數(shù)字貨幣（central bank digital currency，CBDC）多國試點(diǎn)推進(jìn)。中國于2020年4月正式進(jìn)入試點(diǎn)階段。本文簡要分析了數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行的背景、意義和影響。
1、數(shù)字人民幣的背景
數(shù)字貨幣(1)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
全球經(jīng)濟(jì)形態(tài)正在向數(shù)字化發(fā)展。據(jù)中國信息通信研究院統(tǒng)計，2020年全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到320.6萬億美元逆勢增長3%，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模5.4萬億美元，增長9.6%的數(shù)字經(jīng)濟(jì)位居世界第二。全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動了支付模式的演變。電子支付和移動支付越來越流行，現(xiàn)金利用率逐年下降，為數(shù)字貨幣的誕生和應(yīng)用提供了自然基礎(chǔ)。從貨幣體系的演變來看，CBDC它不僅是科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，也是全球經(jīng)濟(jì)數(shù)字化發(fā)展的需要。
（二）CBDC優(yōu)化央行數(shù)字經(jīng)濟(jì)管理功能
根據(jù)國際貨幣基金組織IMF的定義，CBDC是央行以數(shù)字方式發(fā)行的具有法定支付能力的新型貨幣形式。本質(zhì)上，CBDC是央行的直接負(fù)債，具有最高信用級別，而且不流入銀行存款體系參與貨幣創(chuàng)造。國際清算銀行BIS工作論文《零售央行數(shù)字貨幣技術(shù)》構(gòu)建了一個CBDC他們認(rèn)為，各國可以根據(jù)消費(fèi)者和國情的需要，靈活設(shè)計運(yùn)營結(jié)構(gòu)、賬本模式、獲取方式和使用范圍。
CBDC應(yīng)用選擇分為批發(fā)型和零售型CBDC僅限于央行與商業(yè)機(jī)構(gòu)的交易；零售CBDC它也被稱為面向普通公眾的目標(biāo)類型。技術(shù)路徑分為賬戶類型和代幣類型，賬戶版本CBCD是指在央行開立賬戶進(jìn)行交易的商業(yè)銀行，由央行進(jìn)行總賬簿記錄結(jié)算和交易信息記錄；代幣型CBDC也稱Token類型，采用加密貨幣范式，用戶身份與收款地址無關(guān)，通過密鑰獲得資產(chǎn)所有權(quán)，保護(hù)用戶隱私。運(yùn)行架構(gòu)分為單層架構(gòu)和雙層架構(gòu)。在單層模式中，CBDC央行直接負(fù)債，直接運(yùn)營支付系統(tǒng)，提供金融不發(fā)達(dá)的小型經(jīng)濟(jì)體零售服務(wù)。雙層模式由央行直接負(fù)債，商業(yè)銀行和科技公司提供支付服務(wù)和財務(wù)維護(hù)。
（三）全球CBDC發(fā)展方興未艾
自2020年以來，世界主要經(jīng)濟(jì)體對CBDC越來越多的央行在開發(fā)和應(yīng)用方面采取了積極的態(tài)度CBDC取得了實質(zhì)性的研究成果。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對CBDC大多數(shù)人持謹(jǐn)慎的研究態(tài)度，發(fā)展動機(jī)主要包括降低支付成本，應(yīng)對私人貨幣的影響，傾向于批發(fā)發(fā)展CBDC。經(jīng)濟(jì)體研發(fā)的發(fā)展CBDC主要目的是維護(hù)和完善國內(nèi)金融體系，傾向于發(fā)展零售型CBDC。最早宣布進(jìn)入試點(diǎn)階段CBDC為2016年加拿大央行推進(jìn)的Jasper項目，研究Jasper應(yīng)用于批發(fā)支付結(jié)算和國內(nèi)銀行間大額支付結(jié)算的可行性。從實驗結(jié)果來看，其大額支付系統(tǒng)基本上可以與新加坡的數(shù)字貨幣有效運(yùn)行Ubin區(qū)塊鏈可用于跨境和跨貨幣支付交易，但當(dāng)交易量大幅增加時，系統(tǒng)難以有效匹配，結(jié)算最終性難以確定。目前，歐洲央行已于2021年7月正式啟動數(shù)字歐元項目。美聯(lián)儲的數(shù)字美元項目已被列入議程，但尚未正式啟動。CBDC發(fā)展仍處于研究實驗階段。

二、中國推廣數(shù)字人民幣的必要性
根據(jù)人民幣國際化進(jìn)程，中國正在逐步推進(jìn)IMF截至2021年第二季度末，人民幣外匯儲備總額已達(dá)3119萬億美元，占標(biāo)明貨幣外匯儲備總額的2.61%是數(shù)據(jù)公布以來的歷史新高，顯示了人民幣儲備貨幣的功能。但目前美元占59%，表明貨幣外匯儲備總額.23%的歐元占20%.54%，盡管以美元為主導(dǎo)SWIFT匯款費(fèi)用昂貴、不透明、轉(zhuǎn)賬效率低等問題一直受到批評，但美歐仍處于絕對優(yōu)勢地位。
隨著CBDC隨著結(jié)算體系的不斷發(fā)展，數(shù)字貨幣跨境支付結(jié)算可以應(yīng)用于中國的進(jìn)出口貿(mào)易，并部分取代了現(xiàn)有的結(jié)算體系。特別是近年來，中國繼續(xù)推進(jìn)一帶一路的高質(zhì)量發(fā)展，致力于亞洲、歐洲和美國的互聯(lián)互通，主要投資于新加坡、哈薩克斯坦、老撾、印度尼西亞、俄羅斯、泰國等亞洲和歐洲新興市場國家，一些進(jìn)出口貿(mào)易自然避免了美國和歐洲的結(jié)算體系。隨著數(shù)字人民幣跨境支付體系的完善，可能率先應(yīng)用于一帶一路經(jīng)濟(jì)活動，發(fā)展零售批發(fā)數(shù)字人民幣，可能進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣國際貿(mào)易的應(yīng)用，加快人民幣國際化。
有效提高移動支付領(lǐng)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力
數(shù)字人民幣的推廣將進(jìn)一步優(yōu)化央行在移動支付中的運(yùn)作。從數(shù)據(jù)收集的角度來看，由于數(shù)字貨幣的可編程性和透明度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更容易控制負(fù)利率的存款和貸款，更透明的支付流量數(shù)據(jù)將提高宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量。從提高交易效率的角度來看，數(shù)字人民幣的支付即結(jié)算功能省略了發(fā)卡機(jī)構(gòu)、清算機(jī)構(gòu)、第三方支付平臺等傳統(tǒng)電子支付領(lǐng)域的作用，有效提高了交易速度，實現(xiàn)了T 0結(jié)算。從優(yōu)化市場分割的角度來看，央行在數(shù)字人民幣的第三方支付平臺中發(fā)揮了作用，確保數(shù)字人民幣具有自然的斷開直接連接屬性。隨著數(shù)字人民幣在移動支付領(lǐng)域的推廣，它將在一定程度上打破現(xiàn)有巨頭壟斷的市場模式。在政策傳播方面，在有針對性的扶貧和包容性政策實施方面，可以通過數(shù)字人民幣錢包設(shè)置資金使用和進(jìn)出渠道，實現(xiàn)政策移的特殊和準(zhǔn)確交付。
維護(hù)金融體系穩(wěn)定，平衡匿名交易和反洗錢悖論
虛擬加密數(shù)字貨幣具有隱蔽性和匿名性，難以跟蹤資本下落，滋生資本逃逸、地下經(jīng)濟(jì)等問題。數(shù)字人民幣負(fù)責(zé)認(rèn)證中心和注冊中心的身份信息管理，在一定程度上保證了交易的匿名性，其上行機(jī)構(gòu)為央行，大數(shù)據(jù)分析中心通過認(rèn)證中心和注冊中心數(shù)據(jù)對可疑交易行為進(jìn)行比較分析，可有效防止洗錢、逃稅、恐怖融資等違法行為。
基于科學(xué)框架的數(shù)字人民幣設(shè)計
數(shù)字人民幣是中國央行的數(shù)字貨幣，屬于法定貨幣，由中央銀行發(fā)行和管理，定位和管理M0。
在發(fā)行體系上，數(shù)字人民幣采用“央行—商業(yè)銀行”雙運(yùn)營，模式。央行負(fù)責(zé)第一層的數(shù)字人民幣制作發(fā)行，按照100%準(zhǔn)備金兌換給第二層的商業(yè)銀行。商業(yè)銀行則面向群眾，負(fù)責(zé)數(shù)字人民幣的轉(zhuǎn)移和確權(quán)，基于用戶綁定的銀行賬戶進(jìn)行兌換。用戶可在數(shù)字人民幣錢包（母錢包）下開設(shè)一個或多個由商業(yè)銀行運(yùn)營的子錢包。

在運(yùn)營結(jié)構(gòu)方面，數(shù)字人民幣采用一貨幣、兩庫、三中心框架。兩個圖書館包括中央銀行存儲在私有云上的發(fā)行圖書館和商業(yè)銀行存儲在本地和私有云上的銀行圖書館。三個中心是指認(rèn)證中心、注冊中心和大數(shù)據(jù)分析中心。認(rèn)證中心負(fù)責(zé)管理運(yùn)營商和用戶的身份信息；注冊中心提供分布式賬簿服務(wù)，負(fù)責(zé)所有權(quán)注冊、生產(chǎn)、流通、清點(diǎn)流程記錄；大數(shù)據(jù)中心利用云計算技術(shù)分析支付行為和監(jiān)管指標(biāo)。


在技術(shù)路徑上，數(shù)字人民幣采用賬戶類型與代幣類型相結(jié)合的模式，實現(xiàn)有限的匿名性和基本的包容性。中央銀行認(rèn)證中心存儲用戶地址和身份的相應(yīng)關(guān)系，而登記中心只記錄交易信息。一方面，由于交易信息不涉及用戶的實名身份，單個商業(yè)機(jī)構(gòu)無法跟蹤完整的資本流動，實現(xiàn)相對匿名的交易。另一方面，央行具有跟蹤資本鏈的能力，可以有效地監(jiān)控可疑資本交易。

2020年，數(shù)字人民幣啟動了零售試點(diǎn)測試，先后啟動并增加了許多測試城市、地區(qū)和場景。從規(guī)模、推廣方式、指定運(yùn)營機(jī)構(gòu)數(shù)量、支付方式、用戶群體來看，數(shù)字人民幣試點(diǎn)工作正在穩(wěn)步有序推進(jìn)，實現(xiàn)了線下商戶支付、網(wǎng)上購物、公共交通、公共支付、工資支付、跨境支付等實際應(yīng)用。根據(jù)央行2021年7月發(fā)布的《中國數(shù)字人民幣研發(fā)進(jìn)展白皮書》CBDC，同時，提出了三個目標(biāo)和愿景：一是豐富央行向公眾提供的現(xiàn)金形式，幫助包容性金融；二是支持零售支付領(lǐng)域的公平、效率和安全；三是探索改善跨境支付。目前，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所已與香港金融管理局、泰國央行、阿拉伯聯(lián)合酋長國央行聯(lián)合發(fā)起多邊行CBDC研究項目。預(yù)計數(shù)字人民幣將繼續(xù)提高國內(nèi)零售支付系統(tǒng)的效率，降低零售支付成本，并在國際貿(mào)易、跨境匯款等領(lǐng)域開放試點(diǎn)和推廣，逐步向零售-批發(fā)考慮轉(zhuǎn)變。

四、推廣數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行的影響
（1）對商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提出更高要求
推廣數(shù)字人民幣將極大地促進(jìn)商業(yè)銀行IT系統(tǒng)全面升級。在目前已知的應(yīng)用場景中，商業(yè)銀行必須在核心操作系統(tǒng)中添加完整的加密驗證程序，以完成數(shù)字人民幣密鑰的傳輸和驗證。ATM機(jī)器、智能柜臺機(jī)、商戶收款設(shè)備等需要更新軟硬件，使其具有數(shù)字人民幣交易能力。需要完成數(shù)字硬錢包的整體生產(chǎn)、分發(fā)、回收和系統(tǒng)開發(fā)。從在線角度來看，在移動銀行賬戶加了數(shù)字人民幣模塊，實現(xiàn)了軟硬錢包的開放和回收功能。
(2)部分支付領(lǐng)域的市場份額將重新劃分
從目前的試點(diǎn)情況來看，未來商業(yè)銀行的數(shù)字錢包將是數(shù)字人民幣的主要運(yùn)營模式，承擔(dān)數(shù)字人民幣的支付、收款、轉(zhuǎn)賬等功能。一方面，它為商業(yè)銀行增加了移動支付的流量入口，減少了支付寶和財務(wù)支付的流量弱點(diǎn)。另一方面，由于數(shù)字人民幣的支付過程不涉及第三方支付平臺，商戶數(shù)字錢包取款所需的費(fèi)用由商業(yè)銀行自己定價。如果數(shù)字錢包的取款費(fèi)用低于當(dāng)前第三方支付平臺的費(fèi)用水平，部分支付市場將傾向于數(shù)字人民幣，導(dǎo)致支付領(lǐng)域的市場份額重新劃分。
（3）或影響銀行和第三方支付平臺的業(yè)務(wù)分配方式
由于其特殊的市場規(guī)模和市場地位，支付寶和財付通在銀行各業(yè)務(wù)之間具有較強(qiáng)的議價能力，支付業(yè)務(wù)的利潤比例較高。如果市場份額劃分發(fā)生變化，其議價能力將在一定程度上降低，提高銀行支付利潤水平。
(4)抓住企業(yè)和零售客戶流量的新窗口
獲取流量已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下的一個重大命題。支付寶和財富支付通基于其在線購物和在線社交網(wǎng)絡(luò)獲取流量，招商銀行基于客戶服務(wù)獲取流量。商業(yè)銀行應(yīng)優(yōu)化垂直領(lǐng)域，成為平臺，而不是訪問平臺以獲取流量。首先，從深度應(yīng)用場景中獲取零售客戶流量。在數(shù)字人民幣測試環(huán)節(jié)，大型國有銀行逐步增加了數(shù)字人民幣用戶的互動。以建設(shè)銀行為例，其數(shù)字錢包積極與海南易鐵動車集團(tuán)開展公共場景宣傳和使用，并在公共交通領(lǐng)域布局?jǐn)?shù)字支付。銀行可以率先布局行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，占據(jù)數(shù)字支付的市場份額。二是探索數(shù)字支付的整體解決方案，獲取企業(yè)客戶流量。各業(yè)務(wù)部門協(xié)調(diào)聯(lián)動，優(yōu)先考慮企業(yè)數(shù)字錢包托管、數(shù)字工資支付、數(shù)字財務(wù)管理等整體方案，充分借鑒支付寶在閉環(huán)交易和生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)中的成功經(jīng)驗，實現(xiàn)企業(yè)客戶的有效轉(zhuǎn)型。

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