平均成本法 也用于買賣加密貨幣(Dollar-Cost Averaging) ？加密作家Mark Helfman最近分析了這種投資方法是否能給投資者帶來良好的業(yè)績，題為停止使用平均成本法投資比特幣。
什么是平均成本法？
平均成本法聽起來不太接近人們，但我們一定聽說過定期配額。簡單地說，投資者將定期購買相同數(shù)量的資產(chǎn)。比如每月初投資100美元的比特幣，或者每周一投資20美元的 ETH。
這種投資方式受到許多投資顧問的高度贊揚(yáng)，認(rèn)為它可以有效地降低平均成本，降低被困在高點(diǎn)的風(fēng)險。當(dāng)價格下跌時，投資者將獲得額外的比特幣。當(dāng)價格上漲時，你現(xiàn)有的比特幣將變得更有價值。
但當(dāng)我們回顧過去一年使用這種方法的表現(xiàn)時，似乎并不理想。

機(jī)會損失
機(jī)會損失 (opportunity loss) 意味著當(dāng)前計(jì)劃的收入小于放棄計(jì)劃的潛在收入 (當(dāng)前計(jì)劃的機(jī)會成本) 。
讓我們回顧一下過去一年的比特幣價格。2021 比特幣全年上漲約60%，平均日成本為 47400 美元，但年底價格為 46100 美元。更糟糕的是，目前的價格甚至不到 4萬美元。會使用平均成本法的人通常認(rèn)為這種方法比隨機(jī)操作要好，沒有壓力，沒有擔(dān)心，也沒有過度關(guān)注。
但與此同時，也沒有收獲。去年比特幣漲了60%，你的投資回報率為負(fù)。
然而，2022年比特幣的漲幅確實(shí)低于其他年度。然而，即使在漲幅較大的年度，平均成本法仍然不能給投資者帶來顯著的業(yè)績。
十年前，可以；五年前，也許；現(xiàn)在，不。
顯示了比特幣自誕生以來使用平均成本法的投資報酬，每年以指數(shù)級別下降。
用在山寨幣上？
用山寨幣的利潤來彌補(bǔ)或許是不錯的選擇，整個山寨幣市場在 2021 年上漲了 5 倍。自 2018 年 12 月牛市開始以來已經(jīng)上漲了 30 倍。
山寨幣的漲幅可能比比特幣更突出，但山寨幣種類繁多。如何保證選擇合適的貨幣？如果一個垂死的山寨幣采用平均成本法，肯定不會有好的回報。然而，在市值排名前50 的貨幣中，許多貨幣的價格沒有波動，也沒有受到市場的關(guān)注。但是比特幣永遠(yuǎn)不會被歸類為這個。
如果投資者真的選擇了山寨貨幣的領(lǐng)導(dǎo)者，他們也必須避免投機(jī)和高度競爭的加密貨幣市場的威脅，比如錢潛逃 (rug-pulls)、拉高拋售 (pump-and-dumps) 等等。
從一個市場高峰到下一個市場高峰，假幣的表現(xiàn)不如比特幣，假幣最多在高峰的特定時間表現(xiàn)優(yōu)于比特幣。當(dāng)投資者采用假幣的平均成本法時，他們可能會將資金投資于總是落后于整個市場的貨幣。
簡單的替代方法
Mark Helfman 提出了一種不同于平均成本法但概念相對簡單的投資方法。只在熊市中購買，利用儲蓄平臺在牛市中自然增長資產(chǎn)。
根據(jù)比特幣的趨勢圖，上升時間明顯大于下降時間，而下降通常更大、更快。也就是說，只在熊市中購買幾個月，當(dāng)市場長期保持上升趨勢時，停止購買，使資產(chǎn)自然增長。此外，牛市期間的部分工作收入可以轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定貨幣，并放入集中交易所或具有儲蓄功能的 DeFi享受 7平臺~20% 利息。
然而，這種方法似乎是合理的，但如何判斷當(dāng)前市場處于熊市或牛市也需要投資者積累一定的投資經(jīng)驗(yàn)。

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