相較于PoW（工作量證明)機(jī)制需要鎖定“硬件”產(chǎn)生算力，PoS(權(quán)益證明)機(jī)制則需要鎖定“資本”達(dá)成共識(shí)。理論上PoS項(xiàng)目的通證是可以100%完全質(zhì)押于其網(wǎng)絡(luò)，但是在達(dá)到網(wǎng)絡(luò)安全的同時(shí)必然造成流動(dòng)性減少，阻礙了以代幣抵押為基礎(chǔ)的DeFi生態(tài)的發(fā)展。

例如，根據(jù)MINTSCAN數(shù)據(jù)，Cosmos的質(zhì)押率高達(dá)64%，意味著其流動(dòng)代幣僅占36%，通證的流動(dòng)性大幅降低。且Cosmos等從網(wǎng)絡(luò)里贖回代幣需要21天的時(shí)間，二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)可能直接導(dǎo)致了很多質(zhì)押者（staker）的法幣本位虧損，且長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)無(wú)法從市場(chǎng)獲取到資金，從資本效率來(lái)說(shuō)是很低的。

解決方案：影子通證（shadowtoken）

至于如何釋放被質(zhì)押代幣的流動(dòng)性，各大開(kāi)發(fā)社區(qū)形成了一套解決方案，即發(fā)行一種類似債券的質(zhì)押憑證且第一時(shí)間返給抵押者，從需求端解決”解鎖期“的等待和收益，類似設(shè)計(jì)在韓國(guó)區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)者RyanPark的《ThebAssetProtocol》一文中描述其為“影子通證”（shadowtoken）恰到好處。

從來(lái)自區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)模型咨詢機(jī)構(gòu)Gauntlet的論文《whystakewhenyoucanborrow》中更完善解構(gòu)了這類新型產(chǎn)品——質(zhì)押衍生品（stakingderivative）及質(zhì)押生息代幣（LienToken），用2020年上半年日漸成熟的DeFi產(chǎn)品框架來(lái)嵌入其他PoS公鏈解決其被質(zhì)押資產(chǎn)流

熱點(diǎn)：以太 以太坊 公鏈 區(qū)塊鏈 太坊 平臺(tái)