期貨和期權(quán)交易中的“未平倉合約”指的是市場中有效合約的總量。它囊括了買賣雙方持有的所有合約的累計數(shù)量，衡量的是整體的市場活躍度。

根據(jù)Skew的數(shù)據(jù)，自9月1日以來，以太坊期權(quán)未平倉合約已經(jīng)從5.44億美元縮水到約3.62億美元。

這33.4%的未平倉量跌幅意味著交易員預(yù)計短期內(nèi)波動性較低。原因是：如果押注看漲或看跌以太坊的投資者數(shù)量增加，那么未平倉量自然會增加。但在過去四周里，以太坊在期權(quán)市場上的成交量下跌了，未平倉量也縮水了。這種未平倉量和交易量同時降低的情況表明，交易員預(yù)計短期內(nèi)不會有大規(guī)模的價格變動。

有兩個潛在的原因令交易員認(rèn)為以太坊在短期內(nèi)不會迎來大漲或大跌。

首先，比特幣和以太坊都在關(guān)鍵阻力位下出現(xiàn)盤整。就技術(shù)分析來看，在關(guān)鍵阻力位下方出現(xiàn)長期盤整一般指向短期貨幣疲軟。

短期內(nèi)，以太坊面臨兩個關(guān)鍵價格水平，分別是350美元和373美元。目前，ETH的價格卡在這兩個水平之間，似乎投資者并不期望該幣在近期出現(xiàn)劇烈變動。373美元的阻力位非常關(guān)鍵，因為它標(biāo)志著ETH在2019年6月反彈時的峰值。根據(jù)技術(shù)分析，如果一項資產(chǎn)反復(fù)測試之前的最高點卻不斷失敗，這個價格就會被視為一個阻力位。

其次，在過去三年中，比特幣9月的月度K線總是收紅。（月度K線指的是月度K線圖，它展示了ETH在月度時間框架上的表現(xiàn)。）鑒于9月歷來是比特幣和以太坊的淡季，交易員可能不會期待大幅波動的出現(xiàn)。

技術(shù)分析師表示，以太坊在366美元至375美元的阻力區(qū)間面臨著關(guān)鍵性的障礙。ETH反復(fù)嘗試突破該區(qū)域失敗，這表明短期內(nèi)沒有足夠的買盤需求來推動ETH上漲。

阿姆斯特丹證券交易所的全職交易員MichaelvandePoppe表示，ETH有兩種可能的發(fā)展。一種可能是它會漲到375美元以上，并且來到下一個阻力位415美元。相反，如果ETH跌破350美元等關(guān)鍵支撐位，則有可能進(jìn)一步跌至280美元。

“好吧，ETH目前是上行的，這是很好的。不過關(guān)鍵阻力是突破366-375美元的區(qū)間。如果成功突圍，ETH就準(zhǔn)備沖擊415美元。如果失敗的話，我估計ETH在第四季度很可能會進(jìn)一步修正到280美元的位置，”Poppe解釋說。

以太坊價格走勢的不明確性以及近期期權(quán)的到期，很可能導(dǎo)致ETH在現(xiàn)貨和期權(quán)市場陷入僵局。

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