今年年初，流通中的穩(wěn)定幣總供應(yīng)量約為50億美元。如今，這一數(shù)字已經(jīng)超過250億美元，本文專注于將當(dāng)前加密貨幣市場中USD、USDT、USDC和DAI交易與2020年初進(jìn)行深度對比分析。

根據(jù)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)，12月23日報收23241.34美元，12月整體漲幅達(dá)到了23.60%，幣價連續(xù)一周維持在2萬美元以上的歷史高位。良好的投資表現(xiàn)也使得市場交易情緒也保持高度活躍。

根據(jù)MESSARI對穩(wěn)定幣數(shù)據(jù)的監(jiān)測，截至12月22日，穩(wěn)定幣的日交易量約為714.87億美元，較1月1日增長約183.63%。其中，最大的穩(wěn)定幣USDT今年的日交易量已經(jīng)增長了187.65%。11月中旬以后，穩(wěn)定幣日交易量有顯著放量，11月17日的峰值達(dá)到了1893.07億美元，但就增長趨勢而言，幣價上行態(tài)勢較穩(wěn)定幣交易量增長態(tài)勢更顯著。

從交易所的余額來看，在牛市環(huán)境之下，市場資金總體呈涌入狀態(tài)。根據(jù)CryptoQuant的統(tǒng)計，截至12月23日，所有交易所的穩(wěn)定幣總余額約為25.58億枚，較1月1日增長了126.67%。近期總余額基本穩(wěn)定在20億枚以上。

根據(jù)Nansen的統(tǒng)計，目前，Binance、Huobi和Uniswap是三大穩(wěn)定幣交易市場。值得關(guān)注的是，在穩(wěn)定幣交易量前15的市場中，有4個DeFi平臺，除了Uniswap以外，還有Curve、Sushiswap和Balancer。

如果我們看下交易額數(shù)據(jù)，你會發(fā)現(xiàn)穩(wěn)定幣鏈上結(jié)算總額已經(jīng)超過1萬億美元，這一數(shù)字相當(dāng)于2019年的四倍！之所以會出現(xiàn)指數(shù)級上漲，主要歸因于幾個因素，比如：

-DeFi熱潮

-收益耕作“食品”代幣興起

-穩(wěn)定幣抵押衍生品普及

通過標(biāo)記每筆USDT、USDC和DAI交易，我們可以分析DeFi市場中人們最喜歡使用哪一個穩(wěn)定幣處理交易。

在正式進(jìn)入主題之前，我們先解釋一下如何理解下文中涉及的一系列圖表，圖表中的每一個點都代表一個以太坊地址，每條彩色線代表了代幣轉(zhuǎn)移，圖表中也會有一些知名交易所和DeFi平臺的標(biāo)簽注釋。圖上的每一行代表兩個連接的用戶地址，你可以想象用戶線之間有一根彈簧，這些彈簧會向不同方向拉動地址，直到它們穩(wěn)定下來。一組地址之間的交易越多，彼此之間在圖形上的距離就越近。

穩(wěn)定幣加碼DeFi應(yīng)用

今年年初，加密貨幣市場開始逐漸向DeFi“傾斜”，其中USDT主要在中心化交易所被使用，DAI主要用于DeFi，而USDC既在中心化交易所使用，又在DeFi中被廣泛應(yīng)用。值得一提的是，盡管Coinbase是一個中心化加密貨幣交易所，但許多人還是會在該交易所進(jìn)行DAI交易，坦白說，Coinbase應(yīng)該處于中心化交易所和DeFi之間。

此外，USDT、USDC和DAI集群也非常不同，DAI基本上主導(dǎo)了DeFi行業(yè)，USDT則是中心化交易所中用于套利的重要穩(wěn)定幣，而且在亞洲市場被廣泛使用。

（綠色：USDT、藍(lán)色：USDC、黃色：DAI節(jié)點之間的距離大致取決于它們之間的相關(guān)性）

USDT

過去和現(xiàn)在（2020年11月）

Tether是目前為止市值最大的穩(wěn)定幣，在撰寫本文時其市值已經(jīng)超過200億美元。盡管大部分Tether交易活動仍集中在中心化交易所，但它在DeFi中同樣獲得了重要地位。下面圖表已經(jīng)清楚地表明，自2020年初以來，在去中心化交易平臺上進(jìn)行USDT交易的地址數(shù)量出現(xiàn)急劇增加。當(dāng)然，Tether的自身問題也不少，目前仍在與美國聯(lián)邦政府存在法律糾紛。

另外需要注意的是，在中心化集中式交易所和去中心化應(yīng)用程序上都沒有多少地址使用USDT，從圖表中也可以看到兩個群集中并沒有太多線連接在一起。我們在每個主要的穩(wěn)定幣中都看到了這一趨勢：DeFi行業(yè)正在獨立發(fā)展，并且逐漸開始與中心化加密貨幣交易所用例脫鉤。

（綠色：USDT節(jié)點之間的距離大致取決于它們之間的相關(guān)性）

USDC

過去和現(xiàn)在（2020年11月）

自今年年初以來，USDC在DeFi領(lǐng)域取得了巨大發(fā)展，但另一方面

熱點：交易量