DeFi的核心是區(qū)塊鏈技術(shù)，它建立了一個(gè)互信社會(huì)，也是一個(gè)實(shí)際成本邏輯的系統(tǒng)。

在DeFi的跨境支付場(chǎng)景中，用戶(hù)可以通過(guò)加密貨幣直接向?qū)Ψ睫D(zhuǎn)賬，省去了中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)費(fèi)用，并提高了轉(zhuǎn)賬速度。在DeFi貸款的產(chǎn)品模型中，只要抵押物等細(xì)節(jié)設(shè)計(jì)合理，借貸關(guān)系可以是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的，不需要繁瑣的流程。

例如，Curve專(zhuān)注于主流穩(wěn)定幣（如USDT、DAI、USDC、HUSD）之間的頻繁互換。其交易手續(xù)費(fèi)僅為0.04%，相比之下，中心化交易所Coinbase的DAI/USDC交易對(duì)的手續(xù)費(fèi)是Curve的12.5倍。

DeFi構(gòu)成了由許多不同項(xiàng)目組成的去中心化金融領(lǐng)域，最有趣之處在于其靈活的組合性。DeFi的基礎(chǔ)組件包括穩(wěn)定幣、智能合約、金融協(xié)議和去中心化應(yīng)用程序（DAPP）等。

什么是DeFi流動(dòng)性挖礦？ DeFi領(lǐng)域的流動(dòng)性挖礦是指通過(guò)參與DeFi產(chǎn)品，按照要求提供或借出特定代幣資產(chǎn)，為產(chǎn)品的資金池提供流動(dòng)性并獲取收益。這些收益通常是項(xiàng)目的原生代幣。

今年6月15日，去中心化借貸平臺(tái)Compound率先推出了其治理代幣COMP的流動(dòng)性挖礦機(jī)制。

對(duì)于該DeFi項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性挖礦帶來(lái)了驚人的流動(dòng)性增加。僅在20天內(nèi)，Compound上的總存款增長(zhǎng)了10倍，超過(guò)13.9億美元；貸款總額更是增長(zhǎng)了30倍，超過(guò)7.7億美元。截至8月10日，該項(xiàng)目的流動(dòng)性已經(jīng)增長(zhǎng)了50倍以上。

參與流動(dòng)性挖礦的用戶(hù)從這個(gè)新游戲中獲得了雙重收益：一方面通過(guò)抵押自己的代幣資產(chǎn)（即將資金存入資金池）獲取年化收益，或通過(guò)支付利息從資金池借出資金；另一方面獲得了一定數(shù)量的系統(tǒng)發(fā)放的COMP代幣。COMP的價(jià)格也在市場(chǎng)情緒中上漲了450%。

Balancer在Compound之后成為第二個(gè)推出流動(dòng)性挖礦的項(xiàng)目。從6月5日的不到2000萬(wàn)美元增長(zhǎng)到7月5日的1.4億美元，一個(gè)月時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)了約7倍。截至發(fā)稿時(shí)，Balancer仍然是當(dāng)前流動(dòng)性最高的去中心化交易所項(xiàng)目。

參與挖礦的用戶(hù)在BAL代幣上線(xiàn)時(shí)獲得了約200%的漲幅。這種收益神話(huà)似乎還在繼續(xù)。最近，參與挖礦獲得YFI代幣的用戶(hù)僅用7個(gè)小時(shí)就實(shí)現(xiàn)了28倍的利潤(rùn)，這無(wú)疑非常吸引人。

然而，DeFi流動(dòng)性挖礦的收益率通常下降得非?？欤蠹s7-14天后就會(huì)降低到個(gè)位數(shù)或兩位數(shù)，但即使降低后的收益率仍然明顯高于傳統(tǒng)投資的收益率。

散戶(hù)能參與小額挖礦嗎？ 許多人關(guān)心的問(wèn)題是，盡管提供流動(dòng)性挖礦的DeFi協(xié)議包括Balancer、Compound、Curve、Yearn、Synthetix、Uniswap等等，可以挖出BAL、COMP、CRV、F：、SNX等代幣，但對(duì)于散戶(hù)來(lái)說(shuō)，直接操作的可行性并不高。

這是因?yàn)橐蕴簧系腉as費(fèi)用過(guò)高，還有管理錢(qián)包等技術(shù)門(mén)檻，小額資金挖礦幾乎不可能獲得好的收益。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，從這個(gè)角度看，DeFi流動(dòng)性挖礦并不能算作普惠金融或真正的開(kāi)放金融，因?yàn)樗哂邢鄬?duì)較高的資金和技術(shù)門(mén)檻。

例如，如果你直接參與Curve平臺(tái)的流動(dòng)性挖礦，首先要轉(zhuǎn)賬質(zhì)押USDT，但目前以太坊的轉(zhuǎn)賬費(fèi)用非常高，現(xiàn)在的平均交易費(fèi)用是一個(gè)月前的10倍，這可能會(huì)導(dǎo)致用戶(hù)無(wú)形中造成了損失。根據(jù)Etherscan的數(shù)據(jù)，去中心化交易所Uniswap已成為第一大Gas消耗合約，其交易花費(fèi)的Gas費(fèi)在24小時(shí)內(nèi)占比達(dá)17.33%。

參與DeFi流動(dòng)性挖礦有哪些風(fēng)險(xiǎn)？ 無(wú)論是在DeFi平臺(tái)上挖礦還是通過(guò)交易所挖礦，產(chǎn)品的安全性都

熱點(diǎn)：挖礦 比特幣 特幣 錢(qián)包