2020年第一個流動性挖礦項目是Compound（COMP），在3天內(nèi)達(dá)到了5倍增長。Compound是一個去中心化借貸協(xié)議，類似于余額寶。存款人可以存入加密資產(chǎn)以獲取利息，借款人則可以從平臺借出一定的資產(chǎn)來滿足流動性需求。與傳統(tǒng)的信用借貸不同，Compound是一種抵押借貸，借款人必須抵押其他加密資產(chǎn)來借出資產(chǎn)。

在Compound中，借貸不是點(diǎn)對點(diǎn)的匹配模式，而是通過資金池來進(jìn)行借貸。每個代幣構(gòu)成一個獨(dú)立的資金池，存款者都成為債務(wù)人，可以隨時進(jìn)行借貸。

Compound運(yùn)行在以太坊網(wǎng)絡(luò)上，執(zhí)行依靠智能合約。具體借貸過程是這樣的：首先，存款人將加密資產(chǎn)存入?yún)f(xié)議，并獲得一個cToken，類似于存款憑證。然后，借款人可以使用cToken利率每隔一個區(qū)塊計算一次。當(dāng)借款歸還后，抵押資產(chǎn)會被贖回并自動清零。

需要注意的是，Compound存在一定的風(fēng)險。例如，出現(xiàn)極端行情時，資產(chǎn)價格波動可能導(dǎo)致抵押不足，引發(fā)清算。而且，由于區(qū)塊鏈上價格數(shù)據(jù)更新較慢，如果價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制失靈，可能導(dǎo)致套利行為，給平臺用戶帶來損失。

Compound的誕生開啟了去中心化金融的新世界，也推動了流動性挖礦的發(fā)展。通過在平臺存款或借款，用戶可以免費(fèi)獲得治理代幣COMP。然而，參與去中心化金融仍需注意相關(guān)風(fēng)險。

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