Meta連續(xù)四個(gè)交易日下跌，2022年股價(jià)下跌35%，創(chuàng)下2020年7月以來(lái)最低值。然而，市值跌破6000億美元可能會(huì)導(dǎo)致Meta逃避新的反壟斷限制。
一度掀起元宇宙旋風(fēng)Facebook母公司Meta正遭遇股價(jià)滑鐵盧。2月8日，股價(jià)下跌26%，市值蒸發(fā)超過(guò)2000億美元后，Meta股價(jià)再次下跌。截至美股收盤(pán)，Meta報(bào)220.18美元，跌2.1%市值跌至5993億美元，退出美國(guó)市值最高的五家公司，被特斯拉、伯克希爾哈撒韋、英偉達(dá)超越，市值跌至美國(guó)第八。
當(dāng)天美股收盤(pán)，三大指數(shù)集體走紅。道指上漲1.06%，報(bào)35462.78點(diǎn)；納指漲1.28%，報(bào)14194.46點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.84%，報(bào)4521.54點(diǎn)。
目前Meta連續(xù)四個(gè)交易日下跌，股價(jià)創(chuàng)下2020年7月以來(lái)最低值。自2022年初以來(lái)，其股價(jià)已下跌35%。
Meta股價(jià)持續(xù)下跌，一是因?yàn)榘l(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和前瞻性低于預(yù)期，二是因?yàn)镸eta對(duì)歐盟制定的數(shù)據(jù)跨境傳輸新規(guī)不滿，最近威脅退出歐洲市場(chǎng)。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩，凈利潤(rùn)下降
美股盤(pán)后，F(xiàn)acebook公布更名后的第一份季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度Meta實(shí)現(xiàn)營(yíng)收336.7億美元，同比增長(zhǎng)20%，較去年前三個(gè)季度明顯放緩。凈利潤(rùn)不足103億美元，低于預(yù)期109億美元，同比下降8%。這是自2019年第二季度以來(lái)首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)下降。
財(cái)務(wù)報(bào)告還顯示，Meta2022年第一季度的指引低于預(yù)期，預(yù)計(jì)收入在270億至290億美元之間，市場(chǎng)普遍預(yù)期超過(guò)301億美元。受此影響，Meta當(dāng)日股價(jià)下跌23%，美股周四開(kāi)盤(pán)Meta跳空低開(kāi)，盤(pán)中跌幅一度達(dá)到27%，截至收盤(pán)，跌幅為26.39%。
Meta增長(zhǎng)疲軟主要是由于三個(gè)方面的影響。
一是元宇宙業(yè)務(wù)仍處于燒錢(qián)階段，甚至長(zhǎng)期拖累整體業(yè)績(jī)發(fā)展。第四季度報(bào)告提到，Meta 元宇宙 戰(zhàn)略持續(xù)虧損。開(kāi)發(fā)部門(mén) RealityLabs 在 2021 年收入不到 23 億美元，而虧損卻超過(guò) 100 億美元，拖累了 Meta 整體盈利能力。
在對(duì)元宇宙的愿景描述中，扎克伯格也提到， 至少在未來(lái)三年，Meta 元宇宙業(yè)務(wù)需要長(zhǎng)期的資本投資，利潤(rùn)的可能性很小，這將壓縮 Meta 的利潤(rùn)率，給 Meta 現(xiàn)金流造成壓力。
第二，蘋(píng)果和谷歌的隱私政策的變化對(duì)廣告商的收入產(chǎn)生了巨大的影響。新的隱私政策出臺(tái)后，廣告業(yè)務(wù)面臨兩個(gè)挑戰(zhàn)。一是廣告定位準(zhǔn)確性下降，廣告商成本增加，二是廣告效果難以衡量。因此，在蘋(píng)果新隱私政策的束縛下，Meta 的多項(xiàng)收入業(yè)務(wù)也會(huì)受到一定程度的影響。

三是用戶數(shù)量增長(zhǎng)停滯，面臨 TikTok 對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的影響。Facebook第四季度日活用戶19.3億，同比增長(zhǎng)5%，但低于市場(chǎng)預(yù)期.5億；月活用戶29.1億，同比增長(zhǎng)4%，低于市場(chǎng)預(yù)期的29.5億?？梢?jiàn)Facebook 用戶數(shù)量增長(zhǎng)動(dòng)力明顯不足。
另外，雖然Facebook此前推出了 15 秒或 30 秒短視頻功能 Reels，照搬了與 TikTok 類(lèi)似的短視頻玩法和功能搶占市場(chǎng)，但在爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，TikTok 仍然保持著行業(yè)的領(lǐng)先地位，甚至在全球流行的移動(dòng)應(yīng)用下載量榜上排名第一。扎克伯格在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上承認(rèn)，TikTok 是如此強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在擁有龐大用戶群的基礎(chǔ)上，能夠繼續(xù)以相當(dāng)快的速度增長(zhǎng) 。
歐盟制定了數(shù)據(jù)跨境傳輸監(jiān)管新規(guī)定
目前Meta都柏林的歐洲總部正在接受愛(ài)爾蘭數(shù)據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查，該監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)。原因是該公司涉嫌將歐洲用戶的個(gè)人數(shù)據(jù)傳輸?shù)矫绹?guó)服務(wù)器，而不遵守歐洲法律，違反了歐盟個(gè)人數(shù)據(jù)保護(hù)法規(guī)的一般數(shù)據(jù)保護(hù)法規(guī)。
Meta該調(diào)查的最終決定預(yù)計(jì)將于2022年上半年公布。此外，歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)還在制定新的立法，規(guī)定如何將歐盟公民的用戶數(shù)據(jù)傳輸?shù)酱笪餮蟆?br>對(duì)此Meta反對(duì)歐盟制定的保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人數(shù)據(jù)的新規(guī)則，如果不采用新的跨大西洋數(shù)據(jù)傳輸框架，不能基于標(biāo)準(zhǔn)合同條款（SCC）或者我們可能無(wú)法在歐洲提供主要的產(chǎn)品和服務(wù)，包括歐洲和美國(guó)之間的替代數(shù)據(jù)傳輸，包括Facebook和Instagram?！?br>對(duì)于Meta這次你真的會(huì)退出歐洲市場(chǎng)嗎？上海大邦律師事務(wù)所合伙人游云庭說(shuō)：Facebook退出歐洲在業(yè)務(wù)和技術(shù)上都不太可能，更多的是希望對(duì)監(jiān)管施加壓力。另一方面，美國(guó)政府也可能對(duì)歐洲實(shí)施一些對(duì)策。
Meta我們不想退出歐洲，但現(xiàn)實(shí)是，Meta依靠歐盟和美國(guó)之間的數(shù)據(jù)傳輸數(shù)據(jù)傳輸來(lái)運(yùn)營(yíng)全球服務(wù)。
與此同時(shí)，該公司表示，歐盟加強(qiáng)數(shù)據(jù)保護(hù)將對(duì)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。Meta愛(ài)爾蘭數(shù)據(jù)保護(hù)機(jī)構(gòu)可以被罰款高達(dá)年收入4%，高達(dá)28億美元。
股價(jià)跌出好嗎？
股價(jià)持續(xù)多日下跌，Meta市值跌破6000億美元，值得注意的是，這可能會(huì)帶來(lái)好處：Meta逃避新的反壟斷限制法案是可能的。
由于6000億美元的市值恰好是眾議院為大型科技公司推出一攬子競(jìng)爭(zhēng)法案的平臺(tái)市值門(mén)檻，如果Meta市值低于這個(gè)門(mén)檻，可以繞過(guò)這個(gè)包子法案為其業(yè)務(wù)和交易設(shè)定的額外障礙。
在這一攬子法案中，有些顯然非常針對(duì)Meta。例如，平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)與機(jī)會(huì)法案可能是對(duì)的Meta對(duì)新興潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的收購(gòu)產(chǎn)生重大影響。
其實(shí)Meta已經(jīng)因?yàn)楝F(xiàn)行法律面臨一些反壟斷訴訟，例如，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)就指控它通過(guò)Instagram和WhatsApp收購(gòu)保持壟斷地位。若新提案能成為法律，Meta它將受到它的限制，使未來(lái)類(lèi)似的收購(gòu)更加困難。
假設(shè)立法已經(jīng)通過(guò)并且通過(guò)，Meta如果保持在市值門(mén)檻以下，公司有望逃避新的反壟斷監(jiān)管。然而，任何法案都需要很長(zhǎng)時(shí)間才能成為正式法律，這些法案仍有可能被修改。例如，司法委員會(huì)最近通過(guò)的一項(xiàng)參議院法案實(shí)際上使用了一個(gè)低于眾議院類(lèi)似法案的市場(chǎng)門(mén)檻，即5500億美元。此外，根據(jù)最初的規(guī)定，該包法案在企業(yè)跌破市值門(mén)檻后一段時(shí)間內(nèi)仍可能有效。

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