上節(jié)課，我們已經(jīng)講過DeFi世界中，基金的替代品——聚合器，而這節(jié)課，我們跟大家分享一下DeFi中的另一重要領(lǐng)域——Dex。所謂Dex，它的全稱是Decentralized exchange，也就是去中心化交易所的意思。

我們都知道，在傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域，如果你想要買阿里、騰訊的股票，你需要去美國的證券交易所，與之類似，如果你想要買比特幣、以太坊這類數(shù)字資產(chǎn)，就需要去相應(yīng)的數(shù)字貨幣交易所中進行交易。而Dex，就是數(shù)字貨幣交易所在DeFi世界中的一個映射，通過使用智能合約和鏈上交易繞開對第三方機構(gòu)的需求，行使撮合交易的功能，進而保證交易的公平性與透明性。

下面我們就具體說一下傳統(tǒng)的數(shù)字貨幣交易所與Dex之間有什么不同：

在傳統(tǒng)的數(shù)字貨幣市場，用戶間進行交易時，會發(fā)出很多買賣的交易訂單，而交易所就是由第三方的團隊專門提供的一個平臺，通過平臺進行買賣訂單的撮合，幫助用戶完成交易。整個過程中，用戶的資產(chǎn)都在交易所里，由交易所代為保管。

可時間久了，就引發(fā)了一個新的問題，大家覺得，交易所里面是個黑盒，數(shù)據(jù)不透明，不知道是否真的有那么多的錢有人提出來，希望通過代碼寫好的智能合約，代替原來的第三方交易平臺，行使撮合交易的功能，去中心化交易所，也就應(yīng)此而生。

但是傳統(tǒng)的交易所，在撮合用戶交易的過程中，為了交易的穩(wěn)定和平滑，會專門去找一些專業(yè)的做市團隊，確保賣方與買方的訂單深度。但去中心化交易所，因為沒有第三方做市商的存在，導致用戶間交易的差價就很大。比如市場價是100塊的東西，因為訂單深度不夠，沒有人在100的價格賣出，必須將價格提升200塊的時候才能成交。導致用戶交易之前，先要虧錢。

為了解決這個問題，去中心化交易所，制定了一個特殊的機制——流動性池。這個池子就相當于去中心化交易所的一個準備金儲備池，讓用戶先把錢放進這個池子里，之后所有的交易通過這個池子進行數(shù)字資產(chǎn)的交換。池子提供了訂單深度，進而確保交易的穩(wěn)定性。

另外，這個池子里的資金，可以由任何人來提供，沒有限制，去中心化交易所還會給流動性提供者返還一定比例的手續(xù)費作為獎勵，鼓勵大家進來提供流動性。所以去中心化交易所比起傳統(tǒng)的中心化交易所，相當于由大家一起“做市”，共同維護交易的穩(wěn)定和深度。

總的來說，交易所與去中心化交易所各有各的優(yōu)勢，去中心化交易所，數(shù)據(jù)更加透明，規(guī)則也更加公平；而中心化交易所則是效率更快，體驗更好；相信在未來很長一段時間里，兩者會相輔相成，在競爭與合作中，帶給大家更好的金融投資體驗。

感謝申屠青春對本集內(nèi)容的幫助和指導。

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