄造穩(wěn)定幣的面值。鑄造1 TerraUSD，只需燒掉價值1 美元的儲備資產(chǎn)LUNA。TerraUSD理論上， 貨幣政策具有無限的可擴(kuò)展性，可以促進(jìn)DeFi 應(yīng)用程序和協(xié)議充分發(fā)揮其潛力，不受限制。UST 僅在2020年9月推出，但自2019年 以來，Terra 韓元穩(wěn)定幣已融入支付應(yīng)用CHAI 在韓國，該應(yīng)用程序擁有重要的用戶群。
Multicoin 的UXD 協(xié)議創(chuàng)造了與美元掛鉤的可替代穩(wěn)定貨幣，稱為UXD，通過接受BTC(或其他加密)存款并作為抵押品做空等量BTC-USD 永久性合同或過期BTC 期貨BTC 現(xiàn)貨被1x BTC-USD 空頭頭寸完美對沖，因此合并頭寸的價值始終為1 美元。盡管這是該領(lǐng)域的最新參與者之一，但它計(jì)劃與之合作Solana 區(qū)塊鏈上的名字dApp 集成，像Sabre，它確實(shí)使它成為已經(jīng)飽和市場的重要競爭對手。

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